Top 5 cổ phiếu được khuyến nghị trong tháng 10 - Đón sóng kết quả kinh doanh quý 3

Thị trường gần đây đang khá thận trọng do lo ngại về vấn đề tỷ giá, trong phiên 2/10 thanh khoản giảm về mức thấp nhất 5 tháng chỉ trên dưới 10k tỷ. Tuy nhiên ở quanh vùng giá 1140± mình thấy dư địa giảm thêm cũng không nhiều, hỗ trợ ở MA200 ±1110, do đó mọi người duy trì tỷ trọng danh mục ở mức vừa phải 50-50 cổ phiếu-tiền mặt. Động lực sắp tới cho thị trường nằm ở kết quả kinh doanh quý 3, dự kiến nhiều nhóm ngành sẽ có mức hồi phục tốt.

Top 5 cổ phiếu được Vndirect khuyến nghị trong tháng 10

1. Cổ phiếu VHC

- Doanh thu xuất khẩu 7 tháng 2023 của VHC hiện nay đang có khoảng 32% đến từ thị trường Mỹ và 12% đến từ thị trường Trung Quốc. Vì thế chúng tôi cho rằng VHC sẽ được hưởng lợi lớn khi nhu cầu 2 thị trường này bắt đầu tăng mạnh trở lại.

- Là DN xuất khẩu cá tra hàng đầu, kỳ vọng VHC sẽ ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu dương từ Q4/23 và tăng trưởng hai chữ số trong năm 2024 nhờ 1) mức nền thấp trong Q4/22 và 2) sản lượng xuất khẩu và giá bán trung bình mảng cá tra tăng lần lượt 10% và 5% khi khó khăn của ngành dần qua đi trong năm 2024. Trong trường hợp giá cá nguyên liệu tăng cao trong Q4/23-Q1/24 do thiếu nguồn cung, VHC vẫn có thể duy trì mức biên LN gộp ổn định 19,7% trong năm 2024 nhờ khả năng tự chủ nguyên liệu 70-75%.

- Kỳ vọng mảng Collagen & Gelatine với biên LN gộp cao từ 40-60% sẽ phục hồi mạnh hơn trong năm 2024 với mức tăng trưởng 20% so với cùng kỳ sau khi nhu cầu chăm sóc sức khỏe và sắc đẹp toàn cầu phục hồi trong điều kiện kinh tế tốt hơn.

2. Cổ phiếu KBC

- Giai đoạn 2023-2025 KBC sẽ có bước nhảy vọt về lợi nhuận nhờ sự đóng góp từ 3 dự án KCN mới: Nam Sơn Hạp Lĩnh, Quang Châu mở rộng và đặc biệt là Tràng Duệ 3, dự án có thể hoàn tất việc thủ tục pháp lý trong nửa cuối năm 2023..

- Tràng Duệ 3 dần trở thành điểm nóng thu hút dòng vốn FDI tại Hải Phòng và có thể thúc đẩy thuê đất KCN từ những năm tới nhờ một số HĐ đáng chú ý có thể được ký kết như: 1) khoản đầu tư thêm 1 tỷ USD để mở rộng sản xuất và xây dựng nhà máy V3 từ LG Innotek, 2) Tập đoàn LG sẽ tiếp tục đầu tư thêm 3 tỷ USD để mở rộng LG Display và LG Electronics.

- Dòng tiền vững chắc cùng sức khỏe tài chính lành mạnh. Trong 6T23, KBC đã chi gần 3.900 tỷ đồng mua lại toàn bộ dư nợ trái phiếu, giúp cho tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu giảm xuống chỉ còn 0,2 lần, tương đối lành mạnh khi so sánh với các công ty cùng ngành có vốn hóa tương tự.

- KBC đang giao dịch ở mức P/E trượt 12T là 7,2 lần và P/B hiện tại là 1,3 lần, thấp hơn đáng kể so với các công ty cùng ngành, mở ra cơ hội để tích lũy một trong những nhà phát triển KCN có mức tăng trưởng LN tốt nhất

3. Cổ phiếu HHV

Năng lực thi công của HHV đã được chứng minh sau khi hoàn thành hàng loạt công trình giao thông quy mô lớn, đòi hỏi kỹ thuật cao như hầm xuyên núi, hầm bao biển, cao tốc,… Mới đây, HHV là số ít các nhà thầu được chỉ định tham gia dự án cao tốc Bắc Nam giai đoạn 2 với tổng giá trị xây lắp đạt 1.759 tỷ đồng. Trong Q4/2023, kỳ vọng công ty sẽ tiếp tục giành thêm những gói thầu giá trị cao tại 3 dự án PPP (Tân Phú - Bảo Lộc, Đồng Đăng - Trà Lĩnh, Hữu Nghị - Chi Lăng) với tổng mức đầu tư gần 41.000 tỷ đồng.

Ước tính giá trị backlog của công ty tại cuối Q2/23 là khoảng 3.000 tỷ đồng, tương đương 6 lần trung bình doanh thu của giai đoạn 2020-22. Mới đây, Tập đoàn Đèo Cả đã đứng đầu liên danh trúng thầu gói thi công đường dẫn vào sân bay Long Thành (giá trị 2.630 tỷ đồng) trong tháng 7/2023, HHV nhiều khả năng sẽ nhận được một phần giá trị xây lắp từ gói thầu này. Đây sẽ là tiền đề giúp doanh thu mảng xây lắp của HHV bứt phá tăng lần lượt 87%/21% so với cùng kỳ lên 991 tỷ đồng/1.200 tỷ đồng, trong giai đoạn 2023-24.

4. Cổ phiếu MWG

Về dài hạn, MWG làm một trong các cổ phiếu có thể hưởng lợi từ đà tăng trưởng mạnh của tiêu dùng bán lẻ Việt Nam với vị thế dẫn đầu về thị phần,

BHX (chuỗi cửa hàng bách hóa) của MWG đang cho thấy sự tăng trưởng ổn định để đạt điểm hòa vốn kỳ vọng vào cuối 2023 khi doanh thu/cửa hàng liên tục cải thiện và đã đạt mức 1,6 tỷ/cửa hàng/tháng vào T7/2023 vừa qua tái khẳng định lại thành công trong việc tái cấu trúc,

Kết quả của việc bán vốn tối đa 20% của BHX cũng kỳ vọng sẽ thúc đẩy việc tái định giá cho MWG,

Mặc dù vẫn chịu tác động mạnh từ nhu cầu tiêu dùng suy giảm khiến lợi nhuận ròng của MWG giảm mạnh trong 6T23 nhưng kết quả kinh doanh của MWG tốt hơn về lợi nhuận so với các công ty cùng ngành, vì vậy MWG có thể phục hồi mạnh mẽ trong chu kỳ tiêu dùng mới kể từ cuối năm 2023 và khi thị trường chứng khoán Việt Nam phục hồi sẽ cổ phiếu MWG thu hút dòng tiền mạnh nhờ vào việc tài sản ròng của Quỹ ETF VNDiamond tăng mạnh.

5. Cổ phiếu DGW

DGW đã xây dựng được thương hiệu phân phối mạnh các sản phẩm công nghệ thông tin – truyền thông (CNTT-TT) với thị phần dẫn đầu về doanh thu tại Việt Nam. Công ty ghi nhận sự tăng trưởng vượt bậc về doanh thu và lợi nhuận ròng, đồng thời đã ký được hợp đồng phân phối nhiều sản phẩm của các thương hiệu tiềm năng như Apple (từ cuối năm 2020), Whirlpool và Joyong ở mảng hàng gia dụng, hàng tiêu dùng với ABInBev và thiết bị công nghiệp của Achison M&A. Đây sẽ là chất xúc tác tăng trưởng cho DGW trong giai đoạn tiêu thụ tiếp theo.

Với cơ cấu chi phí cố định thấp, ổn định và không bị ảnh hưởng nhiều bởi cuộc chiến giá cả, DGW đã có sự phục hồi rõ rệt về cả doanh thu và lợi nhuận ròng trong Q2/23 và sẽ tiếp tục tốt hơn trong nửa cuối 2023.