MỚI

Tạo thiệp giáng sinh 2024

#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

Thời kỳ thăng hoa của USD và cổ phiếu công nghệ

Năm 2024 đánh dấu một chặng đường đầy ấn tượng của thị trường tài chính, khi hàng loạt kỷ lục lịch sử được thiết lập. Từ vàng, chứng khoán Mỹ đến Bitcoin, tất cả đều lần lượt chạm đến những đỉnh cao "vô tiền khoáng hậu" nhiều lần trong năm.

Bất ngờ từ đồng đô la Mỹ

Kỳ vọng về việc giảm lãi suất đã khiến USD Index (USDX) trải qua một giai đoạn suy giảm kéo dài trong phần lớn năm 2024, tạo động lực tích cực cho thị trường chứng khoán và các tài sản tài chính khác như vàng. Tuy nhiên, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bất ngờ mạnh tay cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản thay vì 25 điểm trong lần điều chỉnh đầu tiên kể từ sau đại dịch Covid-19, USDX lại bất ngờ đảo chiều, tăng mạnh mẽ.

Điều đáng chú ý hơn, dù Fed tiếp tục giảm lãi suất vào tháng 11, USDX không những không giảm mà còn tăng cao, có thời điểm vượt mốc 108 điểm. Diễn biến này đã tạo áp lực lên các tài sản tài chính khác, khiến giá vàng lao dốc mạnh mẽ.

Sự hồi phục bất ngờ của USDX có thể được lý giải qua nhiều yếu tố.

Thứ nhất, kỳ vọng giảm lãi suất từ các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Fed, đã tác động mạnh đến thị trường từ trước. Dù Fed tăng lãi suất 4 lần trong năm 2023, tâm lý chờ đợi chính sách nới lỏng đã khiến USDX giảm giá từ sớm. Vì vậy, khi Fed chính thức giảm lãi suất, thị trường phản ứng ngược, đẩy USDX tăng trở lại.

Thứ hai, nhiều ngân hàng trung ương lớn khác, như Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), Thụy Sĩ (SNB), và Anh (BoE), cũng tăng tốc giảm lãi suất với mức độ mạnh mẽ hơn, khiến đồng tiền của họ yếu đi tương đối so với USD. Điều này gián tiếp làm đồng bạc xanh gia tăng sức mạnh.

Thứ ba, áp lực từ khối BRICs, dù chưa có giải pháp phi đô la hóa cụ thể, vẫn tác động lên USD và thị trường tài chính toàn cầu, khiến các lớp tài sản phân cực hơn.

Thứ tư, sự đắc cử của ông Donald Trump trong cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ đã củng cố tâm lý lạc quan, khi nhà đầu tư tin tưởng vào triển vọng kinh tế Mỹ, sự kiểm soát lạm phát và giảm căng thẳng địa chính trị. Các tài sản rủi ro như cổ phiếu, bất động sản và tiền số cũng được kỳ vọng sẽ tăng trưởng tích cực dưới thời Trump.

Thị trường tài chính phân hóa mạnh mẽ

Dù nhiều loại tài sản đạt đỉnh cao lịch sử trong năm 2024, việc tìm kiếm lợi nhuận thực sự không hề dễ dàng. Bitcoin tăng giá mạnh nhưng nhiều Altcoins vẫn chật vật. Vàng, dù ghi nhận mức tăng ấn tượng, lại khiến không ít nhà đầu tư thua lỗ vì "đu đỉnh" hoặc chiến lược vay vàng bán khống không hiệu quả khi giá tiếp tục leo thang.

Trên thị trường chứng khoán, các chỉ số như Nasdaq và S&P 500 vượt đỉnh lịch sử nhiều lần, nhờ vào sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo (AI) và ngành công nghiệp bán dẫn. Trong khi đó, các ngành truyền thống lại tăng trưởng chậm, thậm chí suy giảm. Ngược lại, tại Việt Nam, TTCK chủ yếu bị chi phối bởi nhóm ngành tài chính và bất động sản. Dù VN Index chỉ tái lập mốc 1.300 điểm trong thời gian ngắn, VN30 Index lại có sự tăng trưởng tốt hơn nhờ cơ chế thay đổi danh mục, chọn lọc các cổ phiếu tiềm năng.

Định hướng tương lai

Các yếu tố trên cho thấy thị trường tài chính toàn cầu và Việt Nam đang bước vào giai đoạn phân hóa rõ nét. Việt Nam cần tập trung thu hút dòng vốn FDI và khuyến khích các doanh nghiệp công nghệ lớn niêm yết trên sàn. Việc đa dạng hóa hàng hóa trên thị trường sẽ không chỉ mở ra cơ hội mới cho doanh nghiệp và nhà đầu tư mà còn giúp dòng vốn từ các kênh an toàn như vàng và tiết kiệm chuyển hóa hiệu quả hơn vào nền kinh tế, thúc đẩy sự phát triển bền vững.