Thị trường phân hóa mạnh: Vì sao dầu khí vẫn đáng xuống tiền?

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán toàn cầu phản ứng kém tích cực sau các phát biểu chính sách của Donald Trump, thị trường trong nước cũng ghi nhận hai phiên điều chỉnh liên tiếp vào cuối tuần qua. Tâm lý thận trọng gia tăng khi rủi ro địa chính trị và các yếu tố vĩ mô tiếp tục gây áp lực lên xu hướng chung.

Tuy nhiên, trong nhịp vận động tích lũy hiện tại, nhóm cổ phiếu dầu khí vẫn được đánh giá là một trong những điểm sáng đáng chú ý cho chiến lược đầu tư năm 2026.

Thị trường dần cân bằng sau nhịp giảm mạnh

Sau khi giảm sâu từ vùng 1.900–1.910 điểm về quanh 1.600–1.650 điểm trong tháng 3, VN-Index đang bước vào giai đoạn ổn định hơn. Dù khả năng bật tăng mạnh trong ngắn hạn chưa rõ ràng, áp lực giảm sâu cũng đã suy yếu đáng kể.

Trong tuần tới, chỉ số được dự báo dao động quanh vùng 1.680–1.690 điểm trước khi thử thách lại ngưỡng 1.700–1.710 điểm. Diễn biến này cho thấy thị trường đang tích lũy sau khi hình thành mô hình hai đáy ngắn hạn.

Vĩ mô và địa chính trị tiếp tục chi phối

Các yếu tố vĩ mô sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình xu hướng thị trường thời gian tới. Dữ liệu kinh tế quý I/2026 tích cực phần nào phản ánh sức chống chịu của nền kinh tế, nhưng tác động từ căng thẳng Trung Đông nhiều khả năng sẽ bộc lộ rõ hơn từ quý II.

Những biến số như tăng trưởng GDP, lạm phát, tỷ giá hay dòng vốn FDI đều có thể chịu ảnh hưởng nếu xung đột kéo dài. Đồng thời, chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn cũng sẽ tác động trực tiếp đến dòng tiền và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.

Giá dầu cao nâng đỡ nhóm dầu khí

Một trong những yếu tố nổi bật hiện nay là diễn biến tại Trung Đông, nơi căng thẳng địa chính trị đang tác động trực tiếp đến thị trường năng lượng. Giá dầu duy trì ở mức cao, tiệm cận 110 USD/thùng, trong khi nguồn cung vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro gián đoạn.

Điều này tạo nền tảng hỗ trợ cho nhóm cổ phiếu dầu khí, dù nhiều mã đã trải qua nhịp điều chỉnh sau khi đạt đỉnh ngắn hạn hồi đầu tháng 3. Đáng chú ý, đà giảm hiện tại chủ yếu mang tính kỹ thuật, phản ánh áp lực chốt lời hơn là sự suy yếu về yếu tố cơ bản.

Trong trung hạn, triển vọng giá dầu duy trì ở vùng cao cùng nguy cơ gián đoạn nguồn cung nếu xung đột leo thang sẽ tiếp tục là động lực thúc đẩy kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành.

Chiến lược: Ưu tiên chọn lọc và quản trị rủi ro

Bước sang quý II, thị trường được đánh giá là phù hợp cho hoạt động cơ cấu danh mục, tập trung vào các ngành và doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt. Bên cạnh chiến lược nắm giữ trung hạn, cơ hội giao dịch ngắn hạn vẫn có thể xuất hiện trong các nhịp điều chỉnh.

Tuy nhiên, rủi ro lớn nhất vẫn đến từ khả năng leo thang căng thẳng giữa Mỹ và Iran, yếu tố có thể gây biến động mạnh trên thị trường tài chính toàn cầu.

Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư nên ưu tiên quản trị rủi ro, duy trì kỷ luật và theo dõi sát các biến số vĩ mô. Khi thị trường còn nhiều bất định, sự thận trọng và linh hoạt sẽ là chìa khóa để tối ưu hiệu quả đầu tư.