Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtThị trường kim loại quý ngày 28/8/2025: Vàng lập đỉnh, bạc giữ nền tăng nhờ thâm hụt cung?
Ngày 28/8/2025, giá vàng giao ngay duy trì quanh 3.375 USD/oz, hợp đồng COMEX đạt 3.425 USD/oz. Động lực chính đến từ lo ngại về tính độc lập của Fed sau tranh cãi ngày 27/8, kết hợp kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất trong tháng 9. Dù chỉ số USD tăng nhẹ, nhu cầu trú ẩn vẫn giúp vàng neo ở vùng cao. Thị trường đang chờ chỉ số PCE tháng 7/2025 công bố ngày 29/8 để xác nhận hướng đi.
Bạc giao ngay ở mức 38,4 USD/oz, được hỗ trợ bởi tình trạng thiếu hụt nguồn cung toàn cầu. Báo cáo World Silver Survey 2025 công bố đầu tháng 8 cho biết thị trường bạc sẽ thâm hụt năm thứ 5 liên tiếp, dù sản lượng khai thác 2025 chỉ nhích thêm 1,9% lên khoảng 835 triệu oz.
1. ĐỘNG LỰC VÀNG
- Ngân hàng trung ương: Quý II/2025 mua ròng 166 tấn, tiếp tục chu kỳ gom vàng kéo dài 3 năm (WGC, 1/8).
- ETF vàng: Quý II ghi nhận mua ròng, đưa tổng cầu vàng toàn cầu tăng 3% so với cùng kỳ 2024.
Hình: Đến 15/8/2025, dòng vốn vào ETF vàng tập trung chủ yếu ở Bắc Mỹ, tiếp theo là châu Âu và châu Á, đồng thời giá vàng tăng mạnh, phản ánh nhu cầu đầu tư toàn cầu gia tăng.
- Trung Quốc: Nhập ròng vàng qua Hong Kong tháng 7 đạt hơn 80 tấn, gấp đôi cùng kỳ 2024 (số liệu ngày 26/8).
- Biến động chính sách Mỹ: Ngày 8/8, hợp đồng vàng COMEX từng vọt lên 3.534 USD/oz, cao kỷ lục, sau tin đồn Mỹ áp thuế với một số chuẩn vàng thỏi.
2. THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC
- Ngày 28/8/2025, giá vàng SJC lập đỉnh mới 126,7 – 128,2 triệu đồng/lượng, tăng gần 700.000 đồng so với ngày 27/8. Các thương hiệu nhẫn và vàng trang sức trong nước cũng tăng theo.
- So với giá quốc tế quy đổi (114–115 triệu đồng/lượng), vàng trong nước đang cao hơn 11–13 triệu đồng/lượng.
- Chênh lệch lớn này khiến câu chuyện cải cách cơ chế độc quyền vàng miếng tiếp tục nóng lên.
3. BẠC: TIỀM NĂNG VÀ THÁCH THỨC
Ngoài cầu công nghiệp ổn định từ điện – điện tử và ô tô điện, bạc còn được hưởng lợi từ dòng tiền đầu tư. HSBC (20/8/2025) đã nâng dự báo giá bình quân 2025 lên 35,1 USD/oz, trong khi khảo sát Reuters (22/8/2025) đưa ra con số 34,5 USD/oz.
Tuy nhiên, nhu cầu bạc trong ngành năng lượng mặt trời đang giảm do “tiết kiệm bạc” – năm 2024 đã giảm >20% và năm 2025 dự kiến giảm thêm 10–12%. Điều này khiến tốc độ tăng cầu bạc chậm lại, nhưng chưa đủ để xóa đi xu hướng thiếu hụt.
4. TRIỂN VỌNG NGẮN HẠN
- Vàng: Vùng kháng cự ngắn hạn 3.400–3.435 USD/oz, hỗ trợ 3.330–3.350 USD/oz. Biến số quan trọng nhất là dữ liệu PCE Mỹ ngày 29/8/2025, vốn có thể định hướng kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 9.
- Bạc: Ngưỡng tâm lý 40 USD/oz là mốc quan trọng. Tỷ lệ vàng/bạc (GSR) duy trì ở mức cao, cho thấy bạc vẫn còn dư địa tăng nếu dòng tiền lan tỏa từ vàng sang bạc.
Hình: Biểu đồ tỷ lệ vàng/bạc (GSR) cập nhật 2025: Cho thấy vàng tăng nhanh hơn bạc, tỷ lệ cao hơn nhiều so với trung bình dài hạn, phản ánh dư địa tăng giá cho bạc. Nguồn: Voronoiapp.com, cập nhật đến tháng 5/2025.
KẾT LUẬN
Ngày 28/8/2025, vàng tiếp tục khẳng định vai trò tài sản trú ẩn, được hỗ trợ đồng thời bởi chính sách tiền tệ, rủi ro chính trị Mỹ và nhu cầu bền vững từ ngân hàng trung ương.
Bạc, dù chịu sức ép từ việc tiết kiệm nguyên liệu trong ngành quang điện, vẫn hưởng lợi từ tình trạng cung không đáp ứng đủ cầu và được dự báo có triển vọng giá cao hơn trong năm 2025.
Tất cả đang hướng tới bản tin PCE ngày 29/8/2025, yếu tố then chốt cho diễn biến ngắn hạn của cả vàng và bạc.
Mã chứng khoán liên quan bài viết
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường