Thị Trường Có Thực Sự Khỏe?

Những ngày qua, nếu theo dõi sát các chuyển động từ phía cơ quan quản lý, chúng ta đều thấy một quyết tâm rất lớn. Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đang nỗ lực bằng mọi cách để thúc đẩy nền kinh tế. Minh chứng rõ nhất chính là việc rốt ráo thực hiện Nghị quyết 168 (đặc biệt là phần điều chuyển, khơi thông nguồn vốn Kho bạc) nhằm hướng tới mục tiêu tăng trưởng GDP đầy tham vọng. Ý chí áp đặt định hướng tăng trưởng là rất rõ ràng và đây chắc chắn là bệ đỡ tâm lý lớn cho thị trường trong trung và dài hạn.

Tuy nhiên, từ "ý chí vĩ mô" cho đến "vận động của dòng tiền trên bảng điện" luôn có một khoảng cách. Là những người trực tiếp "chinh chiến" trên thị trường, chúng ta cần nhìn nhận một thực tế: Không phải cứ có câu chuyện hay là cổ phiếu sẽ tự động chạy.

Câu hỏi cốt lõi lúc này là: Dòng tiền thông minh có chấp nhận nhập cuộc một cách quyết liệt hay không, nhất là trong bối cảnh nhóm cổ phiếu (họ V) vẫn đang neo ở vùng giá cao và tạo ra những áp lực nhất định?

Bóc tách vận động: Nội lực thị trường đang nói lên điều gì?

Nếu chỉ nhìn vào điểm số thuần túy, việc họ V điều chỉnh phần nào đã gây sức ép, khiến chỉ số chung trông có vẻ "gột ngạt". Thế nhưng, nếu bóc tách sâu hơn vào cấu trúc bên trong, Tuấn lại thấy một điểm sáng rất đáng ghi nhận: Áp lực giảm điểm này không làm ảnh hưởng quá nhiều đến độ rộng và tính lan tỏa chung của thị trường.

Dưới góc nhìn xu hướng cá nhân, Tuấn đánh giá đây là một tín hiệu cực kỳ tích cực. Bản chất của một thị trường yếu là "một con ngựa đau cả tàu bỏ cỏ" – tức là chỉ cần một nhóm trụ lớn bị đè, tâm lý hoảng loạn sẽ kích hoạt bán tháo trên toàn bộ các nhóm ngành khác. Nhưng hiện tại thì không.

Nếu trong các phiên tới, áp lực điều chỉnh của họ V vẫn tiếp diễn nhưng dòng tiền lớn vẫn chấp nhận đứng ra hấp thụ tốt, đồng thời chủ động luân chuyển, xoay vòng sang các nhóm ngành khác (như Bank, Chứng, Thép hay Bất động sản tầm trung...), thì đó là minh chứng rõ nhất cho thấy nội lực thị trường đang trở nên khỏe.