Thấy gì từ việc Vingroup phát hành thành công 250 triệu USD trái phiếu hoán đổi?

SSI cho rằng việc phát hành thành công trái phiếu hoán đổi mới đã giúp cho VIC huy động nguồn tài trợ từ các nhà đầu tư nước ngoài, kéo dài kỳ hạn nợ và chủ động quản lý rủi ro.

Ngày 26/10, HĐQT Tập đoàn Vingroup (HOSE: VIC) đã thông qua phát hành 250 triệu USD trái phiếu hoán đổi (EB), đáo hạn vào năm 2028 và có quyền hoán đổi lấy cổ phiếu VHM mà VIC đang sở hữu. Khoản trái phiếu này có trái tức 10% và có thể hoán đổi thành cổ phiếu VHM với giá là 51.635 đồng/cổ phiếu.

Theo VIC, giá cổ phiếu VHM chịu áp lực bán tạm thời vào phiên giao dịch ngày 26/10/2023 do một số nhà đầu tư EB đã thực hiện hoạt động phòng ngừa rủi ro (hedging) bằng cách bán cổ phiếu VHM.

Chứng khoán SSI cho rằng tác động kỹ thuật có phạm vi hạn chế và chỉ xảy ra trong ngắn hạn vì theo VIC, hoạt động phòng ngừa rủi ro đã được hoàn thành và giao dịch không gây pha loãng cổ phiếu VHM.

Thấy gì từ việc Vingroup phát hành thành công 250 triệu USD trái phiếu hoán đổi?

Trước khi phát hành trái phiếu hoán đổi mới, tại 30/9/2023, VIC có tổng dư nợ khoảng 193 nghìn tỷ đồng, trong đó khoảng 56% là nợ bằng VNĐ và 44% là bằng USD; khoảng 63% khoản nợ có lãi suất thả nổi, phần còn lại là lãi suất cố định, với thời gian đáo hạn nợ trung bình là 3 năm.

Vào cuối quý 3/2023, nợ ngắn hạn của VIC là 95,1 nghìn tỷ đồng, trong đó 32,5 nghìn tỷ đồng là các khoản vay lưu động và 62,6 nghìn tỷ đồng nợ đến hạn trong 12 tháng tới, bao gồm tổng cộng 37 nghìn tỷ đồng trái phiếu hoán đổi được phân loại lại từ dài hạn sang ngắn hạn trên cơ sở thận trọng.

Các trái phiếu hoán đổi của VIC bao gồm khoản 12 nghìn tỷ đồng trái phiếu có thể chuyển đổi thành cổ phiếu VHM, 14,9 nghìn tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi sang cổ phiếu Vinfast và 10,2 nghìn tỷ đồng chuyển đổi thành cổ phiếu VIC.

Trong khi đó, theo ban lãnh đạo VIC, mặc dù các công ty trong Tập đoàn có kế hoạch tài trợ cho các nghĩa vụ sắp tới bằng thu nhập từ hoạt động kinh doanh nhưng Tập đoàn cũng đã nhận được cam kết và mong muốn tài trợ của các tổ chức tài chính cho phần lớn các khoản nợ ngắn hạn.

Đồng thời, nợ dài hạn đã giảm 21,6 nghìn tỷ đồng, từ 119,8 nghìn tỷ đồng vào cuối năm 2022 xuống còn 98,3 nghìn tỷ đồng vào cuối quý 3 năm 2023.

Hơn nữa, ngày 25/10, Vinhomes đã báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 năm 2023 rất khả quan, vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm. Trong khi đó, mặc dù tình hình cấp phép cho các dự án bất động sản mới vẫn còn nhiều thách thức, Vinhomes vẫn nhận được chấp thuận chủ trương cho 5 dự án mới tại Tuyên Quang, Hải Phòng, Bắc Giang và Long An trong quý 3 năm 2023. Hơn nữa, Vinhomes cũng dự kiến sẽ ra mắt thêm dự án tại Hà Nội và TPHCM vào năm 2024.