Thanh khoản crypto chạm đáy gần 3 năm

Tổng khối lượng giao dịch giao ngay và phái sinh trên các sàn giao dịch tập trung (CEX) trong tháng 7/2026 đã sụt giảm 23,9%, lùi về mức 3.760 tỷ USD – đáy thanh khoản thấp nhất kể từ tháng 11/2023. Trong bối cảnh biên độ biến động thu hẹp và dòng tiền giao ngay co cụm, cơ cấu thị trường đang chứng kiến sự dịch chuyển mạnh mẽ sang mảng phái sinh, token hóa tài sản thực (RWA) và các sàn phi tập trung (DEX).

Mảng giao ngay trên CEX bốc hơi 31,2% thanh khoản, đẩy tỷ trọng phái sinh lên kỷ lục 80,6%, đồng thời mở đường cho sàn DEX nâng thị phần giao ngay lên mức cao nhất lịch sử 19,5%.

Tổng khối lượng giao dịch giao ngay và phái sinh trên các sàn CEX tháng 7/2026 đạt 3.760 tỷ USD, giảm 23,9% so với tháng trước. Khối lượng giao ngay giảm sâu nhất với 31,2%, xuống 727 tỷ USD, mức thấp nhất kể từ tháng 10/2023. Theo báo cáo CoinDesk Data, sự suy giảm xuất phát từ thị trường biến động trong biên độ hẹp và sự suy yếu mức độ quan tâm đối với tài sản mã hóa so với các thị trường tài chính khác, dẫn đến nhu cầu giao dịch giảm.

Khối lượng phái sinh giảm 21,9% xuống 3.030 tỷ USD nhưng chiếm tỷ trọng 80,6% tổng khối lượng CEX, cao nhất kể từ tháng 9/2023. Binance dẫn đầu với thị phần 45,8% và 1.390 tỷ USD khối lượng, tiếp theo OKX 484 tỷ USD và Bybit 277 tỷ USD. Nổi bật là giao dịch perpetual liên quan RWA (token hóa tài sản thực) tăng 47,8% lên 460 tỷ USD, mức cao nhất từ trước, với Binance chiếm 75,6% thị phần.

Khối lượng giao ngay trên DEX giảm 9,82% xuống 176 tỷ USD nhưng thị phần tăng lên 19,5%, mức cao nhất từng được ghi nhận. Uniswap dẫn đầu với 53,4 tỷ USD, PancakeSwap 18,5 tỷ USD. Phái sinh DEX giảm 21,5% xuống 532 tỷ USD nhưng thị phần tăng lên 14,9%. Sự phân hóa này cho thấy hoạt động giao dịch trên chuỗi tương đối bền vững, đặc biệt khi sản phẩm mới như RWA thu hút sự quan tâm.

Sự chuyển dịch sang phái sinh và RWA phản ánh nhu cầu phòng ngừa rủi ro tăng. Liệu xu hướng này có bền vững khi thị trường CEX mất thanh khoản? Sự gia tăng thị phần DEX có đánh hiệu sự thay đổi tâm lý nhà đầu tư hướng đến giao dịch phi tập trung? Mức tập trung cao ở Binance (45,8% phái sinh) có tạo rủi ro cần lưu ý?