24HMONEY đã kiểm duyệt
14/10/2024
Tại sao chứng khoán Việt Nam chưa thể nâng hạng lên thị trường cận biên?
Việc thị trường chứng khoán Việt Nam chưa thể nâng hạng lên thị trường mới nổi (emerging market) của các tổ chức đánh giá quốc tế như MSCI hay FTSE Russell có thể do một số lý do sau:
1) Khối lượng giao dịch và thanh khoản: Thị trường cần có khối lượng giao dịch ổn định và thanh khoản cao để được coi là hấp dẫn cho các nhà đầu tư nước ngoài. Nếu thanh khoản thấp, có thể gây rủi ro cho các nhà đầu tư.
2) Cơ sở hạ tầng và quy định: Hệ thống pháp lý và cơ sở hạ tầng của thị trường chứng khoán cần cải thiện để đảm bảo tính minh bạch và bảo vệ nhà đầu tư. Các quy định cần rõ ràng và phù hợp với tiêu chuẩn quốc tế.
3) Tỷ lệ sở hữu nước ngoài: Nhiều cổ phiếu trên thị trường Việt Nam bị giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngoài, điều này có thể hạn chế khả năng đầu tư từ các quỹ nước ngoài.
4) Sự ổn định kinh tế: Các yếu tố như lạm phát, tỷ giá hối đoái và chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến sự ổn định của thị trường, từ đó tác động đến quyết định nâng hạng.
5) Sự phát triển của các doanh nghiệp: Cần có nhiều doanh nghiệp lớn, có tiềm năng phát triển bền vững để thu hút đầu tư. Thị trường cần có sự đa dạng về ngành nghề và quy mô doanh nghiệp.
6) Đánh giá từ các tổ chức quốc tế: Việc nâng hạng cũng phụ thuộc vào đánh giá của các tổ chức tài chính quốc tế. Nếu họ không thấy đủ tiềm năng hoặc rủi ro quá cao, khả năng nâng hạng sẽ bị chậm lại.
Những yếu tố này cần được cải thiện và đáp ứng các tiêu chí của các tổ chức quốc tế để có thể nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam trong tương lai.
Hiện tại Việt Nam đã đạt 7/9 tiêu chí nâng hạng thị trường. Còn lại hai vấn đề cần tháo gỡ là yêu cầu ký quỹ trước giao dịch (pre-funding) và giới hạn sở hữu nước ngoài.Việt Nam đã đạt được 7/9 điều kiện để nâng hạng thị trường và vẫn còn 2 yếu tố. Theo nhận định, yếu tố được xem là quan trọng nhất đó là yếu tố yêu cầu ký quỹ trước giao dịch đối với NĐT nước ngoài.
Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI
Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt (VCSC)
Công ty Cổ phần Chứng khoán TP.HCM (HSC)
Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect
Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT (FPTS)
=> Có khá ít các công ty Chứng khoán có thể đáp ứng đủ các yêu cầu của Uỷ ban Chứng Khoán nhà nước đưa ra về Cơ sở vật chất và vốn hoá để NĐT nước ngoài có thể giao dịch ký quỹ được. Minh chứng rõ nhất là các công ty Chứng Khoán thời gian gần đây liên tục nâng vốn điều lệ như SSI, HCM, LPBS, VIX... nhằm mục đích đáp ứng đủ yêu cầu về vốn và cũng đang hoàn thành các chỉ tiêu về hệ thống cơ sở vật chất để đủ khả năng giao dịch ký quỹ cho NĐT nước ngoài
Nếu Việt Nam có thể đáp ứng những yếu tố này trong thời gian tới, khả năng nâng hạng sẽ cao hơn. Tuy nhiên, thời gian cụ thể để đạt được điều này vẫn khó dự đoán và phụ thuộc vào diễn biến thực tế của thị trường cũng như các quyết định chính sách trong tương lai.
Bàn tán về thị trường