Sóng IPO nghìn tỷ "rục rịch" bùng nổ

Đáng chú ý, 6 thương vụ IPO từ đầu năm 2026 đã huy động hơn 21.000 tỷ đồng, trong khi triển vọng nâng hạng thị trường tiếp tục tạo động lực cho doanh nghiệp đẩy nhanh kế hoạch niêm yết.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang chứng kiến sự trở lại của các thương vụ IPO quy mô lớn sau thời gian trầm lắng. Dù biến động trong nửa đầu năm khiến nhiều doanh nghiệp phải điều chỉnh tiến độ, nhu cầu huy động vốn qua thị trường cổ phiếu vẫn duy trì ở mức cao.

Từ đầu năm 2026, thị trường ghi nhận 6 thương vụ IPO đáng chú ý, gồm Điện Máy Xanh, Hòa Phát Agri, LPBS, HAGL Invest, F88 và DatVietVAC, với tổng giá trị huy động vượt 21.000 tỷ đồng.

Nổi bật nhất là Điện Máy Xanh với quy mô huy động hơn 13.300 tỷ đồng, chiếm khoảng 63% tổng giá trị của 6 thương vụ. Doanh nghiệp được định giá trên 100.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 4 tỷ USD.

Tuy nhiên, tỷ lệ đặt mua chỉ đạt khoảng 93% lượng cổ phiếu chào bán, cho thấy ngay cả những thương vụ lớn cũng phải đối mặt với sự chọn lọc ngày càng khắt khe của dòng tiền.

Đáng chú ý, làn sóng IPO không còn tập trung chủ yếu vào nhóm tài chính, chứng khoán mà mở rộng sang bán lẻ, nông nghiệp, dịch vụ tiêu dùng và truyền thông.

Sự đa dạng này được kỳ vọng bổ sung những doanh nghiệp đầu ngành, đồng thời cải thiện cơ cấu hàng hóa trên thị trường chứng khoán.

Những "ông lớn" tiếp tục xếp hàng

Danh sách doanh nghiệp có kế hoạch hoặc được kỳ vọng IPO vẫn đang mở rộng với những cái tên như Highlands Coffee, CP Việt Nam, Golden Gate, Long Châu, Bách Hóa Xanh và Viettel IDC.

Theo một dự báo trong ngành chứng khoán, tổng giá trị các doanh nghiệp có thể thực hiện IPO tại Việt Nam giai đoạn 2026–2028 lên tới ít nhất 50 tỷ USD.

Dù đây mới là kịch bản dự báo, quy mô trên cho thấy tiềm năng mở rộng đáng kể của thị trường vốn trong những năm tới.

Với doanh nghiệp, IPO không chỉ giúp huy động nguồn lực phục vụ mở rộng kinh doanh mà còn giảm sự phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng, nâng cao tính minh bạch và khả năng tiếp cận nhà đầu tư tổ chức.

Đối với ngành chứng khoán, hoạt động IPO gia tăng có thể tạo thêm nguồn thu từ tư vấn phát hành, bảo lãnh, môi giới và các dịch vụ tài chính liên quan.

Việc thị trường Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng lên nhóm mới nổi thứ cấp cũng tạo thêm kỳ vọng về khả năng thu hút dòng vốn quốc tế.

Tuy nhiên, triển vọng không hoàn toàn thuận lợi. Mặt bằng lãi suất, thanh khoản thị trường và mức định giá chào bán vẫn là những yếu tố quyết định khả năng thành công của từng thương vụ.

Thực tế, một số cổ phiếu chứng khoán từng IPO đình đám đã giao dịch thấp hơn đáng kể so với giá chào bán, phản ánh khoảng cách giữa kỳ vọng huy động vốn và định giá trên thị trường thứ cấp.

Trong bối cảnh đó, làn sóng IPO mới không chỉ là cuộc đua về quy mô vốn mà còn trở thành phép thử đối với chất lượng doanh nghiệp và sức hấp thụ của dòng tiền.