#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

Room tín dụng 2026 chỉ 15%, vì sao có ngân hàng được tăng trưởng trên 30%?

Trong bối cảnh Ngân hàng Nhà nước (NHNN) định hướng tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống ở mức thận trọng, khoảng 15% trong năm 2026, một số ngân hàng thuộc nhóm ưu tiên chính sách vẫn có khả năng được giao và đạt mức tăng trưởng tín dụng vượt trội, lên tới trên 30%, thậm chí hơn 34%.

Mục tiêu tín dụng thận trọng để giữ ổn định vĩ mô

Năm 2025, tín dụng toàn hệ thống tăng hơn 19%, góp phần quan trọng đưa tăng trưởng GDP đạt 8,02%. Sang năm 2026, NHNN dự kiến định hướng tăng trưởng tín dụng khoảng 15% và sẽ điều chỉnh linh hoạt theo diễn biến thực tế.

Mức tăng này được đánh giá là thấp hơn kỳ vọng nếu so với mục tiêu tăng trưởng GDP hai con số. Theo công thức phổ biến, cứ tăng 2 điểm phần trăm tín dụng sẽ hỗ trợ khoảng 1 điểm phần trăm GDP, do đó tăng trưởng tín dụng thường được kỳ vọng ở mức 18–20%.

Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng việc NHNN đặt mục tiêu thấp hơn không phải là sự đảo chiều chính sách, mà là cách tiếp cận thận trọng nhằm giảm kỳ vọng “bơm tiền” quá mức vào nền kinh tế. Năm 2025, thị trường đã xuất hiện những lo ngại về đà tăng nóng của bất động sản, chứng khoán cũng như rủi ro lạm phát.

Bên cạnh đó, cơ quan điều hành tiếp tục nhấn mạnh kiểm soát chặt tín dụng đối với các lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro, đặc biệt là bất động sản, để hướng dòng vốn vào sản xuất – kinh doanh và các lĩnh vực ưu tiên, tạo động lực tăng trưởng bền vững.

Theo ông Quản Trọng Thành, Giám đốc Khối Nghiên cứu, Công ty Chứng khoán Maybank Việt Nam, mức tăng trưởng tín dụng hợp lý trong năm 2026 nên ở khoảng 15–16%, phù hợp với cơ cấu kinh tế và năng lực huy động vốn. Kịch bản này có thể hỗ trợ GDP tăng khoảng 8,5%, trong điều kiện chính sách tài khóa được mở rộng hiệu quả.

PGS.TS Nguyễn Văn Phương, giảng viên Trường Đại học Kinh tế – ĐHQG Hà Nội, cho rằng mức tăng 15% tương đương khoảng 2,79 triệu tỷ đồng tín dụng mới được bơm vào nền kinh tế, dù thấp hơn năm 2025 khoảng 183.000 tỷ đồng nhưng vẫn là con số rất lớn.

Năm 2026, NHNN tiếp tục phân bổ hạn mức tăng trưởng tín dụng (“room”) cho từng ngân hàng dựa trên kết quả chấm điểm, xếp hạng năm 2024 và hệ số áp dụng chung. Đây là công cụ đã được duy trì hơn một thập kỷ nhằm kiểm soát chất lượng tín dụng, lạm phát và an toàn hệ thống tài chính.

Dù vậy, cơ chế này vẫn gây tranh luận do nguy cơ tạo ra cơ chế “xin – cho”, hạn chế khả năng tiếp cận vốn của doanh nghiệp khi ngân hàng hết room. Trước thực tế đó, tháng 8/2025, Thủ tướng Chính phủ đã yêu cầu NHNN xây dựng lộ trình và thí điểm bỏ giao chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng.

Trong những năm gần đây, NHNN thường linh hoạt nới thêm room vào cuối năm nếu điều kiện vĩ mô cho phép, nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Theo các công ty chứng khoán, kịch bản tương tự vẫn có thể lặp lại trong năm 2026.

Ngân hàng nào có thể tăng trưởng tín dụng trên 30%?

Trong khi mặt bằng room tín dụng chung khá thận trọng, nhiều báo cáo phân tích cho rằng một số ngân hàng thuộc nhóm ưu tiên chính sách sẽ được giao và có khả năng đạt mức tăng trưởng tín dụng vượt trội.

Chứng khoán Yuanta Việt Nam dự báo tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống năm 2026 đạt khoảng 15,21%. Trên nền mục tiêu 15% của NHNN, nhiều ngân hàng có thể đạt mức tăng trưởng trên 17% như Techcombank, Vietcombank, MB, ACB, VietinBank, HDBank và VPBank.

Đáng chú ý, MB, HDBank và VPBank tiếp tục nằm trong nhóm ưu tiên chính sách do tham gia nhận chuyển giao bắt buộc. Các báo cáo của SSI, VCBS và MBS cũng đồng thuận rằng HDBank, VPBank và MB là nhóm ngân hàng có khả năng được giao room cao nhất hệ thống, với mức tăng trưởng tín dụng dự báo từ 27% đến trên 30%, thậm chí vượt 34% trong kịch bản thuận lợi.

Ngược lại, nhóm ngân hàng có room tín dụng dưới 14% có thể đối mặt với “khó khăn kép” khi bộ đệm vốn mỏng hơn trong bối cảnh rủi ro nợ xấu có xu hướng gia tăng.

Theo chia sẻ từ đại diện một số ngân hàng, với công thức giao room năm 2026, phần lớn tổ chức tín dụng được cấp hạn mức khoảng 13% ngay từ đầu năm, kèm cơ chế điều chỉnh linh hoạt. Riêng bốn ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc gồm Vietcombank, MB, HDBank và VPBank được giao mức cao hơn mặt bằng chung.

Ông Phạm Hồng Hải, Tổng Giám đốc Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB), cho rằng thông điệp điều hành tín dụng năm nay khá rõ ràng: không nới lỏng mạnh như năm 2025. Theo ông, đây là tín hiệu tích cực khi hệ thống chuyển từ ưu tiên tăng trưởng quy mô sang chú trọng chất lượng tín dụng, hạn chế rủi ro nợ xấu và đảm bảo an toàn dài hạn cho hệ thống ngân hàng.