Quỹ ngoại PYN Elite Fund lãi 3,4% trong tháng 9 nhờ sở hữu cổ phiếu “vua”

Theo PYN Elite Fund, tỷ suất sinh lời của quỹ đầu tư đạt 3,4% vào tháng 9, cao hơn mức 0,3% của VN-Index, nhờ được thúc đẩy bởi hiệu suất vượt trội của 3 cổ phiếu ngành ngân hàng gồm: TPB (+15,3%), STB (+9,2%) và CTG (+5,4%). Ngược lại, ACV (-5,6%), PLX (-8,4%) và MIG (-10,5%) là 3 cổ phiếu gây thất vọng nhất trong danh mục của quỹ.

Với tỷ suất sinh lời dương trong 2 tháng liên tiếp (tháng 8 và 9), hiệu suất đầu tư của quỹ PYN Elite Fund tại thị trường Việt Nam tính từ đầu năm tăng lên 20,61%, từ mức 16,68% cuối tháng 8.

Trong báo cáo công bố trước đó, PYN Elite Fund cho biết, danh mục đầu tư của quỹ hiện tại đang phân bổ hơn 50% cho nhóm ngân hàng mà nguyên nhân được đưa ra là các ngân hàng Việt Nam có xu hướng đạt được sự tăng trưởng đáng kể trong các chu kỳ cụ thể kéo dài một vài năm.

“Thu nhập của các ngân hàng tiếp tục tăng ngay cả trong thời kỳ thị trường chứng khoán mờ nhạt và nhiều doanh nghiệp có tính chu kỳ phải đối mặt với diễn biến bất ngờ về lợi nhuận”, báo cáo nêu.

PYN Elite Fund cho biết, quỹ đã theo dõi sự phát triển của nền kinh tế và xã hội Việt Nam với sự quan tâm sâu sắc trong 20 năm qua và đã đầu tư vào thị trường này trong 10 năm qua.

“Trong 20 năm này, GDP bình quân đầu người của Việt Nam đã tăng gấp 8 lần và chúng tôi chưa thấy dấu hiệu nào cho thấy tăng trưởng sẽ chậm lại trong 10 năm tới. Nhìn lại giai đoạn 5 năm, đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Việt Nam đã đạt mức cao kỷ lục trong năm nay và các khoản đầu tư này đang được thực hiện với thời gian mục tiêu là 5 - 20 năm. Việt Nam có dân số trẻ, giáo dục tốt, chương trình đầu tư dài hạn, thương mại quốc tế tự do và cán cân nợ nước ngoài thấp tạo khuôn khổ vững chắc cho nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng bền vững trong tương lai”, PYN Elite Fund nhận định.

18 tháng qua là thời gian thử thách với thị trường chứng khoán Việt Nam, nhưng hiện tại tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của các công ty niêm yết ở Việt Nam đã tăng tốc trở lại. Các dự báo cho thấy, P/E thị trường Việt Nam năm 2024 sẽ ở mức 11,9 lần và 2025 là 9,9 lần. Đây là mức định giá thấp và nhiều khả năng tăng trưởng lợi nhuận sẽ tạo động lực thúc đẩy thị trường.

Thị trường chứng khoán có thể có những đợt tăng giá đáng kể khi cả nhà đầu tư trong nước và khối ngoại sẽ tăng mức đầu tư vào Việt Nam. Những yếu tố không chắc chắn đang được thay thế bằng kỳ vọng về tăng trưởng lợi nhuận trong những năm tới và cùng lúc này, các chính sách tiền tệ trên toàn cầu đang xoay chuyển tích cực.

Thị trường chứng khoán Việt Nam và Mỹ có mối tương quan khá thấp trong giai đoạn 5 năm qua và thậm chí còn thấp hơn trong thời gian gần đây. Nguyên nhân là sự tập trung quá mức của thị trường Mỹ vào nhóm công nghệ và tỷ trọng quá thấp của nhóm công nghệ tại thị trường Việt Nam.

Tuy nhiên, chúng ta không thể bỏ qua thực tế rằng những biến động mạnh đột ngột trên thị trường chứng khoán Mỹ có thể sẽ có tác động ngắn hạn trên diện rộng đối với tất cả các thị trường chứng khoán trên thế giới, trong đó có Việt Nam. Chúng ta cần tiếp tục chuẩn bị cho mức cao biến động của cổ phiếu công nghệ trong tương lai, nhưng chúng tôi cho rằng tác động đến Việt Nam sẽ tương đối nhỏ.

“Trong khi thị trường tài chính Việt Nam gặp khó khăn do các vấn đề trong nước, một nền kinh tế khác có mức độ tăng trưởng nhanh trong khu vực là Ấn Độ đã chứng kiến thị trường chứng khoán bùng nổ. Chúng tôi tin rằng diễn biến tương tự cũng có thể xảy ra ở Việt Nam, với động lực từ tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ và định giá ở mức hợp lý”, PYN Elite Fund cho biết.

Điểm thêm về tình hình vĩ mô, PYN Elite Fund cho biết Ngân hàng Nhà nước Việt Nam vẫn giữ mục tiêu tăng trưởng tín dụng năm nay là 15%. Tính đến ngày 17/9, tăng trưởng tín dụng toàn nền kinh tế đạt 7,4%, riêng tín dụng tại ngân hàng tư nhân đã đạt mức tăng trưởng 8,6%.

“Thông tư về chứng khoán vừa được ký ban hành bỏ điều kiện nhà đầu tư nước ngoài phải ký quỹ đủ 100% trước khi giao dịch từ ngày 2/11/2024. Đây là tiêu chí quan trọng để FTSE xem xét nâng Việt Nam lên vị thế thị trường mới nổi.”, PYN Elite Fund nêu trong báo cáo.

Cập nhật về tình hình kinh tế, CPI tháng 8 tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với mục tiêu 4,5% của Chính phủ. Chỉ số sản xuất toàn ngành công nghiệp (IIP) tháng 8 tăng 9,5% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sản xuất công nghiệp tăng trưởng mạnh các hoạt động.

Sau 8 tháng đầu năm 2024, trị giá xuất khẩu và nhập khẩu lần lượt tăng 15,8%và 17,7% so với cùng kỳ năm trước. Qua đó thặng dư thương mại ở mức 19,1 tỷ USD. Lượng khách quốc tế tăng 45,8% so với cùng kỳ năm trước và vượt mức trước Covid-19.

Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tăng 8,5% so với cùng kỳ năm trước nhờ du lịch dẫn đầu ở mức 26,2%. FDI tiếp tục tăng, FDI giải ngân trong 8 tháng đạt 14,2 tỷ USD (tăng 8% so với cùng kỳ năm trước).