MỚI

Trợ lý đầu tư M.AI

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Quý II ngành gỗ: Nhóm dẫn đầu thắng lớn, tồn kho tích trữ chờ thuế Mỹ

Bức tranh ngành gỗ quý II/2025 cho thấy hai điểm sáng: lợi nhuận tập trung vào 3 doanh nghiệp dẫn đầu và các doanh nghiệp đồng loạt tăng tồn kho. Điều này cho thấy họ đang chuẩn bị đón đầu cơ hội từ chính sách giảm thuế nhập khẩu của Mỹ, một yếu tố được kỳ vọng sẽ thúc đẩy thị trường xuất khẩu.

Quý II/2025 không phải là giai đoạn bùng nổ của ngành gỗ, nhưng lại là phép thử rõ rệt về sức mạnh nội tại. Lợi nhuận toàn ngành có sự phân hóa mạnh mẽ, dồn về các doanh nghiệp đầu ngành, trong khi nhiều đơn vị khác lại đang "thủ thế", chờ đợi cơ hội từ chính sách giảm thuế của Mỹ.

Lợi nhuận phân hóa: Nhóm đầu ngành bứt phá

Gần 80% lợi nhuận toàn ngành gỗ niêm yết trong quý II/2025 được ghi nhận tại ba "ông lớn": Phú Tài (PTB), An Cường (ACG) và Vinafor (VIF). Trong khi đó, nhiều doanh nghiệp khác phải thu hẹp sản xuất, cắt giảm chi phí hoặc xoay sở bằng hoạt động tài chính để duy trì lợi nhuận.

Tổng doanh thu của 14 doanh nghiệp gỗ niêm yết đạt hơn 4.600 tỷ đồng, gần như đi ngang so với cùng kỳ, còn lợi nhuận ròng giảm nhẹ 1% xuống 449 tỷ đồng.

Phú Tài dẫn đầu về doanh thu với 1.905 tỷ đồng, trong đó mảng gỗ đóng góp hơn 1.000 tỷ đồng, tăng 16%. Nhờ đó, lợi nhuận của doanh nghiệp đạt 128 tỷ đồng, mức cao nhất trong 12 quý trở lại đây.

An Cường đứng đầu về lợi nhuận với 138 tỷ đồng, tăng 17%, nhưng phần lớn đến từ hoạt động tài chính (chuyển nhượng cổ phần).

Một số doanh nghiệp khác có lợi nhuận khả quan nhờ kiểm soát chi phí như Gỗ Đức Thành (GDT), với biên lãi gộp cao nhất ngành (gần 40%), giúp lợi nhuận tăng 13% dù doanh thu giảm.

Ngược lại, nhiều doanh nghiệp nhỏ hơn lại gặp khó khăn. Savimex (SAV) lần đầu tiên báo lỗ ròng kể từ quý IV/2023, trong khi Gỗ Thuận An (GTA) cũng chứng kiến lợi nhuận giảm một nửa do chi phí logistics và giá nguyên liệu tăng.

Tăng tồn kho: Đón sóng ưu đãi thuế Mỹ

Cuối quý II, tồn kho toàn ngành gỗ đạt hơn 4.800 tỷ đồng, tăng 4% so với đầu năm. Động thái này thể hiện sự chuẩn bị tích cực của nhiều doanh nghiệp trước các tín hiệu khả quan từ thị trường.

Đáng chú ý, Mỹ vừa công bố bảng thuế đối ứng mới đầu tháng 8, theo đó hàng hóa xuất xứ từ Việt Nam sẽ chịu thuế 20% (thay vì 46% như trước). Chính sách này được kỳ vọng sẽ giúp giảm áp lực đáng kể cho các doanh nghiệp xuất khẩu trực tiếp.

Tuy nhiên, đây cũng là một "bài kiểm tra" về tính minh bạch và sự chủ động của doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng. Việc tăng tồn kho cho thấy niềm tin vào sự phục hồi của thị trường, nhưng nếu dự báo sai, điều này cũng có thể trở thành một gánh nặng tài chính lớn.

Trong bối cảnh đó, các doanh nghiệp có chuỗi cung ứng tự chủ và khả năng truy xuất nguồn gốc rõ ràng sẽ có lợi thế cạnh tranh vượt trội, định hình lại cuộc chơi trong ngành gỗ.