#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Quý 3 rộn ràng: Cổ phiếu nào lọt vào “mắt xanh” của các quỹ ETF?

Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) chính thức chốt danh sách "điểm rơi" quý 3/2025 cho hai chỉ số chiến lược VNFIN Lead và VNDiamond – bộ đôi chỉ số đang nắm vai trò dẫn hướng dòng tiền lớn trên thị trường. Cuộc rà soát lần này không chỉ là động thái kỹ thuật, mà còn mở màn cho chuỗi dịch chuyển vốn mạnh mẽ từ các quỹ ETF.

Trong kỳ rà soát định kỳ quý 3/2025, chỉ số VNFIN Lead tiếp tục giữ nguyên danh mục gồm 23 cổ phiếu, không thêm mới cũng không loại bớt. Tuy nhiên, dưới lớp vỏ “bình yên” đó là những điều chỉnh sâu sắc về tỷ trọng, phản ánh động thái cơ cấu mạnh tay từ các quỹ ETF đang mô phỏng chỉ số này.

Theo ước tính của Chứng khoán SSI tính đến ngày 21/7/2025, các quỹ dự kiến mua ròng mạnh các mã SHB (484.000 cổ phiếu) và VPB (368.000 cổ phiếu), trong khi đồng thời xả bớt LPB (520.000 cổ phiếu) và TCB (269.000 cổ phiếu).

Tiêu biểu trong nhóm quỹ mô phỏng VNFIN Lead là SSIAM VNFIN Lead ETF, với tổng giá trị tài sản ròng (NAV) đạt 449 tỷ đồng. Dù NAV/đơn vị quỹ đã tăng trưởng tới 23,3% từ đầu năm đến nay, quỹ vẫn ghi nhận dòng vốn rút ròng lên đến 122 tỷ đồng – một nghịch lý phản ánh rõ nét tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư giữa bối cảnh thị trường biến động khó lường. Số lượng chứng chỉ quỹ cũng giảm tới 24,2%, còn lại 16,6 triệu đơn vị, cho thấy áp lực thoái vốn vẫn hiện hữu.

Ở chiều tương tự, VNDiamond – chỉ số vốn đóng vai trò "kim chỉ nam" cho nhiều quỹ ETF lớn – cũng không thay đổi danh mục trong kỳ này, tiếp tục giữ nguyên 19 cổ phiếu. Tuy vậy, việc cập nhật lại tỷ lệ free-float và giới hạn trọng số đã kích hoạt làn sóng tái cơ cấu trên diện rộng.

Theo các ước tính, VPB tiếp tục trở thành điểm hút vốn khi được mua ròng hơn 6,7 triệu cổ phiếu, cùng với loạt mã khác như TPB (2,5 triệu), HDB (1,7 triệu), FPT (1,4 triệu) và PNJ (1,3 triệu). Ở chiều ngược lại, các quỹ ETF bán mạnh TCB (4,2 triệu), MSB (3,3 triệu), OCB (2,9 triệu) và NLG (2,7 triệu cổ phiếu).

Hiện có 5 quỹ ETF đang sử dụng VNDiamond làm chỉ số tham chiếu, dẫn đầu là DCVFMVN Diamond ETF với quy mô NAV lên tới 12.730 tỷ đồng, trong tổng NAV của cả nhóm là 13.310 tỷ đồng. Mặc dù số lượng chứng chỉ quỹ của DCVFMVN Diamond giảm nhẹ 4,1% còn 360,9 triệu đơn vị, NAV/đơn vị vẫn tăng 4,9%, cho thấy danh mục đang hưởng lợi từ xu hướng tăng giá cổ phiếu.

Đáng chú ý, dòng vốn vào DCVFMVN Diamond đã khởi sắc rõ rệt: giá trị rút ròng chỉ còn 375 tỷ đồng kể từ đầu năm 2025 – con số khiêm tốn nếu đặt cạnh mức rút 7.400 tỷ đồng trong nửa đầu 2024. Sự cải thiện này là chỉ dấu quan trọng về niềm tin dần quay trở lại với các cổ phiếu đầu ngành.

Theo lịch, các thay đổi chỉ số sẽ có hiệu lực từ ngày 4/8/2025, và các quỹ ETF buộc phải hoàn tất cơ cấu danh mục trước ngày 1/8. Đây thường là thời điểm thị trường rung lắc ngắn hạn do dòng tiền lớn mua – bán dồn dập, tạo ra những "cửa sổ cơ hội" cho nhà đầu tư cá nhân nhanh nhạy và bám sát dòng chảy ETF.