MỚI

"Tạo Thiệp năm mới 2025"

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Phân tích nhu cầu ngoại tệ & áp lực tỷ giá 2025

1. Bối cảnh chung

Tăng trưởng tỷ giá USD/VND:

Tỷ giá trung tâm tăng 1,9%, đạt 24.320 đồng/USD.

Tỷ giá chính thức tăng 4,8%, đạt 25.430 đồng/USD.

Tỷ giá tự do tăng 4,3%, đạt 25.840 đồng/USD.

Dự trữ ngoại hối:

Cuối năm 2024, dự trữ ngoại hối chỉ đạt 80 tỷ USD, tương đương 2,5 tháng nhập khẩu, giảm mạnh so với mức 3,3 tháng năm 2023.

Ngân hàng Nhà nước (NHNN):

Bán 9,4 tỷ USD để ổn định tỷ giá, trong đó 6,5 tỷ USD giai đoạn 4-7/2024 và 2,8 tỷ USD giai đoạn 9-12/2024.

2. Phân tích nhu cầu ngoại tệ và thu USD qua các tháng năm 2024

Dựa trên số liệu nhập khẩu và xuất khẩu các tháng năm 2024:

Nhập khẩu:

Tổng trị giá nhập khẩu từ tháng 1 đến tháng 10 duy trì trung bình khoảng 30-35 tỷ USD/tháng.

Các nhóm hàng tiêu tốn nhiều ngoại tệ nhất:

Máy móc, thiết bị: Duy trì ở mức trung bình 3-5 tỷ USD/tháng.

Hóa chất, sắt thép, xăng dầu: Cũng là những nhóm có mức tiêu thụ ngoại tệ lớn, chiếm khoảng 15-20% tổng trị giá nhập khẩu.

Xuất khẩu:

Tổng trị giá xuất khẩu trung bình đạt 32-36 tỷ USD/tháng.

Các nhóm hàng xuất khẩu chủ lực:

Điện thoại, linh kiện: Đóng góp lớn với giá trị trung bình 5-6 tỷ USD/tháng.

Dệt may và thủy sản: Chiếm khoảng 10-12% tổng kim ngạch xuất khẩu.

3. Đánh giá cung cầu ngoại tệ và áp lực tỷ giá 2025

Cân đối cung cầu ngoại tệ:

Mặc dù xuất khẩu nhỉnh hơn nhập khẩu, nhưng thặng dư thương mại chỉ đủ bù đắp một phần áp lực nhập khẩu.

Dự trữ ngoại hối:

Với mức 80 tỷ USD cuối năm 2024, dự trữ ngoại hối của Việt Nam chỉ đủ đáp ứng 2,5 tháng nhập khẩu, dưới mức an toàn 3 tháng.

Năm 2025, nếu nhập khẩu tăng (dự kiến 5-7%/năm), áp lực bổ sung ngoại tệ sẽ rất lớn.

Tác động tỷ giá và lãi suất:

Lãi suất liên ngân hàng đang tăng (3,4%/năm) phản ánh nỗ lực ổn định tỷ giá của NHNN.

Tuy nhiên, nếu DXY duy trì mức cao, NHNN sẽ cần bán thêm ngoại tệ, gây áp lực lên dự trữ.

4. Dự báo áp lực dự trữ ngoại hối 2025

Quý 1-2/2025:

Nhu cầu ngoại tệ cao cho nhập khẩu đầu năm (nhất là hàng hóa phục vụ sản xuất).

Khả năng NHNN phải bán thêm ngoại tệ để ổn định tỷ giá, đặc biệt nếu DXY tiếp tục tăng.

Quý 3-4/2025:

Xuất khẩu gia tăng nhờ nhóm nông sản và dệt may (mùa cao điểm).

Tuy nhiên, nhập khẩu máy móc, thiết bị và nguyên liệu vẫn cao, dẫn đến áp lực dự trữ ngoại hối.

Khả năng khủng hoảng dự trữ:

Nếu dự trữ ngoại hối không được cải thiện (duy trì dưới 2,5 tháng nhập khẩu), Việt Nam có thể đối mặt với nguy cơ giảm uy tín tín dụng quốc gia.

5. Kiến nghị và giải pháp

NQL STOCK