Những tiêu chí cơ bản để lựa chọn cổ phiếu theo trường phái đầu tư giá trị

Trong chứng khoán, mỗi người có một phong cách giao dịch khác nhau.

Nhà đầu cơ lướt sóng quan tâm nhiều đến biến động giá, dòng tiền thị trường, tin tức nóng và các mẫu hình kỹ thuật. Họ cần cổ phiếu có câu chuyện,có sóng,có thanh khoản, và có thể vào nhanh,ra nhanh.

Trong khi đó, nhà đầu tư giá trị lại tập trung vào chất lượng doanh nghiệp, lợi thế cạnh tranh, hiệu quả kinh doanh và giá trị nội tại. Họ không chạy theo nhịp tăng/giảm ngắn hạn mà chú trọng vào khả năng tăng trưởng bền vững trong nhiều năm.

Hai phong cách này đều có ưu – nhược điểm.

Điều quan trọng nhất là phải rõ ràng bạn đang theo phong cách nào, để tránh nhầm lẫn trong quá trình ra quyết định.

Nhưng thực tế xảy ra rất nhiều điều thú vị (và cũng đáng lo):

Nhiều nhà đầu tư ban đầu chỉ có ý định lướt sóng – đánh ngắn hạn, nhưng khi thua lỗ thì… bất đắc dĩ trở thành “nhà đầu tư giá trị”.

Họ giữ cổ phiếu không phải vì doanh nghiệp tốt, mà vì… không muốn cắt lỗ.

Nhưng bạn cần nhớ:

Đầu tư giá trị không phải là giữ một cổ phiếu đang lỗ và hy vọng thời gian sẽ chữa lành.

Một cổ phiếu để được xem là “cổ phiếu giá trị" đúng nghĩa phải đáp ứng tối thiểu các tiêu chí sau:

1. Doanh nghiệp khỏe – tăng trưởng bền

Doanh thu & lợi nhuận tăng tối thiểu 3 năm liên tiếp

ROE ≥ 18%

Dòng tiền kinh doanh dương đều

2. Cơ cấu tài chính an toàn

Nợ/Vốn chủ sở hữu ≤ 1.5 lần

Không vay nợ ngắn hạn quá lớn

3. Lợi thế cạnh tranh (Moat) rõ ràng

Thị phần lớn hoặc khách hàng bền vững

Có ưu thế về thương hiệu / công nghệ / quy mô

4. Quản trị doanh nghiệp minh bạch

Không pha loãng cổ phiếu

Tỷ lệ chi trả cổ tức ổn định

ROE > ROA (sử dụng vốn hiệu quả)

5. Định giá phải RẺ (Biên an toàn)

Giá < Fair Value ít nhất 20%.

Mua tại hỗ trợ mạnh – vùng chiết khấu.

THÔNG ĐIỆP QUAN TRỌNG NHẤT

Đầu tư giá trị không dành cho những doanh nghiệp yếu, nợ cao, lợi nhuận bấp bênh hay quản trị kém minh bạch. Nếu cổ phiếu không đạt các tiêu chí cơ bản ở trên, thì việc giữ lâu chỉ khiến rủi ro ngày càng lớn hơn.

Hãy xác định rõ:

Nếu lướt sóng, hãy tuân thủ kỷ luật cắt lỗ.

Nếu đầu tư giá trị, hãy chọn doanh nghiệp thực sự chất lượng và có định giá đủ rẻ.

Chúc bạn đầu tư tỉnh táo – kỷ luật – và luôn nắm giữ những doanh nghiệp xứng đáng!