#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

NHNN hút ròng kỷ lục 116 nghìn tỷ trong 7 ngày - Liệu có gây áp lực lớn cho thị trường chứng khoán?

Động thái "hút ròng" kỷ lục của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) trong đầu tháng 3 vừa qua là một bước đi cực kỳ quyết đoán và kịp thời, chứ không hẳn là một điều gì đó gây lo ngại lớn cho giới tài chính. Bởi đây không đơn thuần là nghiệp vụ điều tiết thanh khoản thông thường, mà là một "lá chắn" chiến lược để bảo vệ sức mạnh đồng VND trước những cơn gió ngược từ thị trường quốc tế.

Bối cảnh hiện tại đang đặt áp lực cực lớn lên tỷ giá. Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông không ngừng leo thang đã kích hoạt tâm lý phòng vệ rủi ro trên toàn cầu. Điều này dẫn đến hai hệ lụy trực tiếp: Thứ nhất, dòng tiền đổ xô vào các tài sản an toàn khiến đồng USD neo ở mức cao chót vót. Thứ hai, lo ngại đứt gãy nguồn cung khiến giá dầu thế giới tăng phi mã, gây áp lực "lạm phát nhập khẩu" lên nền kinh tế trong nước. Nếu NHNN không can thiệp, chênh lệch lãi suất VND và USD quá thấp sẽ kích thích hoạt động đầu cơ tỷ giá, gây mất ổn định kinh tế vĩ mô.

Việc NHNN liên tục phát hành tín phiếu với khối lượng lớn chính là hành động "rút bớt" sự dư thừa tiền mặt trong hệ thống ngân hàng, từ đó làm tăng sự khan hiếm của đồng VND. Điều này tạo ra một vùng đệm tự nhiên, khiến việc nắm giữ đồng VND trở nên hấp dẫn hơn và giảm bớt áp lực mất giá so với đồng USD.

Hoàng cho rằng đây là một sự can thiệp "đúng người, đúng thời điểm". Bằng cách chủ động điều tiết sớm, NHNN đã phát đi một tín hiệu mạnh mẽ tới thị trường về quyết tâm ổn định tỷ giá mà chưa cần phải sử dụng đến những công cụ gắt gao hơn như bán dự trữ ngoại hối. Trong một thế giới đầy biến động, sự linh hoạt và quyết liệt này của nhà điều hành chính là chiếc neo quan trọng giúp niềm tin của nhà đầu tư và doanh nghiệp được giữ vững.

Tất nhiên trong ngắn hạn, điều này sẽ khiến việc đầu tư trở nên khó nhằn hơn, nhưng sẽ là tấm khiên bảo vệ cho xu hướng dài hạn. Và để hiểu hơn về chiến lược hành động trong giai đoạn này, cùng Hoàng tìm hiểu ngay nhé.

Bình luận bên dưới về quan điểm của nhà đầu tư.