Nhiều doanh nghiệp vẫn "bặt vô âm tín" dự án sàn tiền số

Thị trường tài sản số tại Việt Nam đang bước vào một giai đoạn sàng lọc đầy biến động, đánh dấu bằng sự phân cực rõ rệt giữa hai luồng quan điểm từ các định chế tài chính lớn.

Tính đến đầu tháng 5 năm 2026, hàng loạt tên tuổi hàng đầu trong ngành chứng khoán như SSI, HSC và Vietcap đã chính thức đưa ra thông báo tạm rút lui hoặc đứng ngoài cuộc chơi này. Quyết định của những "ông lớn" không chỉ phản ánh sự thận trọng trước một lĩnh vực còn mới mẻ mà còn cho thấy những rào cản pháp lý và vận hành vô cùng khắt khe. Theo các thông tin từ Bộ Tài chính, một số hồ sơ xin cấp phép đã không đáp ứng được các quy định về điều lệ và tính hợp lệ của tài liệu nhân sự, tạo nên một "gáo nước lạnh" cho làn sóng chạy đua giấy phép vốn từng rất sôi động trước đó.

Dưới góc nhìn của những người trong cuộc, sự thận trọng này xuất phát từ việc chưa tìm thấy một điểm cân bằng giữa lợi nhuận và an toàn. Ông Nguyễn Duy Hưng, Chủ tịch HĐQT Chứng khoán SSI, chia sẻ thẳng thắn rằng doanh nghiệp hiện vẫn "chưa nhìn thấy cơ hội" và chưa xác định được một mô hình vận hành vừa hiệu quả cho đơn vị, vừa đảm bảo an toàn tuyệt đối cho nhà đầu tư trong khi vẫn phải đáp ứng đầy đủ khung pháp lý hiện hành. Ông Hưng nhấn mạnh rằng SSI không từ bỏ mà chỉ chờ đợi thời điểm thị trường thực sự ổn định và có sự quan tâm rõ rệt từ nhà đầu tư để tham gia mà không lo bị tụt hậu. Tương tự, Chứng khoán Vietcap của bà Nguyễn Thanh Phượng cũng quyết định dừng bước do áp lực về vốn điều lệ tối thiểu 10.000 tỷ đồng, một con số có thể tạo ra rủi ro lớn về nguồn lực trong bối cảnh các yếu tố thị trường vẫn còn nhiều điểm mờ.

Trong khi nhóm doanh nghiệp kỳ cựu chọn cách phòng thủ, một bộ phận khác vẫn kiên trì theo đuổi "miếng bánh" tài sản số với những bước chuẩn bị bài bản hơn. Lãnh đạo VPBank cho biết hệ thống CAEX của họ đã cơ bản hoàn thiện và sẵn sàng ra mắt vào tháng 6 sau khi hợp tác với sàn OKX và tăng vốn lên mức 10.000 tỷ đồng. Techcombank và DNSE cũng đang có những bước đi thận trọng hơn thông qua việc đầu tư vào các công ty tài sản số chuyên biệt hoặc tập trung vào hạ tầng ngân hàng cơ bản. Ông Jens Lottner, Tổng giám đốc Techcombank, kỳ vọng rằng việc mã hóa tài sản thực và chứng khoán hóa bất động sản sẽ là hướng đi đột phá cho thị trường vốn trong tương lai. Điều này cho thấy tài sản số vẫn là một sức hút khó cưỡng, nhưng đòi hỏi tiềm lực tài chính và khả năng quản trị công nghệ cực cao.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn là yếu tố thường trực và không dễ dàng để chinh phục. Chủ tịch Ngân hàng MB, ông Lưu Trung Thái, đã đưa ra cảnh báo về những hiểm họa trong công nghệ và vận hành, đồng thời dẫn chứng bài học từ thị trường Hàn Quốc khi chỉ có rất ít doanh nghiệp thực sự thành công dù số lượng được cấp phép là rất lớn. Tính đến hiện tại, Bộ Tài chính chỉ mới công nhận khoảng 5 hồ sơ đáp ứng đầy đủ điều kiện tham gia, bao gồm các sàn giao dịch liên quan đến Chứng khoán VIX, LPBank, VPBankS và Techcombank. Cuộc chơi tài sản số năm 2026 không còn dành cho những đơn vị chỉ có nhiệt huyết, mà là bài kiểm tra thực lực về vốn, công nghệ và khả năng thích ứng pháp lý của các định chế tài chính Việt Nam.