Nghịch lý kẻ ở đỉnh - người mãi loay hoay tìm đáy

Phiên giao dịch 04/09/2026 cho thấy chứng khoán Việt Nam vẫn duy trì nghịch lý khi chỉ một số ít cổ phiếu lớn như VIC và VHM tăng điểm, trong khi nhiều mã midcap và penny tiếp tục gặp khó khăn. Dòng tiền tập trung vào nhóm cổ phiếu trụ cột, số đông nhà đầu tư vẫn không có lợi nhuận.

NGHỊCH LÝ KẺ Ở ĐỈNH - NGƯỜI MÃI LOAY HOAY TÌM ĐÁY

Tổng hợp thị trường phiên giao dịch ngày 04/09/2026.

Phiên giao dịch cuối tuần khép lại dù chỉ giao dịch hai phiên. Nhưng tâm tư nhà đầu tư đang hỏi? Chứng 2026 vẫn khác toàn bộ so với hơn hai mươi năm qua của thị trường chứng khoán Việt Nam. Hơi phũ phàng, dù không phải tất cả nhưng nghịch lý điểm vùng đỉnh mà cổ loay hoay tìm đáy vẫn chưa hết. Bài kéo trụ lớn tăng điểm nhưng số mã đỏ vẫn nhiều hơn mã xanh. Nhóm ngành midcap, penny thì chết sặc vì thiếu tiền ở 2026 khiến nhà đầu tư nhìn đi nhìn lại.

Kết thúc VNI tăng dựng đứng 25.36 điểm tức 1.39% lên 1853.08 điểm. Thanh khoản chỉ ở mức thấp hơn 16.700 tỷ; khối ngoại mua ròng nhẹ 95 tỷ đồng trên HOSE. Nhìn bề ngoài thì đẹp nhưng riêng họ nhà VIC đã đóng góp lớn riêng VIC là gần 19 điểm, VHM là hơn 3 điểm. Vậy là thị trường chỉ cần kéo VIN thêm vài bank là đủ. Dù có những mã lẻ khỏe như VPB, TCH, NLG, MSR, STB nhưng là còn số rất ít.

Midcap nhóm ngành vẫn cực khổ vì nay vẫn là cây nến điều chỉnh của VNmidcap. Thực tế trên thị trường nhìn chung là ngoài nhóm VIN, bank, chứng khoán và vài cổ lẻ thì số còn lại vứt đi hết. Các cổ phiếu của các nhóm ngành như BĐS, thép, thủy sản, dệt may, BĐS khu công nghiệp, đầu tư công.... quá chán. Không có sóng và không có dòng tiền khiến các nhóm này sóng bé dập dìu hoặc chỉ đi ngang dù VNI ở vùng đỉnh. Penny thì chết dí khoảng 1-2 năm nay không có nổi một sóng gì ra hồn.

Nhận định thị trường sắp tới:

Kẻ thì lên đỉnh như VIC, STB, VHM... dù định giá cao còn cổ định giá thấp thì vẫn loay hoay mãi. Đây là điều không mới 2026 nhưng vẫn rất chán cho số đông. Thị trường chỉ tập chung ở các nhóm đó, còn lại không có ăn số ít ăn thịt số đông. Nước vẫn chảy chỗ trũng và cổ phiếu thì vẫn phù thịnh không hề thay đổi.

Ngày trước đầu tư chứng khoán là nhìn VNIDEX sau đó nhìn ngành rồi tìm cổ trong ngành. Chứng khoán 2026 cho biết đầu tư theo nhóm ngành đã quá cũ, giờ là cổ nào và dòng tiền chỉ chọn số ít. Với những điều khó này thì vẫn chỉ đang là số ít có lời ở chứng khoán. Đầu cơ hay chọn midcap thì năm nay khóc hoài nhưng sự thế vẫn không có gì thay đổi.

Tuần này ghi nhận một nến xanh dài về điểm số hồi phục thậm chí khiến VNI quay lại xu thế tiếp tục hướng lên 187x ngắn hạn. MACD có dấu hiệu chuẩn bị cắt lên dù đã tạo 3 đỉnh MACD. Đó là nhìn theo VNI theo VIN, còn midcap vẫn khó khăn. Kịch bản vẫn sẽ tiếp tục tiền dành cho số ít và cổ trụ cho giai đoạn từ giờ hết 2026. Để được tư vấn chi tiết vui lòng liên hệ Lâm Lê trưởng phòng công ty chứng khoán Vpbanks.