Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn Thương Tín- STB (HOSE)

Tăng trưởng tín dụng tương đương năm 2021 với kỳ vọng chưa xử lý khoản bán vốn VAMC. STB đã tiến hành công bố KHKD năm 2022 với mức LNTT tăng 20% lên 5,280 tỷ đồng, kiểm soát tỷ lệ nợ xấu dưới 2%. Điều này sẽ ảnh hưởng đến việc NHNN cấp room tín dụng cho ngân hàng này trong năm 2022.

Trích lập dự phòng giảm mạnh khi tiến hành định giá lại giá trị tài sản đảm bảo là BĐS. Với tỷ lệ BĐS chiếm hơn 83.8% danh mục tài sản thế chấp tính đến cuối QIII/2021. BĐS có sự gia tăng trong thời gian gần đây tạo kỳ vọng sẽ giúp giá trị tài sản đảm bảo trên mỗi khoản vay được gia tăng, từ đó giúp giảm tỷ lệ dự phòng trên toàn danh mục vay.

Tỷ lệ NIM giảm vì xóa lãi dự thu từ trước để lại. Lợi suất gộp của STB trong kỳ giảm mạnh hơn so với bình quân các NHTM tư nhân (giảm 41 điểm cơ bản so với cùng kỳ). Tỷ lệ NIM của STB đang được đánh giá thấp trong số các NHTM.

Chất lượng tài sản được cải thiện đáng kể.Trong quý I/2022, Sacombank đạt tổng thu nhập hoạt động 5.125 tỷ đồng (tăng 23,6%). Chất lượng tài sản có sự cải thiện tương đối so với cuối năm 2021, chi phí dự phòng của STB đạt hơn 2.831 tỷ đồng. Nỗ lực tái cơ cấu và xử lý nợ xấu của STB trong 5 năm gần đây đã giúp STB gia tăng chất lượng tài sản cũng như giảm được đáng kể các khoản trái phiếu của VAMC, tạo tiền đề cho việc bán đầu giá 32,5% vốn cổ phần mà VAMC đang quản lý. Sau khi tất toán trái phiếu đặc biệt VAMC, Ngân hàng sẽ đưa về để bán đấu giá.

Mảng cho vay bán lẻ và KHCN là động lực chính trong tăng trưởng tín dụng. Việc chuyển đổi cơ cấu tập trung nhiều hơn sang mảng bán lẻ giúp cổ phiếu STB gia tăng được lãi vay cùng với đó là giảm được chi phí vốn nhờ CASA cải thiện và sự hỗ trợ của môi trường lãi suất thấp.

Yếu tố hỗ trợ: Thu nhập ngoài lãi được gia tăng mạnh nhờ tái ký với Daiichi Life ghi nhận trong năm 2022.