Ngân hàng "lao vào" cuộc chơi trái phiếu

Trước sức ép tăng trưởng tín dụng và sự hụt hơi của kênh huy động dân cư truyền thống, loạt nhà băng lớn từ khối quốc doanh đến tư nhân đang ồ ạt kích hoạt các chiến dịch phát hành trái phiếu với quy mô chưa từng có.

Việc chấp nhận tung ra mức lãi suất neo cao, dao động quanh ngưỡng 8,5%/năm, là minh chứng rõ nhất cho thấy áp lực thanh khoản trung và dài hạn của hệ thống đang căng thẳng hơn bao giờ hết.

Ngân hàng "lao vào" cuộc chơi trái phiếu

Thị trường trái phiếu ngân hàng đang bước vào giai đoạn tăng nhiệt khi nhiều nhà băng liên tiếp công bố kế hoạch phát hành quy mô lớn nhằm củng cố nguồn vốn và phục vụ tăng trưởng tín dụng.

Theo thống kê từ MBS, trong 4 tháng đầu năm 2026, nhóm ngân hàng chiếm gần 29% tổng lượng trái phiếu doanh nghiệp phát hành trên thị trường với giá trị khoảng 29.600 tỷ đồng. Techcombank dẫn đầu với 8.000 tỷ đồng, tiếp theo là HDBank với 4.700 tỷ đồng và BIDV khoảng 3.300 tỷ đồng.

Sang tháng 5, làn sóng phát hành tiếp tục tăng tốc. MB đã huy động thêm 3.500 tỷ đồng trái phiếu, Bac A Bank phát hành 3.000 tỷ đồng, Techcombank bổ sung 2.000 tỷ đồng và MSB khoảng 1.000 tỷ đồng.

Đáng chú ý, nhiều ngân hàng lớn đang chuẩn bị triển khai các kế hoạch huy động vốn có quy mô lên tới hàng chục nghìn tỷ đồng.

Agribank vừa thông qua phương án phát hành tối đa 15.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 10 năm nhằm tăng vốn cấp 2. Nguồn vốn huy động sẽ được ưu tiên cho vay lĩnh vực nông nghiệp, vận tải, xây dựng và các ngành sản xuất kinh doanh khác.

Trong khi đó, Vietcombank cũng lên kế hoạch phát hành tối đa 10.000 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ với kỳ hạn từ 5 năm trở lên để bổ sung vốn trung và dài hạn.

Tâm điểm của đợt tăng tốc lần này là BIDV khi ngân hàng dự kiến huy động tổng cộng 41.000 tỷ đồng thông qua hai chương trình phát hành trái phiếu riêng lẻ.

Trong đó, 21.000 tỷ đồng sẽ được sử dụng để tăng vốn cấp 2 với kỳ hạn trên 5 năm. Phần còn lại khoảng 20.000 tỷ đồng nhằm bổ sung nguồn vốn cho vay nền kinh tế trong giai đoạn tới.

Không chỉ nhóm quốc doanh, nhiều ngân hàng tư nhân cũng đẩy mạnh huy động vốn. HDBank đã thông qua kế hoạch phát hành tối đa 15.000 tỷ đồng trái phiếu trong năm nay, còn VPBank dự kiến triển khai chương trình riêng lẻ quy mô tới 30.000 tỷ đồng.

Một điểm đáng chú ý là mặt bằng lãi suất trái phiếu ngân hàng vẫn duy trì ở mức cao, dao động khoảng 8-8,6%/năm.

Theo ông Đinh Quang Hinh, Trưởng phòng Khối vĩ mô và chiến lược thị trường VNDirect, lãi suất phát hành trái phiếu riêng lẻ của nhóm ngân hàng trong tháng 4 đã tăng mạnh so với cuối năm ngoái và cùng kỳ năm trước.

Các chuyên gia cho rằng việc nhiều ngân hàng chấp nhận trả lãi suất cao phản ánh áp lực thanh khoản vẫn hiện hữu trong hệ thống. Khi huy động vốn từ dân cư tăng chậm, trái phiếu trở thành kênh bổ sung vốn trung - dài hạn quan trọng để đảm bảo tăng trưởng tín dụng và đáp ứng các tiêu chuẩn an toàn vốn.

Trong bối cảnh nhu cầu tín dụng phục hồi và cạnh tranh huy động ngày càng gay gắt, cuộc đua phát hành trái phiếu của ngành ngân hàng được dự báo sẽ còn tiếp tục nóng lên trong thời gian tới.