NĐT cá nhân có đang trở thành thanh khoản cho “Cá mập thoát hàng”?

1.Cách NĐT tổ chức(cá mập) phân phối cổ phiếu

-Khi một cá nhân hay tổ chức muốn bán ra cổ phiếu, thì buộc phải có người sẵn lòng mua lại lượng cổ phiếu đó. Đặc biệt, NĐT tổ chức nắm giữ lượng lớn cổ phiếu, khi họ muốn bán ra cổ phiếu thì điều quan trọng nhất là phải đảm bảo đủ thanh khoản, và bao giờ bên mua còn lại cũng sẽ là cá nhân.

-Đặc điểm nhận diện vùng phân phối của tổ chức:

+Tâm lý NĐT tích cực, thậm chí là hưng phấn đỉnh điểm, vì chỉ khi tâm lý thị trường tích cực, NĐT cá nhân mới tham gia mạnh thì tổ chức mới có cơ hội thoát hàng lượng lớn.

+NĐT tổ chức chủ yếu vào điều tiết thị trường và trading một số cổ phiếu. Cổ phiếu các nhóm phân hóa, được kéo xoay vòng chứ không có sóng dòng rõ rệt ở nhóm ngành nào.

+Có 2 kiểu phân phối đỉnh: đi ngang hoặc phân phối theo chiều lên (đỉnh nhọn)

Chúng ta sẽ cùng xem xét cụ thể những diễn biến của thị trường ở hiện tại:

2.Nhận định thị trường đầu tháng 2/2025

-Có thể khẳng định, không nhóm nào có sóng ngành, mỗi phiên chỉ kéo mạnh 1-2 cổ phiếu trong 1 nhóm tạo điểm nhấn. Ví dụ đầu tư công-xây dựng có CTD, nhóm chứng khoán có VND, SHS,.. BĐS như NVL, DIG…

->Dòng tiền tổ chức chỉ đang “trading”.

Các biểu hiện cụ thể, NĐT có thể tham khảo ở bài viết:

-Các cổ phiếu trụ được kéo-xả luân phiên nhau để điều tiết điểm số.

+Có những phiên thuần điều tiết điểm số, thể hiện ở mức tăng VN30 cao hơn nhiều so với mức tăng của Vnindex.

+Riêng nhóm bank, nhiều cổ phiếu chỉ vận động lên xuống trong mô hình trong thời gian dài như MBB, TCB, BID,… chứ không giảm sâu để giữ cho thị trường trong vùng đi ngang.

- Phần lớn các cổ phiếu tăng điểm là các cổ phiếu đang có sóng hồi sau thời gian điều chỉnh trung, dài hạn với biên độ giảm tới vài chục %.

+Những cổ phiếu đã giảm sâu khi kéo hồi sẽ tốn ít lực nên mặc dù thanh khoản thị trường không quá cao chỉ khoảng 15 nghìn tỷ là đã đủ kéo tăng giá gần 70% cổ phiếu trên thị trường tạo hiệu ứng dòng tiền lan tỏa như phiên 04/02/2025.

+Tuy nhiên, các nhịp hồi này thường ngắn, nên NĐT cá nhân fomo mua đuổi hàng về có thể hòa vốn hoặc lời nhẹ, nhưng chỉ cần thị trường quay đầu 1-2 phiên là có thể lỗ ngay.

Những cổ phiếu có vài phiên tăng trần sau khi giảm hơn 40% như VND, với những NĐT đang kẹp hàng từ đỉnh T3/2024 hay T9/2023 thì sự hồi phục này không đáng kể so với khoản lỗ lớn của họ; còn những NĐT bắt đáy thì không biết đã bao nhiêu lần phải cắt lỗ, trung bình giá mới có được chút thành quả ở nhịp hồi này. Thậm chí, nhiều NĐT sau nhiều lần bắt đáy thất bại vừa bỏ cuộc thì cổ phiếu lại hồi.

-Thị trường vẫn có những cổ phiếu tăng mạnh như VTP, FPT,.. nhưng chỉ chiếm tỷ lệ rất nhỏ trên toàn thị trường. Nếu một cuộc chơi không có xác suất thắng thì sẽ không ai muốn tham gia cả, dù khó, chỉ cần vẫn tồn tại số ít những cổ phiếu “ngôi sao” như vậy NĐT nhỏ lẻ vẫn sẽ tin rằng họ vẫn có cửa thắng và tiếp tục cuộc chơi.

=>Như vậy, thực tế dòng tiền cá mập đang không vào mạnh đánh sóng mà chỉ vào kéo- xả điều tiết thị trường và “trading” cổ phiếu, biểu hiện giống với vùng phân phối hơn, chứ chưa có cơ sở để kết luận vùng đi ngang này tổ chức đang gom hàng chuẩn bị đánh sóng vượt 1300.

3.NĐT cá nhân đang cân lại lệnh bán ra từ các nhóm NĐT còn lại.

-Theo thống kê, NĐT cá nhân là bên mua duy nhất trong 2 phiên giao dịch đầu năm Ất Tỵ 2025, trong khi đó, tổ chức trong nước bán ròng, đặc biệt, khối ngoại và tự doanh đều bán ròng lên đến cả nghìn tỷ.

+Nếu chỉ tính riêng khối ngoại, năm 2024, NĐT Nước ngoài đã bán ròng tổng cộng hơn 93 nghìn tỷ đồng cổ phiếu Việt Nam. Đây là mức bán ròng mạnh nhất của Khối ngoại trong lịch sử TTCK VN. Bên mua ròng đối ứng chủ yếu là cá nhân trong nước.

-Ngoài ra, Vnindex mỗi lần quay đầu giảm, dù điểm số thị trường chưa thủng hỗ trợ mạnh 1200+/-, nhưng nhiều cổ phiếu đã thủng đáy ngắn và lại có thêm một lượng NĐT phải cắt lỗ.

=> Trong vùng đi ngang của Vnindex, NĐT thường không lỗ quá sâu, nhưng sẽ rơi vào tính trạng cắt lỗ nhiều lần ở nhiều cổ phiếu khác nhau, do dòng tiền lớn “trading” xoay vòng liên tục.

Sau vài lần vừa cắt lỗ ngắn hạn xong cổ phiếu lại quay đầu hồi, tâm lý NĐT sẽ có xu hướng không quản trị vốn nữa mà gồng lỗ, cầm lỳ thì đến một lúc thị trường xả thẳng sẽ không kịp trở tay.

4.Tổng kết

-Dòng tiền lớn của cá mập vẫn đang “trading” như trong suốt năm 2024 vừa qua, chỉ chờ nhỏ lẻ tham gia vào là bán ra. Với diễn biến này, nếu không có sự đột biến về dòng tiền thì dự kiến khoảng giữa tuần sau sẽ có nhịp cắt lỗ đầu tiên của nhỏ lẻ trong năm 2025.

-Những giai đoạn thị trường không có xu hướng và khó giao dịch như hiện tại, NĐT không đọc vị được ý chí dòng tiền lớn, mà chỉ mải miết trading, fomo xanh tím cổ phiếu nhiều thì lượng lớn NĐT sẽ tiếp tục trở thành thanh khoản cho “cá mập thoát hàng”.

-Quan điểm nhận diện tổng quan vẫn duy trì như các bài viết trước đó, thị trường trong thời gian tới kịch bản xác suất cao có 1 pha giảm nhanh, mạnh trước khi bước vào pha lên dài hạn cuối quý 1/2025, cơ hội hàng chục năm mới có một lần xét từ góc độ chu kỳ và phân tích kỹ thuật. Chỉ cần vào được ở đáy dài hạn này thì bài toán đầu tư trong nhiều năm tới sẽ được giải quyết.

->Việc quan trọng hàng đầu của NĐT là ưu tiên tích trữ lượng lớn tiền mặt để sẵn sàng follow cùng dòng tiền lớn của cá mập khi thời cơ đến.

***Bài viết chia sẻ góc nhìn, nhận diện dựa trên quan điểm cá nhân của tác giả, không quyết định đến việc mua bán của NĐT. Chúc quý độc giả đầu tư thành công!