#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Mỹ tăng thêm 12,5% thuế với nhiều hàng Việt, dệt may và thủy sản được cho là chịu áp lực lớn

Mỹ áp dụng mức thuế bổ sung 12,5% cho hàng xuất khẩu Việt Nam ngoài thuế MFN, trong khi thiết bị điện tử được miễn trừ nhưng dệt may, thủy sản, gỗ phải đối mặt áp lực chi phí.

Kể từ tháng 3/2026, Mỹ khởi động cuộc điều tra theo Section 301 và áp dụng mức thuế bổ sung 12,5% cho hàng hóa Việt Nam, tăng từ 10% trước đó. Thuế này được tính thêm vào thuế MFN hiện hành (khoảng 3,4%) và các loại thuế khác như thuế chống bán phá giá. Danh mục miễn trừ bao gồm thiết bị điện tử, máy móc, linh kiện HS Code 84-85 (chiếm khoảng 55% kim ngạch xuất khẩu sang Mỹ), hàng không dân dụng, y tế, nhôm, thép, đồng. Các mặt hàng chủ lực như dệt may, thủy sản, gỗ, nội thất không được miễn trừ.

Mức thuế bổ sung 12,5% sẽ bào mòn biên lợi nhuận của doanh nghiệp xuất khẩu, đặc biệt những ngành có biên lợi nhuận thấp như dệt may. Doanh nghiệp cũng chịu thêm áp lực cạnh tranh đơn hàng với các quốc gia chỉ chịu mức thuế bổ sung 10%. Tuy nhiên, Việt Nam vẫn sở hữu lợi thế về vị trí địa lý chiến lược và môi trường chính trị ổn định, có thể giúp giảm nhẹ tác động này.

Dệt may, thủy sản, gỗ và nội thất là những ngành chủ yếu chịu ảnh hưởng từ chính sách thuế mới. Ngành điện tử, máy móc, linh kiện được miễn trừ nên ít bị ảnh hưởng trực tiếp, nhưng chi phí đầu vào từ các ngành khác không được miễn trừ có thể tăng gián tiếp.

Thứ nhất là khả năng duy trì chính sách thuế mới của Mỹ, do Quốc hội nước này có thẩm quyền cao nhất và trước đó từng tuyên bố chấm dứt chính sách thuế đối ứng. Thứ hai là tiến trình đàm phán thương mại giữa Mỹ và các đối tác. Thứ ba là diễn biến của hai cuộc điều tra còn lại theo Section 301 liên quan dư thừa công suất sản xuất và bảo hộ sở hữu trí tuệ.

Giá cổ phiếu thường phản ánh kỳ vọng trước khi thông tin chính thức công bố. Các nhóm cổ phiếu doanh nghiệp xuất khẩu và khu công nghiệp đã chiết khấu đáng kể kể từ khi cuộc điều tra khởi động. Khi thông tin chính thức công bố, một số cổ phiếu xuất khẩu vẫn đóng cửa tăng giá. Khó có nhóm cổ phiếu nào thực sự hưởng lợi từ chính sách thuế quan mới do tâm lý thận trọng của thị trường trước biến số vĩ mô.

Nhà đầu tư có thể xây dựng danh mục theo dõi các doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh tập trung vào thị trường nội địa với triển vọng tăng trưởng tích cực, như ngân hàng, chứng khoán, tiêu dùng và bán lẻ. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán chịu ảnh hưởng từ biến số lãi suất, nhà đầu tư nên ưu tiên giao dịch ngắn hạn với cổ phiếu quá bán hoặc điều chỉnh trong xu hướng tăng, hoặc tích lũy từng phần cổ phiếu đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt để nắm giữ trung dài hạn.