#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

MSCI và FTSE Russell: Sự khác biệt nằm ở đâu trong "cuộc đua" nâng hạng thị trường?

Việc Việt Nam tiến gần hơn tới mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán đang thu hút sự quan tâm lớn của giới đầu tư. Tuy nhiên, đằng sau cùng một khái niệm “nâng hạng”, cách đánh giá của MSCI và FTSE Russell lại có nhiều khác biệt đáng kể.

Ông Nguyễn Quang Huy - Chuyên gia kinh tế, CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi cho rằng, khác biệt giữa FTSE Russell và MSCI không chỉ nằm ở bộ tiêu chí kỹ thuật, mà còn phản ánh cách nhìn khác nhau về độ trưởng thành của thị trường tài chính.

Nếu nhìn ở góc độ kỹ thuật, FTSE Russell và MSCI đều là các tổ chức xếp hạng thị trường nhằm phân loại các quốc gia từ cận biên lên mới nổi.

Nhưng ở tầng sâu hơn, hai hệ thống này phản ánh hai triết lý đánh giá hoàn toàn khác nhau về “độ trưởng thành” của một thị trường vốn. FTSE Russell thiên về cách tiếp cận thúc đẩy hội nhập. Họ đánh giá cao xu hướng cải cách, mức độ mở cửa và khả năng cải thiện liên tục của thị trường.

Nói cách khác, FTSE Russell sẵn sàng ghi nhận một quốc gia đang chuyển động đúng hướng, ngay cả khi một số cấu phần vận hành vẫn cần thời gian hoàn thiện. Trong khi đó, MSCI không chỉ đánh giá “ý chí cải cách”, mà đánh giá khả năng hấp thụ dòng vốn toàn cầu ở quy mô lớn một cách an toàn, ổn định và bền vững.

Đây là khác biệt mang tính bản chất. MSCI nhìn thị trường dưới góc độ của các định chế đầu tư toàn cầu: những quỹ hưu trí, quỹ chủ quyền, tổ chức quản lý tài sản hàng nghìn tỷ USD - nơi mà chỉ một rủi ro nhỏ về thanh khoản, pháp lý hay vận hành cũng có thể kéo theo hệ quả rất lớn.

Vì vậy, FTSE Russell có thể xem trọng “độ mở”, còn MSCI đặc biệt nhấn mạnh “độ tin cậy”. FTSE đánh giá tiến trình cải cách; còn MSCI đánh giá mức độ cải cách đã thực sự đi vào vận hành.

kinhtechungkhoan.vn

MSCI và FTSE Russell: Sự khác biệt nằm ở đâu trong "cuộc đua" nâng hạng thị trường?