Một tín hiệu mới xuất hiện với cổ phiếu STB?

SHS Research vừa điều chỉnh tăng giá mục tiêu đối với cổ phiếu STB của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) lên 74.900 đồng/cổ phiếu, cao hơn 7% so với mức định giá trước đó.

Theo đánh giá của đơn vị phân tích, động lực quan trọng đến từ kỳ vọng khoản thu nhập đột biến liên quan đến việc đấu giá 32,5% cổ phần đang được cầm cố tại Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam (VAMC).

Với mức giá mục tiêu mới, cổ phiếu STB được đánh giá còn dư địa tăng khoảng 10,1% so với thị giá tại thời điểm SHS thực hiện phân tích.

Trong kịch bản cơ sở, SHS giả định thương vụ đấu giá số cổ phần nói trên sẽ được triển khai trong năm 2027, với mức giá khởi điểm giả định 40.000 đồng/cổ phiếu. Sacombank được kỳ vọng hưởng 85% giá trị khoản thu từ thương vụ này.

Bên cạnh triển vọng từ khoản thu đặc biệt, SHS cũng dự báo Sacombank có khả năng vượt hơn 10% kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2026.

Dù vậy, đơn vị phân tích đưa ra lưu ý về mặt bằng định giá hiện tại của STB. Tại thời điểm đánh giá, P/B dự phóng năm 2026 và 2027 của ngân hàng lần lượt ở mức 1,91 lần và 1,41 lần. Các mức này đều cao hơn bình quân 5 năm của cổ phiếu (1,46 lần) và trung vị ngành ngân hàng (1,24 lần).

Đáng chú ý, nếu tính theo giá mục tiêu 74.900 đồng/cổ phiếu, STB sẽ tương ứng với P/B dự phóng năm 2026 ở mức 2,12 lần và P/B dự phóng 12 tháng tới là 1,65 lần.