Mốc 4.000 USD có "cứu" được giá vàng?

Giá vàng thế giới tiếp tục dao động quanh vùng 4.000 USD/ounce dù đồng USD vẫn duy trì sức mạnh. Diễn biến này cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn tích lũy, trong khi giới phân tích theo dõi sát các tín hiệu từ Fed, lợi suất trái phiếu và lực mua của ngân hàng trung ương để xác định xu hướng kế tiếp.

Mốc 4.000 USD đang trở thành vùng hỗ trợ quan trọng của thị trường vàng. Tuy nhiên, việc kim loại quý bứt phá hay điều chỉnh sẽ phụ thuộc vào diễn biến của chính sách tiền tệ và dòng vốn toàn cầu trong thời gian tới.

Những ngày gần đây, giá vàng giao ngay dao động quanh 4.056 USD/ounce, chỉ cao hơn khoảng 1,4% so với mức định giá dựa trên tốc độ mở rộng cung tiền toàn cầu. Điều đáng chú ý là vàng giữ vững vùng giá này trong bối cảnh chỉ số Dollar Index đã tăng khoảng 4% trong hơn 100 phiên giao dịch gần đây. Thông thường, USD mạnh lên sẽ khiến vàng chịu áp lực giảm giá. Tuy nhiên, lực mua ổn định từ các ngân hàng Trung ương đã hấp thụ lượng bán ra, giúp giá vàng duy trì mốc này. Khác với dòng vốn đầu cơ phản ứng nhanh với biến động lãi suất, các ngân hàng Trung ương tích lũy vàng theo chiến lược dài hạn để đa dạng hóa dự trữ ngoại hối.

Theo các chuyên gia, kịch bản có khả năng xảy ra cao nhất là giá vàng tiếp tục đi ngang trong vùng 3.950-4.150 USD/ounce. Thị trường cần thêm thời gian hấp thụ áp lực chốt lời, trong khi giá trị hợp lý của vàng tiếp tục tăng dần, thu hẹp rủi ro giảm sâu. Kịch bản tích cực hơn là vàng phục hồi lên vùng 4.200-4.300 USD/ounce trong một tháng tới nếu đồng USD hạ nhiệt và lực mua từ ngân hàng Trung ương duy trì. Ở chiều ngược lại, giá vàng có thể lùi về 3.700-3.800 USD/ounce nếu USD tiếp tục tăng mạnh, lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao hoặc thị trường tài chính toàn cầu xảy ra đợt bán tháo.

Sẽ là quá sớm để khẳng định 4.000 USD/ounce đã là đáy mới của chu kỳ tăng giá. Tuy nhiên, việc vàng nhiều lần trụ vững quanh ngưỡng này bất chấp đồng USD mạnh lên cho thấy đây đang trở thành một vùng hỗ trợ quan trọng. Nhà đầu tư cần theo dõi diễn biến đồng USD, lợi suất trái phiếu Mỹ, nhu cầu mua vàng của các ngân hàng Trung ương cũng như khả năng giá vàng vượt bền vững vùng kháng cự gần nhất. Nếu các yếu tố này đồng thuận, xác suất hình thành xu hướng tăng mới sẽ cao hơn.

Dưới góc độ kỹ thuật, xu hướng tăng của vàng vẫn chưa được xác nhận hoàn toàn, nhưng các tín hiệu ngắn hạn đã cải thiện so với vài tuần trước. Thị trường hiện chủ yếu dao động trong vùng tích lũy khi nhà đầu tư chờ thêm các dữ liệu kinh tế và chính sách tiền tệ mới. Mốc 4.000 USD hiện chưa phải là đáy được xác nhận, nhưng đang đóng vai trò như một phép thử quan trọng đối với sức mạnh thị trường vàng. Việc vùng giá này được giữ vững hay bị phá vỡ nhiều khả năng sẽ quyết định xu hướng của kim loại quý trong những tháng cuối năm.