#Deal, IPO & Quản trị

24HMONEY đã kiểm duyệt

Meta tung vũ khí mới: cổ phiếu tăng dựng đứng

Gã khổng lồ công nghệ Meta Platforms (mã chứng khoán: META) đang chuẩn bị kích hoạt một bước đi đầy toan tính nhằm tái định hình cục diện ngành công nghệ toàn cầu. Theo các nguồn tin rò rỉ, công ty mẹ của Facebook đang lên kế hoạch xây dựng một doanh nghiệp cơ sở hạ tầng đám mây hoàn toàn mới, khai thác và thương mại hóa nguồn tài nguyên điện toán trí tuệ nhân tạo (AI) dư thừa để cung cấp cho các khách hàng bên ngoài.

Cú hích từ "Meta Compute" và phản ứng bùng nổ của cổ phiếu

Ngay sau khi hãng tin Bloomberg công bố báo cáo cho biết dự án đám mây nội bộ mang mật danh "Meta Compute" đang được ráo riết triển khai, cổ phiếu META đã ghi nhận mức tăng vọt đầy ngoạn mục lên tới 8,8% (có thời điểm chạm mốc 10% trong phiên), đóng cửa phiên giao dịch ở mức tăng 8,8%.

Động thái chuyển dịch này được giới phân tích đánh giá là câu trả lời trực tiếp và hoàn hảo nhất cho những hoài nghi kéo dài của các nhà đầu tư về làn sóng chi tiêu vốn khổng lồ của Meta cho trung tâm dữ liệu và chip AI trong thời gian qua. Giờ đây, thay vì chỉ phục vụ cho các sản phẩm nội bộ, Meta đang tìm cách biến "đống tài sản đắt đỏ" này thành cỗ máy in tiền ngắn hạn.

Chiến lược thương mại hóa hạ tầng của Meta được dự báo sẽ đi theo hai mũi nhọn cốt lõi:

Mô hình dịch vụ: Bán quyền truy cập và cho thuê các mô hình AI lớn được lưu trữ trên chính hạ tầng của Meta, một hướng đi tương tự như nền tảng Bedrock của Amazon Web Services.

Hạ tầng điện toán thô: Cho thuê trực tiếp năng lực tính toán thô, đưa Meta vào thế đối đầu trực diện với các nhà cung cấp đám mây mới nổi đang lên như CoreWeave.

Trước khi thông tin này lộ diện, Meta là một trong những doanh nghiệp có tỷ lệ chi tiêu vốn trên doanh thu cao nhất thung lũng Silicon. Nhiều cổ đông từng lo ngại công ty đang xây dựng một năng lực hạ tầng vượt quá nhu cầu sử dụng thực tế.

Nhận định về bước đi này, chuyên gia phân tích Stephen Ju từ ngân hàng Thụy Sĩ UBS cho biết, việc bán năng lực điện toán đám mây dư thừa sẽ giúp Meta "lấp đầy khoảng trống về mặt thời gian" đối với dòng tiền đầu tư. Trước đó, cổ phiếu META chỉ được giao dịch ở mức 17 lần so với ước tính EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) GAAP năm 2027. Việc mở ra nguồn thu mới từ đám mây sẽ giúp xua tan nỗi lo rằng EPS năm 2027 sẽ bị đi ngang hoặc sụt giảm so với năm 2026. Hiện tại, UBS đang duy trì mô hình dự báo EPS của Meta ở mức 32,67 USD cho năm 2026 và 32,98 USD cho năm 2027.

Thực tế, ý tưởng này không hoàn toàn là một bất ngờ lớn. Ngay tại cuộc họp đại hội đồng cổ đông của Meta diễn ra vào tháng 5, chính Giám đốc điều hành Mark Zuckerberg đã ẩn ý thừa nhận với các nhà đầu tư rằng việc thương mại hóa năng lực điện toán dư thừa đang được ban lãnh đạo nghiêm túc cân nhắc.

Làn sóng chấn động càn quét các đối thủ "Đám mây mới"

Trong khi Meta tận hưởng niềm vui chiến thắng, thông tin này lại giáng một đòn nặng nề vào định giá của các doanh nghiệp hạ tầng AI và chip bán dẫn khác. Giới đầu tư lo ngại rằng sự xuất hiện của một gã khổng lồ có quy mô tài sản và dòng tiền vượt trội như Meta sẽ làm bão hòa nguồn cung thị trường.

Hàng loạt cổ phiếu trong nhóm "neocloud" đã chứng kiến những cú đổ đèo thê thảm ngay trong phiên:

Ngay cả các ông lớn chip và thiết bị công nghệ phụ trợ như Super Micro Computer, Nvidia, AMD và Broadcom cũng chịu áp lực điều chỉnh ngắn hạn khi thị trường lo ngại đà tăng trưởng nóng của mảng phần cứng có thể bị kìm hãm. Trái lại, các gã khổng lồ dịch vụ đám mây truyền thống như Amazon, Microsoft và Alphabet vẫn giữ được sắc xanh nhẹ, cho thấy dòng tiền đang có sự phân hóa và tập trung vào các doanh nghiệp sở hữu hệ sinh thái đám mây toàn diện.

Rủi ro pháp lý vẫn là rào cản thứ cấp

Dù mảng đám mây mang lại động lực tăng trưởng lớn, Meta vẫn phải đối mặt với các rắc rối pháp lý kéo dài. Cùng ngày, tòa án đã bác bỏ đơn kiến nghị của Meta nhằm hủy bỏ vụ kiện liên bang từ nhiều bang, cáo buộc các ứng dụng Facebook và Instagram gây nghiện cho trẻ em.

Tuy nhiên, đối với các nhà giao dịch tại Phố Wall, rủi ro pháp lý này tạm thời bị đẩy xuống hàng thứ yếu. Tâm điểm của dòng tiền hiện tại hoàn toàn bị chi phối bởi triển vọng Meta chính thức gia nhập câu lạc bộ các đại gia điện toán đám mây toàn cầu.