Lợi nhuận quý II tăng 41%, ai đang kéo thị trường?

Lợi nhuận sau thuế của nhóm doanh nghiệp niêm yết tăng 41,2% trong quý II/2026, đánh dấu quý thứ năm liên tiếp tăng trưởng. Tuy nhiên, phía sau con số tích cực này là sự phân hóa đáng chú ý khi bất động sản trở thành động lực lớn, trong khi nhiều câu chuyện như đầu tư công, tiêu dùng và xuất khẩu chưa tạo được sức lan tỏa đồng đều.

Nếu loại nhóm bất động sản, tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường chỉ còn khoảng 30%, cho thấy vai trò ngày càng lớn của nhóm địa ốc trong mùa báo cáo quý II.

Lợi nhuận quý II tăng 41%, ai đang kéo thị trường?

Theo dữ liệu FiinTrade cập nhật đến ngày 5/8, 1.057/1.523 doanh nghiệp niêm yết đã công bố hoặc ước tính kết quả kinh doanh quý II, đại diện khoảng 98,8% tổng vốn hóa thị trường.

Tổng lợi nhuận sau thuế tăng 41,2% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, khối phi tài chính tăng tới 57,6%, vượt xa mức tăng 24,4% của nhóm tài chính.

Bất động sản là một trong những động lực quan trọng nhất. Nếu loại nhóm này, tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường chỉ còn khoảng 30%. Với riêng khối phi tài chính, mức tăng cũng giảm từ 57,6% xuống 36,1%.

Vinhomes (VHM) là trường hợp nổi bật. Quý II, lợi nhuận gộp đạt 34.732 tỷ đồng, cao hơn hơn 8 lần cùng kỳ, đưa biên lợi nhuận gộp lên gần 66%.

Lũy kế 6 tháng, VHM đạt 116.565 tỷ đồng doanh thu thuần và 52.092 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 380%. Kết quả được hỗ trợ bởi tiến độ bàn giao tại các dự án Vinhomes Ocean Park 2, Ocean Park 3 và Vinhomes Green Paradise.

Diễn biến này cho thấy lợi nhuận ngành địa ốc có thể tạo ảnh hưởng đáng kể tới bức tranh lợi nhuận chung trong những quý mà doanh nghiệp lớn ghi nhận bàn giao dự án.

Ngân hàng vẫn tăng trưởng hai chữ số

Dù không còn là nhóm dẫn dắt tốc độ tăng trưởng, ngân hàng vẫn duy trì đóng góp lớn.

Theo VDSC, 27 ngân hàng niêm yết ghi nhận gần 111.000 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong quý II, tăng 25% so với cùng kỳ và 18% so với quý I.

Tổng thu nhập hoạt động đạt hơn 217.000 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận trước thuế vượt 205.000 tỷ đồng, tăng khoảng 20%.

Như vậy, ngân hàng tiếp tục duy trì nền tăng trưởng hai chữ số, nhưng mức đóng góp vào tốc độ tăng chung đã thấp hơn nhóm phi tài chính.

Ở các ngành khác, dầu khí, tài nguyên cơ bản và nhiệt điện ghi nhận diễn biến tích cực. Ngược lại, đầu tư công, tiêu dùng nội địa và xuất khẩu mới chỉ tạo kết quả tốt ở một số doanh nghiệp, chưa hình thành xu hướng tăng trưởng đồng đều.

Điểm đáng chú ý của mùa báo cáo quý II vì thế không chỉ nằm ở mức tăng 41,2%, mà ở chất lượng và cơ cấu của tăng trưởng. Khi loại bỏ bất động sản, tốc độ tăng lợi nhuận giảm đáng kể, cho thấy thị trường vẫn phụ thuộc tương đối lớn vào một số nhóm và doanh nghiệp có đóng góp vượt trội.