13/05/2024 Thiệp 24HMoney v2.0 Mới

Liệu VN-Index sắp bước vào pha điều chỉnh?

Diễn biến chỉ số 1 tháng qua: Nhịp giảm của chỉ số bắt đầu từ cuối tháng 3, Vnindex giảm hơn 130 (giảm gần 10%) điểm từ 1290 xuống 1160 và chính thức tạo đáy ngắn hạn vào 24/4. Sau đó là một nhịp bật hồi chữ V ngay sau đó cho đến hiện tại.

Chỉ số đang giao dịch quanh MA50 tương ứng quanh vùng 1.250 điểm. Mức hồi phục khoảng 6% từ đáy, tuy nhiên thanh khoản nhịp hồi lại sụt giảm mạnh hơn 20% so với nhịp giảm trước.

Điều gì tác động đến thị trường?

Có 2 yếu tố tác động chính đến thị trường:

1. Diễn biến của tỷ giá gây lo ngại đến sự thay đổi trong điều hành chính sách tiền tệ của SBV. Vào giai đoạn cuối tháng 3, chúng ta đang đối mặt với 1 đợt tỷ giá tăng rất mạnh. USD/VND tăng từ 24.785 đồng (21/3) lên một mạch và đạt đỉnh 25.455 đồng (22/4).

Tuy nhiên trong khoảng thời gian suốt 1 tháng tỷ giá leo thang như thế mặc nhiên SBV vẫn chưa đưa ra 1 động thái nào để hạ nhiệt tỷ giá à Điều này dẫn đến sự mông lung của rất nhiều nhà đầu tư, dòng tiền cá mập, liệu rằng tỷ giá có tiếp tục căng thẳng, có tạo ra một làn sóng hay hệ lụy gì lớn không?

2. Đồng thời đây cũng là khoảng thời gian mà các công ty niêm yết công bố báo cáo tài chính quý 1. Các nhịp giá tăng trước đó đã ngầm phản ứng kết quả kinh doanh. Thị trường rơi vào vùng trống thông tin

=> Hai yếu tố trên đã đồng thời thúc đẩy 1 nhịp điều chỉnh, kèm theo dòng tiền rút ra khỏi thị trường trong suốt 1 tháng.

👉 Tại sao lại xuất hiện nhịp hồi chữ V

Tuy nhiên lại xuất hiện 1 nhịp hồi nhanh chóng ngay sau đó vào đúng ngay cái thời điểm SBV đưa ra hướng giải quyết nhằm hạ nhiệt tỷ giá. Gồm (1) Bán Giao ngay USD và (2) Nâng lãi suất OMO. Động thái này đã giúp tỷ giá nhanh chóng hạ nhiệt. Đồng thời với động thái khẳng định của SBV sẽ luôn coi trọng tỷ giá trong chính sách điều hành đã giúp nhà đầu tư lấy lại niềm tin, giải tỏa gánh nặng và cứ thế thị trường hồi phục.

👉Tuy vậy, Hiện tại những khó khăn đó được giải quyết chưa:

Rõ ràng thì bằng cách nào cũng sẽ ảnh hưởng đến thanh khoản thị trường và là một tin tức không tốt cho thị trường chứng khoán. Có thể thấy tình hình hiện tại vẫn trong tầm kiểm soát chứ chưa thể gọi là ổn để thu hút dòng tiền cá mập quay trở lại. Do đó một nhịp tăng giá mạnh tiếp theo sẽ rất khó xảy ra. Do đó thị trường theo em sẽ sớm xuất hiện 1 nhịp điều chỉnh trước khi mọi thứ ổn định trở lại. Một nhịp tăng mạnh mẽ khi FED bước vào chu kỳ giảm lãi suất của mình.

Kịch bản VNINDEX điều chỉnh và dao động trong biên 1200-1250 sẽ là kịch bản hợp lý.

Đây là góc nhìn của em về thị trường, để được tư vấn cụ thể danh mục, lựa chọn danh mục phù hợp với khẩu vị đầu tư và tư vấn mua bán, mời anh chị liên hệ em theo thông tin đính kèm

Trương Thanh Thư

Tư vấn chứng khoán FPTS