Liệu lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ đối với dầu mỏ của Nga có làm đảo lộn thị trường toàn cầu không?

Chính phủ Hoa Kỳ đã làm rung chuyển thị trường năng lượng khi công bố lệnh trừng phạt đối với hai nhà sản xuất dầu thô lớn nhất của Nga vào ngày 22 tháng 10. Mọi sự chú ý hiện đang đổ dồn vào phản ứng của nguồn cung dầu toàn cầu và giá dầu sau khi các biện pháp này có hiệu lực vào ngày 21 tháng 11.

Xuất khẩu của Nga - khoảng 7,4 triệu thùng mỗi ngày, theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế - chiếm khoảng 7% lượng tiêu thụ dầu thô và nhiên liệu tinh chế toàn cầu. Các hình phạt mới nhất đối với Rosneft và Lukoil, kết hợp với các lệnh trừng phạt được áp đặt hồi đầu năm nay, đồng nghĩa với việc các công ty vận chuyển phần lớn dầu của Moscow ra thị trường nước ngoài hiện đã bị đưa vào danh sách đen.

Ấn Độ và Trung Quốc hiện là hai nước mua dầu thô Nga lớn nhất. Tính đến ngày 24 tháng 10, họ đã mua gần 3,6 triệu thùng mỗi ngày. Sau khi Washington công bố lệnh trừng phạt, các nhà máy lọc dầu Ấn Độ đã ra tín hiệu sẽ dừng hầu hết các giao dịch mua, mặc dù cho đến nay doanh số chỉ chậm lại chứ không dừng hẳn. Nếu Ấn Độ tiếp tục, Nga sẽ khó tìm được người mua thay thế. Hiện chưa rõ liệu Trung Quốc có sẵn sàng mua thêm hay không. Các nhà nhập khẩu quốc doanh ở đó đã hủy một số giao dịch mua.

Các biện pháp này cũng có thể không tạo đủ áp lực ngay lập tức lên Tổng thống Vladimir Putin để chấm dứt chiến tranh ở Ukraine.

Tuy nhiên, việc Ấn Độ và Trung Quốc tẩy chay hoàn toàn dầu mỏ Nga chắc chắn sẽ làm gia tăng cạnh tranh dầu mỏ từ các nước sản xuất khác, đẩy giá lên cao. Giá dầu chuẩn ở Trung Đông tăng vọt ngay ngày hôm sau khi lệnh trừng phạt được công bố, cho thấy nhu cầu dầu thô của họ tăng cao.

1. Các biện pháp trừng phạt mới là gì?

Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã trừng phạt hai công ty dầu mỏ khổng lồ của Nga llà Rosneft PJSC và Lukoil PJSC cũng như tất cả các thực thể mà họ nắm giữ cổ phần trực tiếp hoặc gián tiếp từ 50% trở lên, vì hoạt động trong lĩnh vực năng lượng của Nga.

Do đó, tất cả các thực thể và cá nhân tại Hoa Kỳ hoặc có trụ sở tại Hoa Kỳ đều bị cấm giao dịch với các thực thể bị trừng phạt. Các thực thể và cá nhân nước ngoài cũng có thể có nguy cơ bị phạt nếu bị phát hiện giao dịch với Rosneft, Lukoil hoặc các công ty con bị trừng phạt của họ. Bộ Tài chính cho biết các giao dịch liên quan đến hai công ty này cần phải chấm dứt trước ngày 21 tháng 11 .

Chính quyền Hoa Kỳ trước đây của Joe Biden đã nhắm mục tiêu vào hai công ty dầu khí Nga, Gazprom Neft PJSC và Surgutneftegas PJSC , vào tháng 1. Trong một động thái riêng biệt vào ngày 23 tháng 10, Liên minh Châu Âu cho biết sẽ cấm giao dịch với Rosneft và tập đoàn năng lượng lớn của Nga, Gazprom Neft.

Người mua và buôn bán dầu mỏ trên khắp thế giới có thể không có lựa chọn nào khác ngoài việc tránh xa các công ty bị trừng phạt vì phần lớn hoạt động thương mại toàn cầu phụ thuộc vào các dịch vụ ngân hàng, giao dịch và bảo hiểm được điều hành từ Hoa Kỳ và EU.

2. Tại sao các lệnh trừng phạt được đưa ra?

Bộ Tài chính cho biết các lệnh trừng phạt này là phản ứng trước việc Putin từ chối chấm dứt chiến tranh ở Ukraine. Mục đích là hạn chế nguồn thu từ thuế dầu khí, vốn chiếm khoảng một phần tư ngân sách liên bang của Nga, làm cạn kiệt nguồn ngân sách mà Putin cần để kéo dài cuộc xung đột.

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã cam kết chấm dứt xung đột trong vòng 24 giờ sau khi nhậm chức, nhưng tình hình vẫn tiếp diễn bất chấp các lệnh trừng phạt hiện hành của Hoa Kỳ đối với Nga. Các biện pháp mới nhất là lệnh trừng phạt trực tiếp đầu tiên của chính quyền ông đối với ngành dầu mỏ của Nga, đánh dấu một sự thay đổi trong cách tiếp cận của ông.

 

3. Mục đích của việc áp dụng thêm lệnh trừng phạt là gì?

Chính phủ Hoa Kỳ phần lớn đã tránh các lệnh trừng phạt trực tiếp đối với các công ty dầu mỏ Nga để ủng hộ một cơ chế giá trần bất thường, được áp dụng dưới thời cựu Tổng thống Joe Biden. Mục tiêu là hạn chế doanh thu năng lượng của Điện Kremlin, đồng thời ngăn chặn sự sụt giảm mạnh nguồn cung dầu của Nga, vốn có thể gây ra cú sốc giá dầu toàn cầu.

Mức trần này, được Nhóm Bảy nước công nghiệp phát triển (G7), Liên minh Châu Âu và Úc áp dụng vào năm 2022, đặt ra mức giá tối đa cho dầu thô của Moscow là 60 đô la một thùng và sau đó là giới hạn đối với nhiên liệu tinh chế. Những người mua trả giá cao hơn mức giá này sẽ mất quyền tiếp cận các dịch vụ quan trọng như vận chuyển, bảo hiểm và tài chính do các công ty phương Tây cung cấp. Hầu hết các quốc gia châu Âu cũng bị cấm nhập khẩu dầu thô vận chuyển bằng đường biển của Nga theo các lệnh trừng phạt của EU, bất kể giá cả, mặc dù một số dầu thô vẫn được vận chuyển gián tiếp đến châu Âu dưới dạng sản phẩm tinh chế từ các quốc gia chế biến dầu thô của Nga.

Các quốc gia phương Tây cũng nhắm mục tiêu vào các thực thể ở các nước thứ ba có liên quan đến hoạt động buôn bán dầu thô của Nga. Thông qua các lệnh trừng phạt, họ đã trừng phạt hàng trăm tàu ​​chở dầu cùng chủ sở hữu và nhà điều hành của chúng. Một số người mua và nhà điều hành nước ngoài trong lĩnh vực này đã bị đưa vào danh sách đen, bao gồm Công ty TNHH Năng lượng Nayara của Ấn Độ - một phần thuộc sở hữu của Rosneft - và nhà máy lọc dầu Sơn Đông Vũ Long của Trung Quốc .

Tuy nhiên, mặc dù xuất khẩu dầu của Nga thường chậm lại trong những tuần đầu sau khi lệnh trừng phạt được áp dụng, nhưng chúng thường phục hồi khi các nhà cung cấp dịch vụ hậu cần thích nghi. Một "đội tàu ngầm" chủ yếu gồm các tàu chở dầu cũ đang vận chuyển dầu thô của Nga, được hỗ trợ bởi cơ sở hạ tầng cảng và ngân hàng song song.

Bất chấp mức giá trần ban đầu và các lệnh trừng phạt, Trung Quốc và Ấn Độ, hai trong số những nước nhập khẩu dầu hàng đầu thế giới, đã và đang mua dầu thô vận chuyển bằng đường biển của Nga với tổng khối lượng 2,8 triệu thùng mỗi ngày. Trung Quốc cũng nhập khẩu khoảng 800.000 thùng mỗi ngày qua đường ống. Lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển của Nga đã trở lại gần mức cao nhất kể từ hơn hai năm trước.

Khi giá dầu giảm trong những tháng gần đây, EU và Anh đã hạ giá trần đối với dầu thô của Nga. Tuy nhiên, Mỹ thì không, và chính quyền Trump chưa bao giờ sử dụng mức giá trần này để áp đặt các biện pháp trừng phạt tiếp theo.

4. Các lệnh trừng phạt mới sẽ ảnh hưởng đến Nga như thế nào?

Đã có những dấu hiệu cho thấy các biện pháp này đang phát huy tác dụng. Lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển của Nga đã giảm sút , làm trầm trọng thêm tình trạng giá dầu trong nước sụt giảm và doanh thu của Điện Kremlin giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm rưỡi, chỉ còn khoảng 1,2 tỷ đô la một tuần.

Động thái mới nhất này làm tăng khả năng bất kỳ ai trong chuỗi cung ứng của Nga cũng sẽ phải xử lý dầu thô từ một thực thể bị trừng phạt. Tuy các quan chức Nga không phủ nhận các lệnh trừng phạt mới nhất, nhưng họ bày tỏ sự tin tưởng rằng đất nước sẽ tìm ra cách giảm thiểu tác động. Điều này sẽ phụ thuộc phần lớn vào việc liệu dự báo ban đầu của các nhà máy lọc dầu Ấn Độ có chính xác hay không - rằng họ sẽ giảm mạnh lượng nhập khẩu - và liệu các quốc gia khác có quá cảnh giác với các lệnh trừng phạt để trở thành người mua thay thế hay không.

5. Dầu thô vận chuyển bằng đường biển của Nga

Lượng dầu thô vận chuyển trung bình bốn tuần từ Nga theo điểm đến (2022-2025)

 

6. Những lệnh trừng phạt này sẽ ảnh hưởng tới Ấn Độ như thế nào?

Ấn Độ đã giảm quy mô mua dầu thô Nga dự kiến ​​cập cảng vào tháng 12. Hầu hết các nhà máy lọc dầu của nước này cũng cho biết họ sẽ không tiếp nhận dầu thô Nga sau khi thời gian giảm dần kết thúc. Các công ty còn lại có thể sẽ xem xét mua dầu thô từ các nhà cung cấp không bị trừng phạt.

Chính quyền Trump đã áp đặt thuế quan trừng phạt lên Ấn Độ vì các giao dịch mua hàng của Nga. Việc giảm nhập khẩu có thể giúp một thỏa thuận thương mại giảm bớt các khoản thuế đó.

Trong khi đó, Reliance Industries Ltd. cho biết họ sẽ ngừng xử lý dầu thô Nga tại một phần của nhà máy lọc dầu khổng lồ Jamnagar. Bộ phận tập trung xuất khẩu của nhà máy lọc dầu, chiếm khoảng một nửa trong tổng công suất 1,4 triệu thùng mỗi ngày, đã tiếp nhận lô hàng dầu thô Nga cuối cùng vào ngày 20 tháng 11, công ty cho biết trong một tuyên bố.

7. Trung Quốc sẽ làm gì?

Không rõ quốc gia mua dầu lớn nhất thế giới và là nước mua dầu lớn nhất của Nga sẽ phản ứng thế nào trước lệnh trừng phạt mới của Hoa Kỳ.

Cho đến nay, Trung Quốc vẫn chưa phải chịu bất kỳ đe dọa áp thuế bổ sung nào từ Trump đối với việc mua dầu thô của Nga, không giống như Ấn Độ. Bắc Kinh dường như được tiếp thêm sức mạnh nhờ thành công trong việc xoa dịu cuộc chiến thương mại với Washington, trong đó Trump đã áp đặt mức thuế quan 145% lên hàng hóa Trung Quốc trong thời gian ngắn.

Tuy nhiên, mặc dù quan hệ giữa Bắc Kinh và Moscow đang rất tốt đẹp, vẫn chưa rõ liệu Trung Quốc có muốn tiếp nhận thêm nguồn cung dầu từ Nga mà Ấn Độ đã từ chối hay không. Nền kinh tế Trung Quốc đang chậm lại, lượng dầu dự trữ đã cao, và việc đa dạng hóa nguồn cung từ lâu đã là ưu tiên hàng đầu.

8. Trung Quốc có tiềm năng tăng cường nhập khẩu dầu Ural từ Nga

Các lô hàng đã đạt đỉnh vào đầu năm 2023

 

Phần lớn dầu mỏ của Nga đến Ấn Độ được vận chuyển bằng đường biển. Việc chuyển hướng các chuyến hàng này sang Trung Quốc có thể sẽ khó khăn nếu các thương nhân, công ty vận tải biển và ngân hàng quốc tế từ chối tham gia giao dịch vì lo ngại bị ảnh hưởng bởi các lệnh trừng phạt mới.

Một lựa chọn có thể là sử dụng cùng một "hạm đội đen", mạng lưới ngân hàng ngầm và các nhà buôn cơ sở hạ tầng cảng đã từng sử dụng để vận chuyển dầu thô Iran bị trừng phạt đến các nhà máy lọc dầu tư nhân của Trung Quốc, lần này là để mua dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ vận chuyển trên biển của Nga.