Kim loại nhóm bạch kim: Một kỷ nguyên mới cho Trung Quốc

I. Nhu cầu đầu tư vào thanh và tiền xu tăng trưởng

Trung Quốc dẫn đầu nhu cầu bạch kim toàn cầu, và tầm quan trọng của nước này càng được củng cố vào cuối năm 2025 với hai diễn biến quan trọng đã nâng cao tác động của nhu cầu Trung Quốc đối với giá trị thị trường bạch kim trên toàn cầu.

Việc ra mắt các hợp đồng tương lai và quyền chọn bạch kim và paladi trên Sàn giao dịch tương lai Quảng Châu (GFEX) đã cung cấp cho người dùng công nghiệp và các nhà sản xuất trong nước một công cụ trực tiếp, được quản lý để phòng ngừa rủi ro biến động giá kim loại. Trước đây, nhiều người phải đối mặt với rủi ro giá cả này mà không có cơ chế phòng ngừa hiệu quả. Sự phát triển này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy niềm tin của người tiêu dùng và hỗ trợ tăng trưởng nhu cầu, đồng thời khuyến khích một hệ sinh thái tái chế trong nước mạnh mẽ hơn.

Kim loại nhóm bạch kim: Một kỷ nguyên mới cho Trung Quốc

Việc niêm yết các sản phẩm phái sinh từ bạch kim và paladi đã được предше bởi một diễn biến quan trọng khác, cũng báo hiệu một bước ngoặt trong thị trường bạch kim của Trung Quốc, mở đường cho sự ra mắt của GFEX. Bộ Tài chính Trung Quốc, Tổng cục Hải quan và Cục Thuế Nhà nước đã công bố các sửa đổi đối với chính sách Thuế Giá trị gia tăng (VAT), bao gồm việc bãi bỏ miễn thuế VAT 13% đối với bạch kim và các sản phẩm bạch kim ở giai đoạn nhập khẩu, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 11 năm 2025.

Mặc dù sự thay đổi trong cách tính thuế VAT đối với bạch kim nhập khẩu có thể được coi là bất lợi cho thị trường bạch kim tại Trung Quốc, nhưng trên thực tế, nó là một phần của gói biện pháp rộng hơn nhằm tạo ra sự cạnh tranh công bằng giữa bạch kim nhập khẩu và nguồn cung trong nước (từ tái chế hoặc khai thác). Ngoài ra, việc miễn thuế VAT đối với vàng đã bị bãi bỏ, ngoại trừ vàng được mua thông qua Sàn giao dịch vàng Thượng Hải (SGE) cho mục đích đầu tư, điều này có thể làm tăng sức hấp dẫn tương đối của bạch kim trên thị trường trang sức.

II. Nhu cầu đầu tư vào thanh và tiền xu tăng trưởng

Trong bối cảnh những thay đổi này, Trung Quốc – quốc gia tiêu thụ bạch kim lớn nhất thế giới và là thị trường đầu tư bạch kim chưa phát triển trước năm 2019 – đã vươn lên trở thành thị trường số một về đầu tư bạch kim thỏi và tiền xu, chiếm khoảng 80% tổng nhu cầu bạch kim thỏi và tiền xu vào năm 2025 (bao gồm cả bạch kim thỏi đầu tư có trọng lượng từ 500g trở lên). Vị trí dẫn đầu này được dự báo sẽ được duy trì vào năm 2026, mặc dù thị phần sẽ giảm xuống còn 64%, do các thị trường khác dự kiến sẽ phát triển mạnh hơn.