Khuyến nghị cổ phiếu ngày 4/12

Trích báo cáo nhận định một số cổ phiếu đáng chú ý trên thị trường chứng khoán trước phiên giao dịch ngày 4/12/2023.

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo.

CTCK BIDV (BSC) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HHV với mức giá mục tiêu 17.600 đồng/cổ phiếu

Trong năm 2023, BSC dự báo Công ty cổ phần Đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả (HHV – sàn HOSE) ghi nhận doanh thu thuần 2.621 tỷ đồng (tăng 25% so với năm trước), lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số 365 tỷ đồng (tăng trưởng 37%), tương đương EPS fwd = 1.055 đồng/CP, P/E fwd = 13.4x, P/B fwd = 0.8x.

Sang năm 2024, BSC dự báo HHV ghi nhận doanh thu thuần 3.161 tỷ đồng (tăng 21% so với năm trước), lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số 445 tỷ đồng (tăng trưởng 22%), tương đương EPS fwd = 1.081 đồng/CP, P/E fwd = 13.1x, P/B fwd = 0.7x.

Luận điểm đầu tư: HHV là doanh nghiệp niêm yết hàng đầu trong đầu tư dự án BOT, tính trên quy mô tài sản và tổng mức đầu tư các dự án BOT; Khối lượng backlog có giá trị lớn, ước đạt 3.300 tỷ đồng, gấp khoảng 6 lần doanh thu xây lắp trung bình giai đoạn 2021-2022, sẽ đảm bảo tăng trưởng mảng xây lắp cho HHV giai đoạn 2023-2025; Triển vọng dài hạn đến từ việc đầu tư 2 dự án quy mô lớn theo hình thức PPP, với tổng mức đầu tư 25.302 tỷ đồng, vào cuối năm 2023 – đầu năm 2024.

BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HHV với giá trị hợp lý cho năm 2024 là 17.600 đồng/cổ phiếu (Upside 24% so với giá đóng cửa ngày 30/11/2023), dựa trên phương pháp định giá từng phần SOTP với P/E mục tiêu năm 2024 cho mảng xây lắp = 12x và DCF cho mảng thu phí BOT với tỷ lệ chiết khấu WACC = 10%.

HHV hiện đang được giao dịch ở mức P/E fwd 2024 = 13x, thấp hơn so với P/E trung bình 3 năm của HHV là 16.5x và thấp hơn so với P/E trung vị ngành xây dựng hạ tầng hiện tại là 36x.

CTCK BIDV (BSC) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu FPT với mức giá mục tiêu 108.000 đồng/cổ phiếu

Năm 2023, BSC dự báo CTCP FPT (FPT – sàn HOSE) ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số lần lượt đạt 52.880 tỷ đồng (tăng 20,2% so với năm trước) và 6.334 tỷ đồng (tăng trưởng 19,3%), thay đổi lần lượt -0.4%/-1% so với báo cáo trước đó, và tương đương EPS FW 2023 = 4.895 đồng/CP, PE FW 2023 = 18,5

Năm 2024, BSC dự báo FPT ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số lần lượt đạt 63,710 tỷ đồng (+20.5% yoy) và 7,628 tỷ đồng (+20.4% yoy), thay đổi lần lượt -0,2%/-1% so với báo trước đó, và tương đương EPS FW 2024 = 5,896, PE FW 2024 = 15 lần.

Định giá hấp dẫn để mua vào khi FPT đang được giao dịch ở mức P/E FW 2024 = 15 lần thấp hơn tương đối so với giai đoạn có cùng tăng trưởng 18 – 19 lần.

Triển vọng tăng trưởng 20% trong 2024, với động lực chính đến từ khối công nghệ tăng trưởng 24% và khối giáo dục tăng 32%, trong đó:

Thị trường Nhật Bản/APAC tăng 30% nhờ (i) nhu cầu đầu tư công nghệ thông tin lớn (ii) khối lượng công việc gia tăng khi tệp khách hàng và thị phần được mở rộng nhờ chất lượng dịch vụ tốt và giá thành cạnh tranh so với đối thủ.

- Thị trường Mỹ tăng 30% nhờ (i) FPT tăng sự hiện diện và lợi ích cộng hưởng thông qua hai thương vụ M&A mới trong 2023 (ii) quy mô thị trường lớn (2.000 tỷ USD/năm)

Khối giáo dục tăng 32% nhờ (i) nhu cầu nhập học lớn (ii) chương trình học phù hợp xu thế thu hút học sinh/sinh viên (iii) FPT duy trì mở rộng các điểm trường.

Khối viễn thông tăng trưởng 10% nhờ (i) PayTV, khác tăng 15% (ii) Băng thông rộng cố định tăng 5%.

So với báo cáo trước đó, BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu FPT, giá mục tiêu 108.000 đồng/CP (tương đương upside +19% so với giá đóng cửa ngày 01/12/2023) dựa trên: (1) năm định giá cơ sở là năm 2024 nhằm phản ánh triển vọng duy trì đà tăng trưởng mạnh tại thị trường Nhật Bản, APAC và kỳ vọng hồi phục tại thị trường Mỹ (2) P/E mục tiêu = 18 lần tương đương giai đoạn có cùng tăng trưởng.

Chứng khoán FPT (FPTS) khuyến nghị mua DGW

Biến động của DGW trong khoảng 3 tuần gần đây có dạng sideway up phía trên vùng 49.000 đồng, đóng vai trò là nhịp hiệu chỉnh cho xu hướng tăng trước đó.

Trong chuỗi biến động này, nến giảm phiên 27/11 với thanh khoản rất thấp và nến Dragonfly Doji phiên 28/11 đã thể hiện kịch bản “test cung” thành công ở vùng hỗ trợ 49.000 đồng. Sau đó, nến tăng phiên 29/11 đã xác nhận cho kịch bản tạo đáy ngắn hạn. Tín hiệu này cũng phủ nhận áp lực bán trong phiên 23/11.

Về mặt chỉ báo, CCI đảo chiều khi tiệm cận vùng -200 là tín hiệu củng cố cho kỳ vọng tạo đáy của cổ phiếu.

Đà tăng sẽ được củng cố nếu có tín hiệu breakout của cổ phiếu lên trên vùng đỉnh ngắn hạn 53.000 đồng, hoặc lực cầu nhập cuộc tích cực hơn. Khi đó, mục tiêu cho vị thế mua của DGW là ngưỡng 60.000, tương ứng với vùng đỉnh của mẫu hình Double Top tháng 9/2023-10/2023 của cổ phiếu.

Nhà đầu tư có thể giải ngân theo chiến lược swing trading chiều giá lên xung quanh vùng giá 49.000-52.000 đồng, đây là vùng sideway up hiệu chỉnh cho xu hướng tăng của cổ phiếu.

Ngưỡng Stoploss được xác định bên dưới mức 48.500 đồng, tương ứng với kịch bản đường giá thoát khỏi vùng đi ngang.