Khuyến nghị cổ phiếu 19/3

Trích báo cáo nhận định một số cổ phiếu đáng chú ý trên thị trường chứng khoán trước phiên giao dịch ngày 19/03/2025.

CTCK Vietcombank (VCBS) khuyến nghị mua cổ phiếu PHR với giá 67.957 đồng/CP

VCBS đánh giá triển vọng cơ bản CTCP Cao su Phước Hòa (PHR – sàn HOSE) tương đối lạc quan trong năm 2025 dựa trên: (1) Hoạt động kinh doanh sản phẩm cao su tăng trưởng về nhu cầu và giá bán; (2) PHR có thể bắt đầu ghi nhận doanh thu cho thuê các KCN mới trong 1-2 năm tiếp theo, và (3) Nguồn thu từ đền bù đất và thanh lý cây cao su dự kiến sẽ phục hồi mạnh mẽ khi các dự án KCN, KĐT lần lượt được chấp thuận đầu tư.

Trong năm 2025, VCBS dự báo doanh thu của PHR đạt 1.833 tỷ đồng (tăng 11% so với năm trước), lợi nhuận thuần đạt 651 tỷ đồng (tăng 31%). Chúng tôi đưa ra mức định giá hợp lý của cổ phiếu PHR là 67.957 đồng/CP.

CTCK KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MBB

KBSV kỳ vọng Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB – sàn HOSE) sẽ tiếp tục duy trì mức tăng trưởng tín dụng cao (trên 20%) trong giai đoạn 2025-2027. MBB sẽ tiếp tục phát huy lợi thế sẵn có để đẩy mạnh tín dụng vào các lĩnh vực chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục cho vay như thương mại, chế biến chế tạo, kinh doanh hộ gia đình và phát triển bất động sản – những ngành đóng vai trò quan trọng trong chu kỳ phục hồi kinh tế.

Dự kiến trong năm 2025, MBB sẽ tiếp tục kiểm soát NPL

Giá mục tiêu của MBB là 31.600 đồng/CP, khuyến nghị mua với tiềm năng tăng giá 39% so với giá đóng cửa ngày 13/03/2025.

CTCK Vietcap (VCI) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PTB

VCI điều chỉnh giảm 12% giá mục tiêu của CTCP Phú Tài (PTB) xuống mức 71.000 đồng/cổ phiếu nhưng nâng khuyến nghị từ khả quan lên mua. Giá cổ phiếu của PTB đã giảm 21% kể từ Báo cáo cập nhật gần nhất của chúng tôi vào tháng 7/2024.

Mức giảm đối với giá mục tiêu của chúng tôi phản ánh việc chúng tôi lần lượt điều chỉnh giảm 29%/25%/25% đối với dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số các năm 2025/26/27, mà được bù đắp một phần bởi việc điều chỉnh thời hạn giá mục tiêu của chúng tôi từ giữa năm 2025 sang cuối năm 2025 và giảm mức chiết khấu định giá trong mô hình định giá tổng của từng phần (SoTP) từ mức 20% xuống 10%.

Dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số thấp hơn của chúng tôi phản ánh mức doanh thu thấp hơn dự kiến của toàn bộ các mảng kinh doanh (ngoại trừ gỗ) trong năm 2024.

CTCK KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VHM

Doanh thu quý IV/2024 của Vinhomes (VHM – sàn HOSE) đạt 33,1 nghìn tỷ đồng (tăng 271% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 11,5 nghìn tỷ đồng (tăng 518%) nhờ ghi nhận hai giao dịch bán buôn tại dự án Ocean Park 3. 

Doanh số bán hàng của Vinhomes trong quý 4/2024 đạt 14,3 nghìn tỷ đồng (giảm 53%). Lũy kế cả năm 2024, doanh số bán hàng của VHM đạt 103,9 nghìn tỷ đồng (tăng 19%), trong đó đóng góp lớn từ hoạt động bán lẻ tại dự án Royal Island. Doanh số bán chưa ghi nhận doanh thu đến cuối năm 2024 đạt 94,2 nghìn tỷ đồng (giảm 6%).

KBSV dự báo tổng giá trị hợp đồng bán hàng năm 2025/2026 dự báo đạt 85,4/94,3 nghìn tỷ đồng (giảm 17% / tăng 10%). Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ 2025/2026 đạt 31/32,6 nghìn tỷ đồng (giảm 2% / tăng 5%).

Vinhomes duy trì vị thế hàng đầu nhờ quỹ đất rộng lớn và khả năng triển khai dự án mạnh. Định giá hấp dẫn với P/B 2025fw là 0.86x, dưới đường -1std của trung bình P/B 5 năm của VHM. Dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, chúng tôi giữ nguyên khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VHM với giá mục tiêu 56.200 đồng/CP.