Không có bong bóng ở TTCK Việt

SSI Research cho rằng dù thị trường chứng khoán tăng nóng khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại rủi ro điều chỉnh, dữ liệu định giá hiện vẫn ở mức hợp lý khi P/E dự phóng 2025 của VN-Index khoảng 14,5 lần, tương đương khu vực.

Triển vọng lợi nhuận 2026 tích cực với mức tăng trưởng kỳ vọng 14,5% sẽ giúp P/E dự phóng giảm còn 12,7 lần, thấp hơn mức trung bình 10 năm, cho thấy thị trường chưa xuất hiện dấu hiệu “bong bóng”.

Bên cạnh đó, tiến trình nâng hạng được thúc đẩy mạnh với loạt cải cách như bỏ ký quỹ trước giao dịch, áp dụng STP, đơn giản hóa mở tài khoản và Nghị định 245/2025 mở đường cho cơ chế CCP từ cuối 2026.

SSI Research ước tính việc được FTSE nâng hạng có thể thu hút khoảng 1,5 tỷ USD vốn thụ động. Với các động lực tăng trưởng và cải cách này, SSI nâng mục tiêu VN-Index năm 2026 lên mốc 1.920 điểm.