Khối ngoại xả hàng mạnh, nguyên nhân là gì?

Ông Wang Chung Shan, Chủ tịch HĐTV - người đại diện theo pháp luật của Chứng khoán Yuanta Việt Nam mới đây đã chỉ ra những nguyên nhân khiến khối ngoại bán ròng mạnh trong thời gian qua.

Sự chuyển dịch của dòng vốn toàn cầu

Dòng vốn ngoại đang có xu hướng tập trung vào các ngành công nghệ cao, đặc biệt là AI và bán dẫn tại Mỹ, Hàn Quốc và Đài Loan, nơi được coi là có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn. Sự chuyển dịch này khiến các thị trường mới nổi và cận biên như Việt Nam trở nên kém hấp dẫn hơn so với những năm 2017-2018. Đồng thời, chênh lệch chính sách tiền tệ giữa Việt Nam và Mỹ tạo áp lực lên tỉ giá USD/VND, ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của các quỹ ngoại.

Thiếu hụt cổ phiếu mới chất lượng

Giai đoạn 2017-2018, thị trường Việt Nam có nhiều IPO lớn như Sabeco, Vinhomes, Techcombank, cung cấp cơ hội đầu tư hấp dẫn cho nhà đầu tư ngoại. Hiện nay, nguồn cấp cổ phiếu mới chất lượng cao đã giảm đáng kể, khiến các quỹ đầu tư khó tìm được cơ hội phù hợp. Tuy nhiên, kỳ vọng đặt vào làn sóng IPO thứ ba với sự tham gia của các doanh nghiệp tư nhân hàng đầu có thể mang lại những cổ phiếu mới chất lượng cao lên sàn giao dịch.

Tác động từ chính sách tiền tệ đang cải thiện

Chênh lệch lãi suất giữa USD và VND từng là yếu tố khiến các quỹ đầu tư dịch chuyển dòng vốn ra khỏi Việt Nam. Tuy nhiên, tình hình hiện đang cải thiện hơn khi tỉ giá USD/VND dần ổn định và lãi suất VND hiện cao hơn đáng kể so với USD. Những thay đổi này có thể giảm bớt áp lực rút vốn và tạo điều kiện thuận lợi hơn cho dòng vốn ngoại quay lại thị trường Việt Nam.

Triển vọng từ làn sóng IPO thứ ba

Các doanh nghiệp tư nhân đầu ngành như Thaco Auto, Bách Hóa Xanh, Golden Gate, Highlands Coffee được kỳ vọng sẽ ra mắt sàn chứng khoán trong thời gian tới. Sự xuất hiện của những cổ phiếu mới này có thể tạo điểm hút cho dòng vốn ngoại, đặc biệt trong các ngành bán lẻ, ô tô, bất động sản và dịch vụ. Đây được xem là một yếu tố quan trọng có khả năng đảo chiều tình hình dòng vốn ngoại vào thị trường Việt Nam.