Khi nhu cầu điện bật tăng trở lại, cổ phiếu ngành điện sẽ đi về đâu?

Ngành điện trong 10 tháng đầu năm 2025 ghi nhận mức tăng trưởng tiêu thụ chỉ khoảng 4%, thấp hơn nhiều so với kế hoạch do nhu cầu điện sinh hoạt suy yếu bởi thời tiết mưa nhiều, mùa nắng nóng ngắn và bão lũ kéo dài, trong khi sản xuất vẫn ổn định.

Nhu cầu thấp khiến thủy điện được huy động cao, nhiệt điện suy giảm, năng lượng tái tạo tiếp tục đối mặt rủi ro cắt giảm công suất và giá điện thị trường duy trì ở mức thấp.

Sang năm 2026, tiêu thụ điện được kỳ vọng phục hồi với kịch bản tăng trưởng 8,5–12%, tạo động lực cho các nhà máy điện khi EVN đã ổn định tài chính và sản lượng hợp đồng dự kiến ở mức cao.

Triển vọng theo nhóm nguồn cho thấy thủy điện có thể giảm từ nền cao, điện than và điện khí được kỳ vọng phục hồi nhờ vai trò chạy nền và các dự án mới, trong khi năng lượng tái tạo tiếp tục được ưu tiên nhưng còn phụ thuộc vào hạ tầng lưới và cơ chế chính sách.

Về đầu tư, chiến lược năm 2026 ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững như HDG và REE, với kỳ vọng tăng trưởng từ bất động sản, năng lượng tái tạo và điện gió ngoài khơi.