Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtKhi lạm phát và suy thoái song hành: Vàng đang bị thử thách
Các dữ liệu kinh tế mới nhất của Mỹ đang gợi mở kịch bản stagflation - khi lạm phát duy trì ở mức cao trong khi tăng trưởng suy yếu. Thông thường, vàng sẽ là nơi trú ẩn an toàn trong giai đoạn này, nhưng hiện nay giá vàng và cổ phiếu khai khoáng vàng lại đang đối mặt với những ngưỡng kháng cự quan trọng, có nguy cơ điều chỉnh mạnh nếu các mức hỗ trợ bị phá vỡ.
DẤU HIỆU RÕ RÀNG CỦA STAGFLATION
Thị trường tài chính toàn cầu đang theo dõi sát diễn biến của nền kinh tế Mỹ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần tăng lên 263.000, mức cao nhất trong gần hai năm, phản ánh sự chững lại của thị trường lao động. Đồng thời, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) bất ngờ tăng 0,4 % so với tháng trước, cao hơn dự báo, cho thấy áp lực lạm phát vẫn dai dẳng. Sự kết hợp của thất nghiệp gia tăng và lạm phát cao là những dấu hiệu điển hình của stagflation - một kịch bản khó xử lý đối với các ngân hàng trung ương.
VÀNG TRONG BỐI CẢNH STAGFLATION
Trong lịch sử, stagflation thường hỗ trợ giá vàng, như giai đoạn những năm 1970 khi kim loại quý này bước vào thị trường tăng giá kéo dài. Tuy nhiên, thực tế cũng cho thấy vàng không phải lúc nào cũng duy trì đà tăng trong suốt chu kỳ stagflation. Vào năm 1976, ngay giữa giai đoạn lạm phát cao và tăng trưởng chậm, giá vàng từng giảm sâu. Điều tương tự cũng xảy ra với bạc, nhấn mạnh rằng biến động ngắn hạn vẫn có thể rất mạnh, ngay cả khi xu hướng dài hạn là tích cực.
NHỮNG NGƯỠNG KHÁNG CỰ QUAN TRỌNG
Hiện tại, cổ phiếu các công ty khai khoáng vàng quy mô nhỏ, được đo lường qua chỉ số GDXJ, đã vươn lên mức cao nhất kể từ cuối năm 2012. Tuy nhiên, thị trường này đang chạm phải hàng loạt rào cản kỹ thuật, bao gồm đường kháng cự nối từ các đỉnh của năm 2016 và 2020, cũng như ngưỡng Fibonacci 61,8 % tính từ đợt giảm mạnh 2011 - 2016. Ở chiều ngược lại, giá vàng giao ngay đã tiệm cận vùng kháng cự ngắn hạn. Nếu mốc hỗ trợ quanh 3.650 USD/ounce bị phá vỡ, kịch bản giảm nhanh về 3.500 USD/ounce hoàn toàn có thể xảy ra.
ĐỒNG USD VÀ KỲ VỌNG LÃI SUẤT
Đồng USD đang có dấu hiệu phục hồi sau chuỗi phiên suy yếu trước đó. Sức mạnh của đồng bạc xanh thường tạo áp lực trực tiếp lên vàng và các cổ phiếu khai khoáng, làm hạn chế nhu cầu đầu tư trú ẩn. Trong khi nhiều nhà đầu tư kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ sớm cắt giảm lãi suất, thực tế các quyết định chính sách có thể không giống như dự đoán. Nếu FED trì hoãn việc nới lỏng và đồng USD tiếp tục tăng, giá vàng có thể phải đối diện với giai đoạn điều chỉnh rõ rệt hơn.
CƠ HỘI ĐẦU TƯ - BẠC PHÁI SINH
Trong bối cảnh stagflation, vàng thường được xem là kênh trú ẩn an toàn, nhưng như phân tích ở trên, giá vàng hiện đang gặp nhiều rào cản kỹ thuật và có nguy cơ điều chỉnh nếu phá vỡ các mốc hỗ trợ quan trọng. Đây chính là lúc Bạc (Silver) trở thành lựa chọn thay thế hấp dẫn. Với đặc tính vừa là kim loại quý vừa là kim loại công nghiệp, bạc không chỉ hưởng lợi từ tâm lý phòng thủ giống như vàng, mà còn được hỗ trợ bởi nhu cầu thực tế trong sản xuất, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng tái tạo và điện tử.
Tỷ lệ cho thuê bạc, chi phí vay bạc trong một năm tại Anh, đã trên 5% lần thứ 5 trong năm nay. Đây là mức cao hơn đáng kể so với mức tỷ lệ gần bằng 0 trong lịch sử, cho thấy tình trạng thiếu hụt nguồn cung. Bên cạnh đó, khoảng cách giá giữa hợp đồng tương lai bạc New York và giá giao ngay London đã mở rộng lên 1,20 USD mỗi ounce. Trong khi đó, lượng dự trữ bạc trong kho Comex hiện đang ở mức cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi nhận vào năm 1992. Nhu cầu đối với bạc đang ở mức cao nhất trong lịch sử.
Sau báo cáo CPI tháng 8, nhóm kim loại quý bật tăng mạnh mẽ, Bạc - đang trở thành tâm điểm khi tiến sát ngưỡng 42 USD/ounce, vùng kháng cự quan trọng mà thị trường từng nhiều lần thử thách. Ở nhịp trước, giá bạc từng có pha bứt phá “giả” rồi nhanh chóng quay đầu. Nhưng lần này, nếu vượt thành công, xu hướng tăng có thể sẽ bùng nổ mạnh mẽ hơn và duy trì ít nhất cho tới thời điểm FED công bố quyết định lãi suất vào ngày 17/9 tới.
----------------------------------------
Bạc thường tăng theo sóng vàng, và hiện vàng đang ở xu hướng tăng mạnh do kỳ vọng hạ lãi suất và rủi ro địa chính trị.
✨ Điều đặc biệt: Nhà đầu tư Việt Nam có thể giao dịch hợp pháp các sản phẩm kim loại quốc tế như BẠC, ĐỒNG, BẠCH KIM... ngay trên Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) - với giá khớp chuẩn quốc tế, minh bạch, rõ ràng, dễ tiếp cận.
Anh/Chị có thể mua - bán linh hoạt, kiếm lợi nhuận theo biến động giá mà không cần nắm giữ tài sản vật chất, đồng thời có sẵn các công cụ phân tích, khuyến nghị và quản trị rủi ro rõ ràng để yên tâm giao dịch.
Mã chứng khoán liên quan bài viết
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường