Kevin Hassett – Ứng viên hàng đầu cho ghế Chủ tịch Fed: Tác động gì tới thị trường hàng hóa?

Việc Kevin Hassett – Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia (NEC) nổi lên như ứng viên số một thay thế Chủ tịch Jerome Powell đang trở thành tâm điểm của giới đầu tư toàn cầu. Không chỉ đơn thuần là một sự thay đổi nhân sự, khả năng Hassett nắm quyền tại Fed có thể tái định hình toàn bộ cấu trúc chính sách tiền tệ Mỹ, từ đó kéo theo những biến động lớn trên thị trường hàng hóa thế giới.

1. Hassett là ai và vì sao thị trường quan tâm?

Kevin Hassett là cố vấn kinh tế có ảnh hưởng mạnh trong Nhà Trắng, từng giữ vai trò chủ chốt trong hoạch định chính sách tài khóa và có quan điểm thiên về hỗ trợ tăng trưởng thông qua nới lỏng lãi suất.

Điểm then chốt:

Ông công khai ủng hộ giảm lãi suất mạnh để kích thích kinh tế. Quan điểm này phù hợp hoàn toàn với định hướng mà Tổng thống Trump mong muốn.

Các nguồn tin cho biết vòng phỏng vấn cuối cùng cho ghế Chủ tịch Fed sẽ kết thúc trong tuần này, và Trump có thể công bố lựa chọn trước Giáng Sinh.

Điều này tạo ra một kỳ vọng rõ ràng: Fed dưới thời Hassett có thể bước vào chu kỳ nới lỏng sâu và nhanh hơn so với thời Powell.

2. Ảnh hưởng đến thị trường hàng hóa

2.1. Đồng USD có thể suy yếu, hàng hóa hưởng lợi trực tiếp

Giá hàng hóa toàn cầu chủ yếu được định giá bằng USD. Khi lãi suất thấp và kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên:

Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm → USD mất sức hút.

USD yếu khiến hàng hóa trở nên “rẻ” hơn với người mua quốc tế.

Điều này thúc đẩy nhu cầu đối với dầu, kim loại, nông sản, giúp giá tăng.

Chỉ riêng kỳ vọng Hassett dẫn trước cho ghế Fed đã khiến thị trường tài chính Mỹ phục hồi mạnh trong các phiên gần đây, cho thấy mức độ phản ứng nhạy cảm của thị trường với triển vọng lãi suất thấp.

2.2. Kim loại quý là nhóm hưởng lợi lớn nhất

Nếu Hassett thực sự điều hành Fed theo hướng hạ lãi suất sâu:

Chi phí cơ hội nắm giữ vàng, bạc giảm mạnh → dòng vốn phòng thủ tăng.

USD yếu + kỳ vọng lạm phát cao → vàng trở thành nơi trú ẩn hấp dẫn.

Nhóm vàng – bạc – bạch kim có khả năng bước vào chu kỳ tăng giá mới.

2.3. Kim loại công nghiệp và nguyên vật liệu: Cú hích từ tăng trưởng

Lãi suất thấp thúc đẩy:

Đầu tư cơ sở hạ tầng,

Sản xuất công nghiệp,

Tiêu dùng bền vững.

Điều này nâng nhu cầu đối với đồng, nhôm, thép, nickel… – các vật liệu đầu vào của nền kinh tế.

Nếu Mỹ bước vào chu kỳ tăng trưởng mới nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng, kim loại công nghiệp có thể tăng đáng kể trong 2025–2026.

2.4. Năng lượng: Dầu thô và khí tự nhiên sẽ phản ứng mạnh

Hai kênh tác động chính:

USD suy yếu → dầu trở nên hấp dẫn hơn cho người mua quốc tế.

Tăng trưởng kinh tế mạnh hơn → nhu cầu năng lượng tăng.

Trong ngắn hạn, dầu thô có thể biến động mạnh theo tâm lý thị trường, nhưng trung hạn, một Fed nới lỏng thường tạo nền hỗ trợ cho giá dầu.

2.5. Nông sản: Xuất khẩu Mỹ được hưởng lợi

Khi USD yếu:

Ngô, đậu tương, lúa mì của Mỹ rẻ hơn so với đối thủ như Brazil, Argentina.

Xuất khẩu tăng → giá nông sản phục hồi trở lại.

Nhóm nông sản vẫn chịu ảnh hưởng bởi thời tiết và sản lượng, nhưng yếu tố tiền tệ từ Fed mang tính dẫn dắt rất mạnh.

3. Rủi ro có thể xuất hiện

Dù kỳ vọng tích cực, thị trường hàng hóa vẫn đối mặt với một số rủi ro:

Lo ngại Fed mất tính độc lập nếu chính sách bị chi phối bởi Nhà Trắng → thị trường có thể phản ứng tiêu cực.

Lạm phát tăng trở lại khi tiền rẻ → tạo áp lực chi phí lên doanh nghiệp, đặc biệt nhóm năng lượng – kim loại công nghiệp.

Biến động USD mạnh trong giai đoạn quá độ có thể khiến giá hàng hóa dao động khó lường.

4. Kết luận: Sự xuất hiện của Hassett là tín hiệu tăng giá cho hàng hóa

Nếu Kevin Hassett trở thành Chủ tịch Fed, thị trường có thể chứng kiến:

USD yếu → hỗ trợ mạnh cho hàng hóa

Lãi suất thấp → kích thích tăng trưởng, lợi cho kim loại & năng lượng

Tâm lý phòng thủ tăng → vàng và kim loại quý bứt phá

Đây là giai đoạn mà nhà đầu tư hàng hóa cần:

Theo dõi sát diễn biến nhân sự Fed

Bám sát kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Chủ động chiến lược theo nhóm hàng hưởng lợi nhiều nhất: vàng – kim loại công nghiệp – dầu – nông sản.

Trong bối cảnh thị trường đang nhạy cảm với lãi suất, “hiệu ứng Hassett” sẽ là chất xúc tác lớn cho toàn bộ thị trường hàng hóa từ nay đến đầu 2026.