IPO "khuấy động" dòng tiền

Nguồn cung hàng hóa mới quy mô ước tính 50 tỷ USD kỳ vọng mở ra chu kỳ luân chuyển dòng tiền, giảm phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng.

Thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào chu kỳ IPO mới với nhiều doanh nghiệp lớn triển khai phương án chào bán, tạo đà cho quá trình tái cấu trúc dòng vốn và phát triển chiều sâu thị trường.

Năm 2026 chứng kiến nhiều doanh nghiệp triển khai kế hoạch IPO quy mô lớn. Công ty Chứng khoán HD chào bán 164,4 triệu cổ phiếu, Kafi phát hành 125 triệu cổ phiếu với giá 15.000 đồng/cổ phiếu huy động tối thiểu 1.875 tỷ đồng, CapitalSC phát hành 12 triệu cổ phiếu tương ứng 40% vốn lưu hành, và HAGL Investment IPO 18,8 triệu cổ phiếu với tổng giá trị huy động tối đa 1.139 tỷ đồng. Các thương vụ này phục vụ mục tiêu bổ sung vốn điều lệ, nâng cao năng lực tài chính và mở rộng hoạt động kinh doanh.

Làn sóng IPO được thúc đẩy bởi nhu cầu huy động vốn phục vụ chiến lược mở rộng sản xuất, đầu tư công nghệ và nâng cao cạnh tranh. Bên cạnh đó, quá trình tái cấu trúc doanh nghiệp nhà nước, kế hoạch thoái vốn tại các doanh nghiệp lớn và chủ trương nâng cao tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng cũng tạo thêm nguồn cung mới cho thị trường. Các thương vụ lớn dự kiến tiếp tục triển khai trong giai đoạn tới.

Làn sóng IPO tạo ra kênh huy động vốn mới, giúp doanh nghiệp cải thiện chỉ số tài chính và mở rộng quy mô. Các thương vụ quy mô lớn thu hút nhà đầu tư tổ chức, quỹ đầu tử dài hạn và dòng vốn ngoại, mở rộng cơ sở nhà đầu tư. Triển vọng nâng hạng thị trường có thể hấp dẫn thêm dòng vốn quốc tế trong giai đoạn tới. Dịch chuyển từ mô hình huy động vốn dựa tín dụng ngân hàng sang thị trường vốn giảm áp lực hệ thống tín dụng và nâng cao khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế.

Ngành chứng khoán là nhóm chính tiếp thêm vốn với các công ty như HDS, Kafi và CapitalSC mở rộng hoạt động ký quỹ và tự doanh. Ngành nông nghiệp được tài chính hóa thông qua IPO của các doanh nghiệp lớn. Các ngành bán lẻ, thực phẩm và điện tử tiêu dùng sẽ chứng kiến sự cạnh tranh vốn gia tăng khi nhiều doanh nghiệp lớn triển khai kế hoạch chào bán. Thị trường vốn rộng được kỳ vọng tăng trưởng chiều sâu và tính thanh khoản.