Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtIPO HPA: Con gà để trứng vàng mới của Hòa Phát
CTCP Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát (HOSE: HPA) sắp chào sàn với mức định giá gây xôn xao giới đầu tư: 41.900 đồng/cp. Tại sao một doanh nghiệp lãi ngàn tỷ lại có P/E chỉ 6.5x trong khi các đối thủ đang giao dịch ở mức 20x?
Cùng bóc tách nhanh case IPO nóng nhất cuối năm 2025 này!
1️⃣ ĐỊNH GIÁ "RẺ KHÔNG TƯỞNG"?
P/E trượt 12 tháng của HPA chỉ ở mức 6.5x.
So sánh với các đối thủ cùng ngành: DBC (~6.4x), BAF (~20.9x), MML (~21.5x).
Nhận định: Với mức P/E này, HPA đang được định giá rất an toàn, thấp hơn đáng kể so với trung vị ngành (~21.5x). Đây là vùng giá hấp dẫn cho cả đầu tư giá trị và lướt sóng IPO.
2️⃣ SỨC KHỎE TÀI CHÍNH "CHUẨN HÒA PHÁT"
Không hổ danh là con của "Vua Thép", HPA sở hữu bảng cân đối kế toán cực đẹp:
Kết quả 9T/2025 bùng nổ: Doanh thu 6.259 tỷ (+28%), Lãi sau thuế 1.294 tỷ (+86%).
Biên lãi ròng: Đạt 20.7% - con số mơ ước của mọi doanh nghiệp chăn nuôi (DBC ~10%, BAF ~8.6%).
Nợ vay: Tỷ lệ Nợ vay ròng/VCSH chỉ 10.1%. Gần như không áp lực lãi vay, an toàn trước mọi biến động lãi suất.
3️⃣ THIÊN THỜI - ĐỊA LỢI - NHÂN HÒA
Mô hình 2F khép kín: Tự chủ 100% heo giống cụ kỵ (nhập Đan Mạch) giúp HPA kiểm soát giá thành cực tốt.
Điểm rơi lợi nhuận: HPA đang hưởng lợi kép từ (1) Giá heo đầu ra tăng do nguồn cung thiếu hụt vì dịch ASF và (2) Giá thức ăn chăn nuôi (ngô, đậu tương) đầu vào giảm.
Cổ tức tiền mặt: HPA dự kiến duy trì tỷ lệ cổ tức tiền mặt cao, yield khoảng 9.2% tại giá chào sàn. Mua để "dưỡng già" cũng rất ổn!
⚠️ RỦI RO CẦN LƯU Ý
Biến động giá heo: Lợi nhuận ngành này có tính chu kỳ cao. Nếu giá heo quay đầu giảm, biên lãi khủng của HPA sẽ bị ảnh hưởng.
Cạnh tranh: Phải đối đầu trực diện với các "tay to" FDI như C.P, Japfa và các doanh nghiệp nội như BAF, Dabaco.
🎯 KẾT LUẬN: MUA HAY BỎ?
Với mức định giá P/E 6.5x, HPA là một deal IPO hấp dẫn để đầu tư rong bối cảnh thị trường hiện tại.
Ngắn hạn: Dư địa tăng giá lớn khi đưa về mức P/E trung bình ngành.
Dài hạn: Cổ phiếu phòng thủ tốt nhờ cổ tức tiền mặt cao và nền tảng tài chính vững chắc.
Anh em định giá HPA giá nào hợp lý? Liệu có tím lịm phiên chào sàn không? Comment bên dưới nhé! 👇
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường