IMF cảnh báo chính sách thuế quan có thể làm suy yếu đà phục hồi của kinh tế Mỹ

Báo cáo công bố ngày 25/2 của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã nâng triển vọng tăng trưởng của kinh tế Mỹ, song đồng thời đưa ra loạt cảnh báo về tác động tiêu cực từ chính sách thuế quan và xu hướng gia tăng nợ công.

Theo IMF, Mỹ cần hợp tác một cách xây dựng với các đối tác thương mại nhằm xử lý những quan ngại liên quan đến các hành vi thương mại không công bằng, đồng thời thống nhất lộ trình giảm bớt các rào cản thương mại và hạn chế những chính sách công nghiệp có tác động xuyên biên giới. Trong trường hợp áp dụng các biện pháp thương mại và đầu tư vì lý do an ninh quốc gia – bao gồm thuế quan hay kiểm soát xuất khẩu – các chính sách này nên được thực hiện một cách thận trọng và ở phạm vi hạn chế.

Báo cáo đánh giá nền kinh tế lớn nhất thế giới được xây dựng trong năm đầu nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Donald Trump. Thời gian qua, chính quyền của ông đã áp dụng hàng loạt mức thuế quan mới đối với cả đồng minh và các đối tác thương mại khác với mục tiêu thu hẹp thâm hụt thương mại và thúc đẩy sản xuất trong nước. Tuy nhiên, IMF nhận định việc gia tăng thuế quan liên tục đã gây xáo trộn chuỗi cung ứng và thị trường tài chính toàn cầu.

Giám đốc điều hành IMF, bà Kristalina Georgieva, cho biết báo cáo được hoàn tất trước khi Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ một số loại thuế quan vào tuần trước và IMF sẽ tiếp tục theo dõi sát diễn biến này.

Tăng trưởng tích cực, lạm phát hướng về mục tiêu

IMF dự báo GDP Mỹ sẽ tăng 2,6% trong năm 2026, cao hơn mức 2,2% của năm trước đó. Tỷ lệ thất nghiệp được kỳ vọng giảm từ 4,5% vào cuối năm 2025 xuống còn 4,1% trong năm 2026. Lạm phát được dự báo quay về mức mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào năm 2027.

Theo bà Georgieva, Fed có thể cân nhắc hạ lãi suất về khoảng 3,4% so với mức 3,6% hiện tại. Tuy nhiên, bà cho rằng cơ quan này nên thận trọng và chưa cần cắt giảm sâu hơn nếu thị trường lao động không suy yếu đáng kể.

IMF cũng ghi nhận nền kinh tế Mỹ đang hưởng lợi từ tăng trưởng năng suất mạnh mẽ. Dù vậy, tổ chức này nhấn mạnh hoạt động kinh tế có thể đạt kết quả tích cực hơn nếu không chịu tác động từ các mức thuế cao áp lên hàng hóa nhập khẩu.

Áp lực nợ công gia tăng

Bên cạnh yếu tố thương mại, IMF bày tỏ lo ngại về quỹ đạo nợ công của Mỹ. Dù rủi ro căng thẳng nợ công hiện vẫn ở mức thấp, tỷ lệ nợ công trên GDP và quy mô nợ ngắn hạn đang gia tăng, tạo ra rủi ro ổn định ngày càng lớn đối với cả Mỹ và kinh tế toàn cầu.

IMF dự báo nợ chính phủ liên bang sẽ tăng từ mức dưới 100% GDP năm ngoái lên gần 110% vào năm 2031 nếu không có điều chỉnh chính sách phù hợp.

Tổ chức này cảnh báo rằng sự bất định xoay quanh chính sách thương mại có thể gây tác động tiêu cực lớn hơn dự kiến đến tăng trưởng. Trong bối cảnh kinh tế Mỹ đang duy trì đà phục hồi, IMF nhấn mạnh tầm quan trọng của việc củng cố kỷ luật tài khóa và thúc đẩy môi trường thương mại ổn định, minh bạch.

Lần gần nhất IMF đưa ra khuyến nghị chính sách toàn diện đối với Mỹ là vào năm 2024, khi tổ chức này cũng bày tỏ quan ngại về xu hướng gia tăng các rào cản thương mại và sự leo thang của nợ công, đồng thời khuyến nghị xem xét các biện pháp cải cách tài khóa, bao gồm cả điều chỉnh thuế, nhằm đảm bảo tính bền vững dài hạn cho nền kinh tế.