Hiệu suất danh mục nhiều nhà đầu tư không theo kịp thị trường

Dù VN-Index đã vượt mốc 1.340 điểm, nhiều danh mục nhà đầu tư vẫn đi ngang hoặc giảm, phản ánh rõ sự phân hóa thị trường và thách thức trong lựa chọn cổ phiếu.

Theo ông Đào Hồng Dương - Giám đốc Phân tích ngành và cổ phiếu, Công ty CP chứng khoán VPBank (VPBanks), việc nhiều nhà đầu tư cá nhân không đạt hiệu suất như kỳ vọng dù thị trường phục hồi là điều hết sức bình thường. Ông cho biết rằng đến thời điểm hiện tại, chỉ khoảng dưới 10 mã trong rổ VN50 có mức tăng trên 50%, với nhóm Gelex là điển hình. Việc duy trì một danh mục cân bằng, tập trung vào cổ phiếu có nền tảng tốt và định giá hợp lý sẽ giúp ổn định tâm lý đầu tư, hạn chế rủi ro và cải thiện hiệu quả trong dài hạn.

Ông Dương cảnh báo nha đầu tư cá nhân nên tránh chạy theo hiệu ứng thành tích và chú trọng vào việc kiểm soát tâm lý và giảm thiểu yếu tố đầu cơ ngắn hạn. Việc dùng thông tin thi trường mà không được sự đánh giá đúng và đủ là không tốt.

Trong điều chỉnh của tháng 4 do lo ngại liên quan đến chính sách thuế, các chỉ số P/E và P/B của thị trường không biến động quá lớn so với trước đó. Về hướng đầu tư trong tương lai, ông Dương cho rằng nhà đầu tư nên tập trung vào việc cân bằng danh mục và giảm thiểu rủi ro để cải thiện hiệu quả đầu tư trong dài hạn.

Liên quan đến yếu tố thông tin, ông Đào Hồng Dương cho rằng, nhà đầu tư cần nâng cao khả năng đánh giá thông tin dựa trên hai yếu tố: “đúng và đủ”.

“Nhiều nhà đầu tư đã bán cổ phiếu ngay trước ngày 9/4 với cảm giác rằng họ làm đúng. Nhưng chỉ sau một tháng, thị trường phục hồi khiến hành động đó nếu không đi kèm mua lại ở vùng thấp sẽ không mang lại hiệu quả đầu tư”, ông Dương dẫn chứng.

Về mặt định giá, chuyên gia của VPBankS nhận định, sau đợt điều chỉnh đầu tháng 4 do lo ngại liên quan đến chính sách thuế, các chỉ số P/E và P/B của thị trường không biến động quá lớn so với trước đó. Điều này cho thấy mặt bằng định giá chưa có sự đột biến, và trạng thái hiện tại phản ánh tâm lý chờ đợi hơn là chủ quan.

Trước câu hỏi liệu nhà đầu tư có “nhờn” với thông tin tiêu cực, ông Dương khẳng định, nhà đầu tư đã rất thận trọng, không có chuyện chủ quan với các thông tin về thuế quan. Thị trường hiện nay đi ngang nhẹ, và mức dao động hiện tại trùng với vùng trước khi có thông tin về thuế. Như vậy, phản ứng hiện tại thiên về sự thận trọng hơn là coi nhẹ thông tin.

Về định hướng đầu tư trong thời gian tới, ông Đào Hồng Dương cho rằng nhà đầu tư nên chú trọng kiểm soát tâm lý và giảm thiểu yếu tố đầu cơ ngắn hạn. Nhà đầu tư cá nhân không cần thiết phải đạt hiệu suất bằng mọi giá trong từng thời điểm. Việc duy trì một danh mục cân bằng, tập trung vào cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và được định giá hợp lý sẽ giúp ổn định tâm lý đầu tư, hạn chế rủi ro và cải thiện hiệu quả trong dài hạn – điều quan trọng hơn so với việc “đuổi theo chỉ số” trong ngắn hạn.

“Khi chúng ta đầu tư ở mức định giá thấp so với mặt bằng lịch sử 10 năm, khả năng thua lỗ ngắn hạn cũng sẽ thấp hơn. Đây là cách tiếp cận an toàn, đặc biệt trong giai đoạn thị trường còn thiếu động lực chung”, ông Dương khuyến nghị.