Góc nhìn 05/05: Ưu tiên quản trị rủi ro

Ưu tiên quản trị rủi ro trong ngắn hạn

CTCK Tiên Phong (TPS): Kết thúc phiên 04/05, chỉ số VN-Index đi ngang và tiếp tục duy trì tín hiệu cảnh báo ngắn hạn bởi mẫu hình Bearish Engulfing (nến nhấn chìm giảm) được hình thành trong phiên trước đó là 29/04.

Theo TPS, chỉ số hiện vẫn giữ được trạng thái trên các đường trung bình động. Trong bối cảnh tiếp cận vùng kháng cự mạnh 1,850-1,900 điểm nhưng lực cầu còn thận trọng, khả năng bứt phá của thị trường chưa được TPS đánh giá cao, và diễn biến giằng co hoặc rung lắc có thể tiếp tục chiếm ưu thế. Các vùng hỗ trợ phía dưới, đặc biệt quanh 1,760-1,780 điểm, có thể tạo điểm cân bằng tạm thời. Các chỉ báo kỹ thuật đa phần đang ở trạng thái tương đối tích cực nhưng thiếu vắng lực cầu cho thấy xu hướng tăng đang chững lại, theo đó rủi ro đảo chiều giảm ngắn hạn có thể gia tăng.

Theo TPS, chiến lược phù hợp vẫn là duy trì sự thận trọng và ưu tiên quản trị rủi ro trong ngắn hạn.

Kiên nhẫn chờ đợi

CTCK Vietcombank (VCBS): VCBS khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỷ trọng cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt trong quý 1/2026. Cùng với đó, nhà đầu tư cần kiên nhẫn chờ đợi, và tận dụng những nhịp rung lắc của thị trường để giải ngân từng phần đối với những nhóm ngành có triển vọng tốt như bán lẻ, ngân hàng.

Xem xét cơ hội đầu tư giá trị

CTCK Sài Gòn – Hà Nội (SHS): Trong xu hướng ngắn hạn, SHS nhận định VN-Index tăng trưởng trên vùng hỗ trợ quanh 1,820 điểm. Chỉ số sau 5 tuần liên tiếp tăng điểm từ vùng giá 1,600 điểm đang có rủi ro tạo đỉnh ngắn hạn, chịu áp lực điều chỉnh về hỗ trợ quanh 1,820 điểm. VN-Index chịu áp lực bán khi hướng đến vùng giá đỉnh thời điểm cuối tháng 2/2026 trước khi thị trường giảm mạnh do cuộc chiến ở Trung đông. Theo SHS, diễn biến thị trường chịu ảnh hưởng lớn của nhóm Vingroup, và nhóm này đang chịu áp lực bán sau giai đoạn tăng giá nhanh, mạnh.

Trong tháng 5, theo SHS, thị trường chịu ảnh hưởng với những yếu tố rủi ro, bất định: (1) căng thẳng địa chính trị trên thế giới vẫn tiếp diễn và chuyển sang trạng thái mới; (2) giảm tăng trưởng tín dụng; (3) khủng hoảng năng lượng, lạm phát, chi phí tăng bắt đầu ảnh hưởng đến doanh nghiệp và nền kinh tế; (4) tỷ lệ dự nợ vay ký quỹ ở mức cao.

Chiều ngược lại, thị trường cũng được hỗ trợ bởi các yếu tố tích cực: (1) nền kinh tế Việt Nam vẫn tăng trưởng mạnh mẽ; (2) kết quả kinh doanh quý 1/2026 của doanh nghiệp tăng trưởng tích cực; (3) quy mô vốn hóa thị trường nếu không tính đến nhóm Vingroup thì vẫn đang tương đối hợp lý khi xét đến tiềm tăng tăng trưởng dài hạn.

SHS khuyến nghị nhà đầu tư có thể đánh giá, xem xét các cơ hội tích lũy và đầu tư giá trị.

Rung lắc quanh vùng 1,850-1,860 điểm

CTCK Asean (Aseansc): Về kỹ thuật, VN-Index đang ở pha rung lắc tích lũy trên nền cao khi đóng cửa gần như đi ngang tại 1,854.06 điểm, với cây nến cho thấy trạng thái lưỡng lự sau nhịp tăng trước đó. Tuy nhiên, Aseansc lưu ý, điểm quan trọng là chỉ số đỏ nhưng mặt bằng cổ phiếu không xấu tương ứng, khi vẫn có nhiều mã giữ sắc xanh và áp lực điều chỉnh chủ yếu đến từ việc nhóm Vingroup hạ nhiệt sau giai đoạn kéo chỉ số. Do đó, diễn biến phiên 04/05 nên được nhìn nhận nhiều hơn như một nhịp tái cân bằng ở nhóm trụ thay vì là tín hiệu suy yếu diện rộng.

Về cấu trúc kỹ thuật, Aseansc đánh giá, VN-Index vẫn đứng trên toàn bộ các đường MA quan trọng từ MA10 đến MA250, chỉ lùi nhẹ dưới MA5, trong khi RSI 63.52 và Stoch RSI đã hạ khỏi vùng quá nóng cho thấy thị trường đang giải tỏa trạng thái overbought ngắn hạn mà chưa làm gãy xu hướng tăng.

Từ góc độ thực chiến, Asaensc cho rằng, vùng 1,854 điểm không phải điểm mua mới có edge cao cho giao dịch theo chỉ số, nhưng lại phù hợp hơn với chiến lược nắm giữ và chọn lọc cổ phiếu khỏe hơn thị trường, đặc biệt trong bối cảnh độ rộng thực tế tích cực hơn diễn biến điểm số.

Về phiên 05/05, Aseansc cho rằng kịch bản xác suất cao là VN-Index sẽ tiếp tục rung lắc quanh 1,850-1,860 điểm; nếu giữ được vùng 1,840-1,850 điểm, chỉ số còn cơ hội quay lại 1,860-1,870 điểm.

Giao dịch nhanh theo biến động ngắn hạn

CTCK BIDV (BSC): Dòng tiền đang có xu hướng tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn theo kết quả kinh doanh quý 1 và triển vọng kinh doanh năm tại mùa đại hội cổ đông. BSC khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc giao dịch nhanh theo biến động ngắn hạn của thị trường.

Thừa Vân

FILI