Giới đầu tư toàn cầu rót vốn kỷ lục vào trái phiếu doanh nghiệp chất lượng

Năm nay, nhà đầu tư trên khắp thế giới đổ xô vào trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao với tốc độ kỷ lục, cho thấy sự quan tâm ngày càng lớn đối với loại tài sản thường được coi là có rủi ro tương đối thấp nhưng mang lại lợi nhuận tốt nhất trong nhiều năm.

Tổng cộng 19 tỷ USD đã được rót vào các quỹ trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng đầu tư trên khắp thế giới kể từ đầu năm 2023, mức cao chưa từng thấy vào thời điểm này trong năm, theo dữ liệu từ công ty theo dõi dòng vốn EPFR.

Dòng vốn kỷ lục đổ vào quỹ trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng đầu tư toàn cầu trong tháng 1 và 2

Việc dòng tiền đổ xô vào trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng đầu tư cho thấy mọi người đang rất muốn chớp thời điểm lợi suất cao lịch sử sau đợt bán tháo vào năm ngoái.

Matt Mish, Giám đốc chiến lược tín dụng tại UBS, cho biết: “Về cơ bản, mọi người nghĩ rằng tài sản có thu nhập cố định nói chung đang hấp dẫn hơn rất nhiều so với những năm trước. Trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng đầu tư đang mang lại lợi suất cao hơn đáng kể ít nhất là so với năm ngoái và so với hầu hết thập kỷ trước”.

Lợi suất trung bình của trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng đầu tư của Mỹ đã tăng lên 5.45% từ 3.1% vào một năm trước, sau khi đã chạm mức cao nhất kể từ năm 2009 trong năm 2022. Lợi suất tăng liên tục do làn sóng bán tháo tài sản có thu nhập cố định trên diện rộng trong năm 2022 khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cùng các ngân hàng trung ương lớn khác, nhanh chóng nâng lãi suất để kiềm chế lạm phát cao ngất ngưởng.

Lợi suất cũng tăng vọt đối với các trái phiếu được xếp hạng rủi ro đầu cơ nhiều hơn. Tuy nhiên, nhiều nhà quản lý quỹ cho biết họ thích gắn bó với trái phiếu được phát hành bởi những doanh nghiệp có vị thế tốt hơn để vượt qua cuộc suy thoái kinh tế tiềm ẩn.

Christian Hantel, Giám đốc danh mục đầu tư tại Vontobel Asset Management, nói: “Khách hàng đang ưu tiên xem xét trái phiếu xếp hạng đầu tư. Họ khá thận trọng sau khi bị ‘bỏng tay’ vào năm ngoái. Họ thích phân bổ vào các tài sản rủi ro hơn nhưng chưa sẵn sàng dốc toàn lực”.

Theo dữ liệu từ Refinitiv, tình hình cho đến nay đang tạo cơ hội để các doanh nghiệp tung ra một đợt trái phiếu quy mô lớn, với hơn 182 tỷ USD thu về chỉ từ các đợt bán trái phiếu xếp hạng đầu tư tại Mỹ. Con số này cao hơn nhiều đợt phát hành trái phiếu xếp hạng đầu tư vào tháng 12/2022 của Mỹ với chưa tới 7 tỷ USD.

Ở châu Âu, đợt phát hành trái phiếu xếp hạng đầu tư cũng thu về 246 tỷ USD tính tới thời điểm hiện tại của năm 2023, ghi nhận khởi đầu tốt nhất kể từ năm 2012.

Tuy nhiên, một loạt dữ liệu kinh tế mạnh mẽ gần đây ở Mỹ, cùng với các dấu hiệu cho thấy lạm phát vẫn ở mức cao, có thể kéo giảm sự nhiệt tình này, khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho kịch bản Fed sẽ thắt chặt hơn nữa.

Diễn biến trên các thị trường tương lai cho thấy nhà đầu tư đang đặt cược ít hơn vào khả năng Fed có một lần hạ lãi suất trong năm nay. Trước đó, họ dự đoán rằng Fed sẽ hạ lãi suất hai lần sau khi đưa lãi suất lên đỉnh đỉnh vào mùa hè này.

Goldman Sachs đã chuyển sang quan điểm “bi quan nhẹ” đối với trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng đầu tư của Mỹ.