Giải mã làn sóng rút vốn tỷ USD của khối ngoại

Tiến sĩ Lê Anh Tuấn, Tổng giám đốc Dragon Capital, cho biết tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu Việt Nam của nhà đầu tư nước ngoài chỉ khoảng 14,5%, thấp nhất khu vực (so với 20–40% ở nhiều nước khác). Năm 2024, khối ngoại đã bán ròng hơn 1 tỷ USD, nâng tổng lượng vốn rút ra trong 5 năm qua lên khoảng 12 tỷ USD, khiến dự trữ ngoại hối Việt Nam (dưới 80 tỷ USD) chịu áp lực và sự ổn định vĩ mô bị ảnh hưởng.

Ông Tuấn dự báo năm 2026 sẽ là thời điểm “reset” của thị trường chứng khoán Việt Nam, khi lợi suất được thiết lập lại ở mặt bằng mới.

Chuyên gia Trần Thăng Long lý giải thêm, việc khối ngoại rút vốn xuất phát từ nhiều nguyên nhân: lãi suất Mỹ tăng, USD mạnh, rủi ro tỷ giá, lợi nhuận doanh nghiệp trong nước giảm và dòng vốn toàn cầu đảo chiều. Các quỹ ETF lớn như VanEck Vietnam ETF, FTSE Vietnam ETF, iShare Frontier Markets ETF đều bị rút vốn, buộc phải bán cổ phiếu Việt Nam, khiến thị trường chịu áp lực giảm trong ngắn hạn.