Giá vàng trước “cơn bão” lạm phát Mỹ

Giá vàng thế giới vừa trải qua tuần giao dịch đầy biến động khi bật tăng hơn 250 USD/ounce trước khi thu hẹp đà phục hồi. Tuy nhiên, những tín hiệu tích cực từ thị trường lao động Mỹ cùng nguy cơ lạm phát leo thang đang đặt kim loại quý trước một phép thử lớn.

Hai báo cáo CPI và PPI sắp công bố có thể quyết định liệu vàng giữ vững mốc 4.000 USD/ounce hay bước vào một nhịp điều chỉnh mới.

Thị trường vàng quốc tế ghi nhận một tuần giao dịch nhiều biến động khi giá tăng từ vùng 3.891 USD/ounce lên đỉnh 4.146 USD/ounce, tương đương mức tăng khoảng 6,6%, trước khi đóng cửa quanh 4.070 USD/ounce.

Tại Việt Nam, vàng miếng SJC cũng phục hồi đáng kể. Giá bán ra có thời điểm chạm 143 triệu đồng/lượng, trước khi lùi về quanh 141 triệu đồng/lượng vào cuối tuần.

Động lực chính đến từ kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, khi đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội. Diễn biến này làm gia tăng kỳ vọng về những thay đổi trong chính sách tài khóa và khả năng kiềm chế chi tiêu liên bang.

Đồng USD cùng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ suy yếu trong một số phiên, qua đó tạo điều kiện cho vàng phục hồi mạnh.

Tuy nhiên, đà tăng nhanh chóng gặp lực cản khi các số liệu kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy sức chống chịu đáng kể.

Fed có thể khiến vàng mất mốc 4.000 USD

Báo cáo việc làm tháng 10 cho thấy nền kinh tế Mỹ tạo thêm 165.000 việc làm phi nông nghiệp, vượt xa dự báo 65.000 việc làm.

Đáng chú ý, tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,2% xuống 4,1%, trong khi thu nhập bình quân theo giờ tăng 3,1% so với cùng kỳ.

Những con số này phản ánh thị trường lao động vẫn tương đối vững vàng, tạo thêm dư địa để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.

Tâm điểm tiếp theo là báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 10.

Nếu lạm phát vượt dự báo, kỳ vọng Fed nâng lãi suất trong tháng 12 có thể gia tăng. Đồng USD và lợi suất trái phiếu khi đó có khả năng đi lên, làm giảm sức hấp dẫn của vàng do kim loại quý không tạo ra thu nhập từ lãi.

Ngược lại, lạm phát hạ nhiệt có thể giúp vàng củng cố đà phục hồi.

Về kỹ thuật, vùng 4.000 USD/ounce đang đóng vai trò hỗ trợ tâm lý quan trọng, trong khi khu vực 4.170 USD/ounce là ngưỡng cản đáng chú ý.

Đối với thị trường trong nước, biến động giá vàng quốc tế còn tác động đến hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp vàng bạc, nhu cầu tích trữ và tâm lý người mua. Chênh lệch mua - bán vàng miếng SJC hiện khoảng 3 triệu đồng/lượng, phản ánh rủi ro giao dịch vẫn ở mức đáng kể.

Trong bối cảnh chính sách tiền tệ Mỹ chưa rõ hướng đi, thị trường vàng nhiều khả năng tiếp tục chứng kiến những nhịp biến động mạnh, đặc biệt khi dữ liệu lạm phát chính thức được công bố.