#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Giá vàng tăng hơn 60% từ đầu năm: Đỉnh cao lợi nhuận hay khởi đầu của áp lực chốt lời?

Giá vàng thế giới đã tăng hơn 62% kể từ đầu năm 2025, trong khi vàng miếng SJC trong nước cũng leo dốc trên 70%, lập hàng loạt kỷ lục mới. Dù đà tăng của kim loại quý được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố vĩ mô, các chuyên gia cảnh báo áp lực chốt lời đang ngày càng lớn, buộc nhà đầu tư phải hết sức thận trọng.

Vàng thế giới lập chuỗi 9 tuần tăng liên tiếp – tốc độ chưa từng có

Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), tốc độ tăng giá lần này “chưa từng thấy”. Chỉ trong 36 ngày, giá vàng đã nhảy từ 3.500 lên 4.000 USD/ounce – trong khi trước đây, mỗi bước tăng 500 USD thường mất tới 1.036 ngày.

Nếu như giai đoạn 2005–2020, vàng cần tới 15 năm để tăng từ 1.000 lên 2.000 USD/ounce, thì nay “cú nhảy” từ 2.000 lên 3.000 USD chỉ mất 14 tháng.

Đà tăng được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố đồng thời

Theo các chuyên gia, sự bứt phá mạnh của giá vàng là kết quả của hàng loạt yếu tố cộng hưởng:

Chính sách tiền tệ nới lỏng toàn cầu:

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, dự kiến thêm ít nhất hai lần trong năm nay. Các ngân hàng trung ương khác cũng đồng loạt hạ lãi suất, khiến dòng tiền giá rẻ tìm đến các tài sản trú ẩn như vàng.

Đồng USD suy yếu:

Kể từ đầu năm, chỉ số USD Index giảm gần 10% so với rổ tiền tệ chính, khiến vàng – vốn được định giá bằng USD – trở nên hấp dẫn hơn.

Bất ổn địa chính trị leo thang:

Xung đột Nga–Ukraine, căng thẳng Trung Đông và chiến tranh thương mại Mỹ–Trung dưới thời Tổng thống Donald Trump đã làm gia tăng tâm lý lo ngại rủi ro, khiến giới đầu tư đổ xô vào vàng.

Các ngân hàng trung ương tăng mạnh dự trữ vàng:

Theo WGC, lượng mua vàng của các ngân hàng trung ương vượt 1.000 tấn/năm, gấp đôi mức trung bình trước năm 2022. Động thái này phản ánh nỗ lực đa dạng hóa dự trữ, giảm phụ thuộc vào đồng USD và tạo hàng rào chống rủi ro địa chính trị.

Các chuyên gia của StockX nhận định: “Đây không còn là làn sóng mua vàng phòng suy thoái như trước, mà là chiến lược bảo vệ chủ quyền tài chính của các quốc gia.”

Triển vọng giá vàng: Kỳ vọng vẫn cao, nhưng rủi ro đang hình thành

Dù giá vàng có điều chỉnh nhẹ vào cuối tuần, khảo sát của Kitco cho thấy đa số giới phân tích và nhà đầu tư vẫn tin rằng đà tăng sẽ tiếp tục trong thời gian tới.

Tuy nhiên, mặt trái của sự tăng tốc này là rủi ro chốt lời. Nếu Fed đảo chiều tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát, hoặc niềm tin vào USD phục hồi, giá vàng có thể giảm 20–30%, tương tự giai đoạn lao dốc năm 2011.

Thị trường vàng Việt Nam: Lợi nhuận lớn nhưng rủi ro tiềm ẩn

Cùng nhịp tăng toàn cầu, giá vàng trong nước từ 13–19/10 đã leo thang mạnh mẽ.

So với đầu năm (khi vàng SJC chỉ quanh 84 triệu đồng/lượng), mức giá hiện tại tương đương tăng hơn 70% – một con số hiếm thấy trong lịch sử.

Nhờ đó, nhiều nhà đầu tư thu về khoản lợi nhuận lớn:

Lãi 14 triệu đồng/lượng nếu mua vàng nhẫn đầu tuần,

Và khoảng 6,7 triệu đồng/lượng với vàng SJC.

Tuy nhiên, khoảng cách giá trong nước – thế giới tiếp tục nới rộng, phản ánh cầu vượt cung và sự méo mó của thị trường. Việc giá nội địa luôn cao hơn đáng kể khiến người mua mới chịu rủi ro lớn nếu giá vàng quốc tế điều chỉnh giảm.

Các chuyên gia cho rằng, cơ quan quản lý cần tăng minh bạch hóa thị trường, cho phép nhập khẩu vàng nguyên liệu có kiểm soát để cân đối cung cầu, qua đó thu hẹp chênh lệch và đảm bảo thị trường vàng vận hành lành mạnh.

Nhà đầu tư nên làm gì trong giai đoạn “nóng” này?

TS. Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia tài chính – ngân hàng, khuyến cáo:

“Đừng để tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO) chi phối quyết định đầu tư. Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến quốc tế, phân bổ vốn hợp lý và tuyệt đối không ‘bỏ trứng vào một giỏ’.”

Ông nhấn mạnh, không nên vay mượn để mua vàng, bởi giá có thể điều chỉnh mạnh bất cứ lúc nào. Với những người đã nắm giữ vàng lâu dài, việc giữ lại có thể hợp lý, nhưng “lướt sóng ăn nhanh” lúc này là rất rủi ro.

Tương tự, PGS.TS Nguyễn Hữu Huân (Đại học Kinh tế TP.HCM) nhận định:

“Giá vàng thế giới hiện đang ở mức cao kỷ lục, áp lực chốt lời là có thật. Nhà đầu tư không nên mua vào quá nhiều lúc này. Ai đã có vàng và muốn nắm giữ dài hạn thì nên kiên nhẫn, chờ cơ hội mới.”

Tạm kết

Sau gần một năm tăng bùng nổ, vàng đang ở ngưỡng đỉnh lịch sử – biểu tượng của niềm tin trú ẩn, nhưng cũng là phép thử bản lĩnh của giới đầu tư.

Khi lợi nhuận quá hấp dẫn, áp lực chốt lời càng lớn, và chỉ những ai tỉnh táo, kiên định với chiến lược dài hạn mới có thể đứng vững trước những cú rung lắc dữ dội sắp tới trên thị trường kim loại quý.