MỚI

Thiệp năm mới độc lạ

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Giá vàng đạt mức cao nhất trong hai tuần do kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ được củng cố

Giá vàng chạm mức cao nhất trong gần hai tuần vào thứ Tư, sau khi dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tháng 12 và gây áp lực lên đồng đô la.

Tim Waterer, Chuyên gia phân tích thị trường trưởng của KCM Trade, cho biết: "Dự đoán hiện đang nghiêng về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12... khả năng này càng được củng cố bởi hàng loạt nhận định ôn hòa từ các quan chức Fed và dữ liệu kinh tế khả quan, giúp thúc đẩy giá vàng theo góc độ lợi suất".

Dữ liệu hôm thứ Ba cho thấy doanh số bán lẻ tại Hoa Kỳ tăng ít hơn dự kiến ​​vào tháng 9 và trong 12 tháng tính đến tháng 9. Chỉ số giá sản xuất tăng 2,7% sau khi tăng cùng mức vào tháng 8. Dữ liệu này được đưa ra ngay sau những nhận xét ôn hòa gần đây của các nhà hoạch định chính sách của Fed .

Trong khi đó, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent cho biết vào thứ ba rằng hệ thống quản lý lãi suất của Fed đang gặp khó khăn và cần được đơn giản hóa.

Theo dữ liệu của công cụ CME FedWatch, thị trường đang định giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 là 85%, so với 50% vào tuần trước.

Báo cáo về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Tư.

Ở nơi khác, lượng vàng nhập khẩu ròng của Trung Quốc, nước tiêu thụ vàng hàng đầu , thông qua Hồng Kông trong tháng 10 đã giảm khoảng 64% so với tháng 9.

Trong số các kim loại khác, giá bạc giao ngay tăng 0,9% lên 51,85 USD/ounce, giá bạch kim giảm 0,1% xuống 1.552,50 USD và giá palladium giữ nguyên ở mức 1.396,80 USD.

1. Lượng vàng nhập khẩu ròng của Trung Quốc qua Hồng Kông vào tháng 10 giảm khoảng 64% so với tháng 9

Dữ liệu của Cục Thống kê và Điều tra dân số Hồng Kông cho thấy lượng vàng nhập khẩu ròng của Trung Quốc qua Hồng Kông trong tháng 10 đã giảm khoảng 64% so với tháng 9. Là quốc gia tiêu thụ vàng hàng đầu thế giới, hoạt động mua vàng của Trung Quốc có thể ảnh hưởng đáng kể đến thị trường vàng toàn cầu.

Dữ liệu của Hồng Kông có thể không cung cấp bức tranh toàn cảnh về hoạt động mua vàng của Trung Quốc vì vàng cũng được nhập khẩu qua Thượng Hải và Bắc Kinh.

Ross Norman, một nhà phân tích độc lập, cho biết: "Điều chúng ta thực sự thấy ở đây là nhu cầu của Trung Quốc đang yếu đi mặc dù nhu cầu này đã rất mạnh mẽ vào đầu năm". "Nhu cầu trong nước có lẽ đang được đáp ứng tại địa phương. Vì vậy, thị trường phần nào đang tự bảo vệ mình."

Tuần trước tại Trung Quốc, giá vàng thỏi dao động từ ngang giá đến thấp hơn 5 đô la một ounce so với giá giao ngay chuẩn toàn cầu. Nhu cầu tại Trung Quốc khá ảm đạm vào tháng trước, với mức giảm giá khoảng 48-60 đô la một ounce được đưa ra để thu hút người mua.

Dữ liệu tuần trước cho thấy lượng vàng xuất khẩu của Thụy Sĩ sang Trung Quốc trong tháng 10 đã giảm 93% xuống còn 2,1 tấn do giá vàng tăng cao làm giảm nhu cầu của Trung Quốc.

Trong khi đó, vào ngày 1 tháng 11, Bắc Kinh đã cắt giảm miễn thuế giá trị gia tăng đối với một số loại vàng được mua thông qua Sàn giao dịch vàng Thượng Hải và Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải, một động thái dự kiến ​​sẽ đẩy giá vàng được sử dụng trong đồ trang sức và công nghiệp lên cao.

Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã bổ sung vàng vào dự trữ ngoại hối trong tháng 10, đánh dấu tháng thứ mười hai liên tiếp. Lượng vàng dự trữ của ngân hàng đã tăng lên 74,09 triệu ounce vàng nguyên chất vào cuối tháng 10, từ mức 74,06 triệu ounce của tháng trước.

2. Vàng đã được neo giữ chưa?

Đối với các nhà đầu tư mua vàng như một tài sản an toàn, họ nên cân nhắc khi biết rằng một trong những người mua vàng lớn nhất trong những tháng gần đây lại là nhân vật chủ chốt trong thế giới tiền điện tử siêu đầu cơ.

Câu chuyện xoay quanh mức tăng kỷ lục của vàng - tăng tới 56% trong năm 2025 cho đến nay thường tập trung vào những lo ngại về sự thống trị của ngành tài chính, nợ công cao, tiền tệ lỏng lẻo và mất niềm tin vào các loại tiền tệ từng mạnh.

Cho đến gần đây, điều này tập trung vào các nhà quản lý dự trữ ngân hàng trung ương ở Trung Quốc và trên khắp các nước đang phát triển, một số người trong số họ vẫn còn lo ngại về việc phương Tây đóng băng tài sản đô la và euro của Nga sau khi nước này xâm lược Ukraine vào năm 2022. Thêm vào đó là hoạt động mua tư nhân đáng kể và dòng vốn mạnh đổ vào các quỹ vàng giao dịch trên sàn , và còn có câu chuyện quen thuộc về "cuộc chạy trốn đến nơi an toàn".

Điều gần như không được chú ý là một người mua lớn khác vào giữa năm nay là Tether , đơn vị phát hành mã thông báo tiền điện tử được neo giá bằng đô la Mỹ hoặc stablecoin USDT và mã thông báo nhỏ hơn được neo giá bằng vàng là Tether Gold XAUt.

Ngân hàng đầu tư Jefferies tính toán lượng vàng mua từ công ty tài sản kỹ thuật số lớn nhất thế giới hiện nay đã vượt quá lượng vàng mua chính thức của ngân hàng trung ương trong hai quý tính đến ngày 30 tháng 9

Tính đến thời điểm đó, Tether nắm giữ 116 tấn vàng cho khách hàng tương đương khoảng 14 tỷ đô la theo giá hiện hành. Điều này khiến Tether trở thành đơn vị nắm giữ vàng thỏi lớn nhất bên ngoài các ngân hàng trung ương lớn, ngang bằng với các kho dự trữ vàng chính thức nhỏ hơn ở các quốc gia như Hàn Quốc, Hungary hoặc Hy Lạp.

Sự tăng giá chóng mặt của vàng trong năm nay diễn ra theo hai đợt. Đợt đầu tiên là cú nhảy vọt gần 1.000 đô la một ounce chỉ trong bốn tháng, đạt đỉnh vào tháng 4 gần thời điểm cú sốc thuế quan và trùng với thời điểm đồng đô la giảm 10%. Đợt thứ hai, một cú nhảy vọt 1.000 đô la nữa từ giữa tháng 8 đến giữa tháng 10, diễn ra mà không có thêm bất kỳ sự suy yếu nào của đồng đô la.

Như nhóm Jefferies đã chỉ ra, giai đoạn tăng giá thứ hai diễn ra cùng với sự gia tăng nhanh chóng trong hoạt động mua vàng của Tether: khoảng 26 tấn chỉ riêng trong quý 3, tương đương khoảng 2% tổng nhu cầu vàng và khoảng 12% lượng vàng được mua vào của các ngân hàng trung ương. Trong quý 2, Tether chiếm khoảng 14% lượng vàng được mua vào của các ngân hàng trung ương.

Ngân hàng kết luận rằng: "Nhu cầu vàng Tether có thể đã thắt chặt nguồn cung trong ngắn hạn và ảnh hưởng đến tâm lý, từ đó có thể thúc đẩy dòng vốn đầu cơ", đồng thời cho biết thêm rằng họ dự kiến ​​nhu cầu sẽ cao hơn ở quy mô đó.

Về việc liệu mức mua này có thể tiếp tục hay không, báo cáo nêu chi tiết rằng Tether dường như đã mua vàng với giá hai đồng tiền.

Đối với đồng tiền được hỗ trợ bằng đô la lớn nhất, USDT, có tổng giá trị lưu hành là 174 tỷ đô la vào cuối quý 3 và khoảng 184 tỷ đô la vào ngày 17 tháng 11, vàng có thể đã tăng theo tỷ lệ phần trăm dự trữ trong sáu tuần qua.

Theo thống kê mới nhất, Tether báo cáo đang nắm giữ 104 tấn vàng như một phần dự trữ của USDT và 12 tấn khác hỗ trợ XAUt.

Điều này trái ngược với luật mới của Hoa Kỳ. Đạo luật GENIUS mang tính bước ngoặt được ban hành vào tháng 7 , tạo ra một khuôn khổ pháp lý mới cho thế giới stablecoin đang mở rộng, rõ ràng cấm các nhà phát hành tuân thủ sử dụng vàng làm tài sản dự trữ. Tether đã công bố kế hoạch cho một stablecoin tuân thủ GENIUS có tên là USAT sẽ từ bỏ hoàn toàn vàng.

------------------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...