Giá dầu tăng nhẹ do lo ngại nguồn cung

Giá dầu bật tăng sau khi Mỹ bác đề xuất của Iran, kéo rủi ro gián đoạn nguồn cung trở lại tâm điểm thị trường. Brent có lúc vượt 107 USD/thùng, tạo sức ép mới lên chi phí vận tải, sản xuất và lạm phát.

Giá dầu Brent ghi nhận mức tăng nhẹ do lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị ảnh hưởng đến các ngành năng lượng và vận tải.

Giá dầu thế giới tăng mạnh trong phiên 28/9 sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump từ chối đề xuất của Iran nhằm mở lại Eo biển Hormuz và tiến tới đình chiến. Dầu Brent có thời điểm tăng hơn 3%, lên 107,75 USD/thùng, trong khi WTI đạt 94,55 USD/thùng. Đến cuối phiên, Brent thu hẹp mức tăng còn khoảng 0,9%, ở 105,23 USD/thùng, khi Qatar được kỳ vọng thúc đẩy các cuộc tiếp xúc giữa hai bên.

Điểm đáng chú ý là thị trường chưa rơi vào trạng thái thiếu dầu tuyệt đối. Theo dữ liệu Kpler được Reuters dẫn lại, xuất khẩu dầu từ các nhà sản xuất chủ chốt tại Trung Đông trong tháng 9 phục hồi lên 12,8 triệu thùng/ngày, mức cao nhất kể từ khi xung đột bắt đầu. Lượng dầu vận chuyển qua Eo biển Hormuz dự kiến đạt khoảng 7,4 triệu thùng/ngày trong tháng.

Điều này khiến giá dầu hiện phản ánh đồng thời hai yếu tố: nguồn cung thực tế và phần bù rủi ro cho khả năng dòng chảy năng lượng bị gián đoạn. Nếu đàm phán đạt tiến triển, áp lực có thể hạ nhiệt nhanh; ngược lại, căng thẳng kéo dài sẽ duy trì mặt bằng giá cao.

Với doanh nghiệp, tác động phân hóa rõ. Nhóm dầu khí có thể hưởng lợi từ giá bán và hoạt động thượng nguồn nếu giá dầu duy trì cao. Ngược lại, hàng không, vận tải, logistics, nhựa, hóa chất và các ngành tiêu thụ nhiều nhiên liệu phải đối mặt với chi phí đầu vào tăng. Đối với doanh nghiệp sản xuất, khả năng chuyển phần chi phí này vào giá bán sẽ quyết định mức độ ảnh hưởng lên biên lợi nhuận.

Ở cấp độ vĩ mô, dầu tăng còn tạo thêm sức ép lên lạm phát. Chi phí nhiên liệu cao có thể lan sang vận tải, hàng hóa và dịch vụ, trong khi lợi suất trái phiếu và kỳ vọng chính sách tiền tệ cũng có thể chịu tác động. Thị trường chứng khoán vì vậy có thể tiếp tục phản ứng mạnh với từng thông tin về Hormuz và đàm phán Mỹ - Iran.

Đáng chú ý, cửa ngoại giao vẫn chưa đóng. Các cuộc tiếp xúc do Qatar thúc đẩy cho thấy rủi ro nguồn cung và triển vọng hạ nhiệt vẫn tồn tại song song.