MỚI

Thiệp năm mới độc lạ

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Giá bạc “lao dốc tự do”: Chốt lời ồ ạt, địa chính trị hạ nhiệt và tín hiệu kỹ thuật đồng loạt cảnh báo

Ngày 29/12, thị trường kim loại quý toàn cầu chứng kiến cú điều chỉnh mạnh của giá bạc, khiến không ít nhà đầu tư bất ngờ. Sau giai đoạn tăng nóng kéo dài, bạc đã rơi thẳng đứng chỉ trong một phiên, phản ánh sự đảo chiều mạnh của dòng tiền đầu cơ trước những thay đổi về tâm lý thị trường và bối cảnh vĩ mô.

Tính đến chiều 29/12 (giờ Việt Nam), giá bạc giao ngay trên sàn Kitco giảm khoảng 5,4%, xuống còn 75 USD/ounce, sau khi trước đó trong phiên chạm đỉnh lịch sử 83,62 USD/ounce. Động thái này diễn ra ngay sau khi bạc trải qua một năm bùng nổ, với mức tăng lên tới 181% từ đầu năm, vượt xa mức tăng 72% của vàng.

Theo giới phân tích, đây là hệ quả tất yếu của lực chốt lời mạnh sau giai đoạn tăng giá quá nhanh. Khi giá đã phản ánh phần lớn các thông tin tích cực, chỉ cần một cú hích nhỏ cũng đủ kích hoạt làn sóng bán ra trên diện rộng.

Kỳ vọng hòa bình Ukraine làm “nguội” nhu cầu trú ẩn

Một yếu tố quan trọng khác khiến giá bạc và vàng đồng loạt chịu áp lực là diễn biến địa chính trị tích cực hơn. Tim Waterer, Trưởng bộ phận Phân tích Thị trường tại KCM Trade, cho biết các phát biểu mang tính lạc quan từ Tổng thống Mỹ Donald Trump về triển vọng đạt được thỏa thuận hòa bình tại Ukraine đã làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn.

Ngày 28/12, ông Trump khẳng định Mỹ và Ukraine đang “tiến rất gần, thậm chí rất gần” tới một thỏa thuận chấm dứt xung đột. Dù giới quan sát nhận định quá trình đàm phán vẫn cần nhiều tuần, thậm chí nhiều tháng để hoàn tất, song chỉ riêng kỳ vọng hòa bình cũng đủ để làm thay đổi tâm lý thị trường trong ngắn hạn.

Trading Economics đánh giá rằng nhà đầu tư đang nhanh chóng tái định giá rủi ro địa chính trị, từ đó giảm tỷ trọng nắm giữ các tài sản phòng thủ như vàng và bạc.

Động lực dài hạn vẫn còn, nhưng ngắn hạn đầy rủi ro

Trước cú giảm mạnh, bạc được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố cơ bản:

Chính phủ Mỹ coi bạc là khoáng sản chiến lược

Dòng tiền đầu cơ và vốn ETF đổ mạnh vào thị trường

Kỳ vọng Fed tiếp tục chu kỳ hạ lãi suất trong năm tới

Ngoài ra, việc Trung Quốc siết chặt cấp phép xuất khẩu bạc từ tháng 1/2026 được dự báo sẽ khiến nguồn cung toàn cầu tiếp tục bị thắt chặt trong trung và dài hạn.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, các yếu tố này đã phần nào được phản ánh vào giá, khiến thị trường trở nên nhạy cảm hơn với các thông tin tiêu cực.

Cảnh báo đỏ từ các chỉ báo kỹ thuật

Về mặt kỹ thuật, hàng loạt tín hiệu cảnh báo đã xuất hiện trước cú lao dốc. Jonathan Krinsky, chuyên gia phân tích tại BTIG, cho biết giá bạc đã giao dịch cao hơn tới 89% so với đường trung bình động 200 ngày – mức chênh lệch hiếm gặp trong lịch sử và thường báo hiệu những đợt điều chỉnh sâu.

Đồng quan điểm, ông Manish Banthia, Giám đốc Đầu tư Trái phiếu tại ICICI Prudential Mutual Fund, nhấn mạnh rằng:

“Lịch sử cho thấy các đợt tăng giá ấn tượng của bạc hiếm khi kết thúc một cách êm ái.”

Ông dẫn chứng các chu kỳ lớn trong quá khứ:

Kể từ đáy đại dịch, giá bạc đã tăng hơn 6 lần, riêng trong một năm qua gần gấp 3 lần, cho thấy rủi ro điều chỉnh là rất lớn khi đà tăng bị phá vỡ.

Các chỉ báo động lượng cho thấy thị trường bạc đã rơi vào trạng thái quá mua nghiêm trọng. Chỉ số RSI hàng tháng lên tới 91/100, mức chỉ từng xuất hiện trong giai đoạn cuối thập niên 1970 – thời điểm nổi tiếng với “phi vụ bạc” của anh em nhà Hunt, khi giá tăng phi mã rồi sụp đổ không phanh.

Đáng chú ý, phiên tăng hơn 10% ngày 26/12 – một trong những phiên tăng mạnh nhất lịch sử – có thể đã đánh dấu đỉnh ngắn hạn của bạc, tương tự kịch bản năm 1987, khi giá sau đó giảm khoảng 25% chỉ trong vài tuần.

Tuần trước, bạc tăng 18%, mức tăng theo tuần lớn nhất trong hơn 45 năm, sau chuỗi bốn tuần tăng liên tiếp. Những con số này càng củng cố nhận định rằng thị trường đã “quá nóng”.

Áp lực từ USD và lợi suất trái phiếu

Bên cạnh đó, theo Justin Khoo, chuyên gia phân tích cấp cao tại VT Markets, đồng USD tăng nhẹ cùng với lợi suất trái phiếu Mỹ nhích lên cũng góp phần làm suy yếu sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lợi suất như vàng và bạc.

Kết luận

Cú rơi mạnh của giá bạc không đến từ một nguyên nhân đơn lẻ, mà là kết quả tổng hợp của chốt lời sau giai đoạn tăng nóng, kỳ vọng địa chính trị tích cực hơn và hàng loạt cảnh báo kỹ thuật cực đoan. Trong khi triển vọng dài hạn của bạc vẫn được hỗ trợ bởi yếu tố cung – cầu, ngắn hạn thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục biến động mạnh, đòi hỏi nhà đầu tư phải quản trị rủi ro chặt chẽ hơn bao giờ hết.