FPT: ​​​​Triển vọng duy trì tăng trưởng tốt trong phần còn lại của năm 2021 và 2022

2Q2021, FPT duy trì tăng trưởng tích cực với doanh thu đạt 8,642 tỷ VND, tăng 23.8%, trong đó khối Công nghệ tăng 25.7%, khối Viễn thông tăng 15.6%; khối Giáo dục & Đầu tư tăng 79.8%; Biên lợi nhuận gộp đạt 40% trong khi đó chi phí tài chính tăng 240.8% do tăng dự phòng giảm giá các khoản đầu tư khiến LNST 2Q2021 đạt 1,260 tỷ VND, tăng 16.2%. Doanh thu tháng 7/2021 đạt 2,774 tỷ VND, tăng 18.3% trong đó khối công nghệ tăng 39.1%, khối viễn thông tăng 9.6

Doanh thu khối công nghệ 2Q2021 tăng 25.7%; LNTT tăng 39.5%. Mảng xuất khẩu phần mềm tăng trưởng mạnh mẽ, đạt 20.4% YoY sau khi có mức tăng trưởng thấp trong 2H2021.

Trong khi đó, mảng CNTT tiếp tục duy trì tăng trưởng mức cao với doanh thu tăng 40.9% và LNTT tăng 175%.

Thị trường Mỹ và thị trường APAC tăng trưởng ấn tượng trong 2Q2021, lần lượt đạt 57% và 30%, trong khi đó thị trường Nhật Bản với tỷ trọng đóng góp lớn nhất chỉ tăng 3%

2Q2021, Doanh thu khối viễn thông tăng 15.6% trong đó tăng trưởng dịch vụ Viễn thông đạt 14.7% và tăng trưởng quảng cáo đạt 33.9% nhờ mức nền thấp trong năm 2020.

Pay TV đóng góp khoảng 16% doanh thu khối VIễn Thông và biên LNTT khoảng 9%. Chi phí Marketing giảm mạnh cùng PayTV có lãi giúp LNTT mảng Dịch vụ Viễn thông tăng 26.2%

Doanh thu khối giáo dục đầu tư tăng 80% trong 2Q2021 chủ yếu nhờ doanh thu từ mảng giáo dục.

FPT đầu tư vào Interect Internationnal để mở rộng thị trường châu Mỹ

Nhằm đẩy mạnh hoạt động cung ứng giải pháp, dịch vụ công nghệ tại thị trường châu Mỹ, mới đây FPT Software đã công bố thương vụ đầu tư vào Intertect International vốn là doanh nghiệp hoạt động 20 năm trong ngành cung cấp dịch vụ công nghệ thông tin với các văn phòng ở khắp nước Mỹ cùng với 2 trung tập dịch vụ ở Costa Rica và Colombia. Thương vụ này mang lại cho FPT:

(1) Mở rộng, tối ưu hóa hoạt động tại thị trường Mỹ;

(2) Tận dụng, điều phối nguồn lực tại 2 trung tập dịch vụ tại Costa Rica và Colombia, kì vọng tiết kiệm 30% chi phí vận hành tại các khu vực này. Hiện tại FPT đã sở hữu trên 5% Intertect International, mức giá đầu tư hiện không được công bố.

Triển vọng duy trì tăng trưởng tốt trong phần còn lại của năm 2021 và 2022

Đối với mảng công nghệ, trong 2Q2021, giá trị đơn hàng kí mới đạt 5,848 tỷ VND, tăng 43.9%, số lượng khách hàng đóng góp doanh thu trên 1 triệu USD đạt 50 khách hàng, tăng 138% so với 1Q2021, số dự án có quy mô trên 5 triệu USD là 11 dự án, tăng 175% so với 1Q2021. Đối với mảng dịch vụ Viễn Thông, số lượng thuê bao mở mới 7M2021 đạt 1.65 triệu thuê bao, tăng 31.5% cùng với việc tiết giảm chi phí và có lợi nhuận từ PayTV hứa hẹn duy trì tăng trưởng trong thời gian tới. Ngoài ra, khối giáo dục cũng sẽ tăng trưởng mạnh mẽ trong 2H2021 và 2022 nhờ:

(1) Kì tuyển sinh vào tháng 8-9,

(2) Dịch bệnh khiến học sinh có dự định du học ở lại học trong nước tại các trường tư nhân;

(3) Nhu cầu tăng cao của ngành Công nghệ Thông tin.

Dự phóng kết quả kinh doanh

Chúng tôi giữ nguyên dự phóng trong kì báo cáo trước với doanh thu ước tính đạt 34,777 tỷ VND, tăng 16.6% dựa trên các yếu tố:

Doanh thu khối công nghệ tăng trưởng 15% YoY, đạt 19,253 tỷ VND, trong đó mảng CNTT nước ngoài là động lực thúc đẩy chính, tăng 20%

Doanh thu khối Viễn thông ước tính đạt 13,132 tỷ VND, tăng 14.5%, trong đó dịch vụ Viễn thông tăng 15% nhờ mức nền tăng trưởng thấp năm 2020 và nhu cầu ổn định từ thị trường.

Biên lợi nhuận gộp dự phóng đạt 39.6%, tương tự với năm 2020

Chi phí quản lý doanh nghiệp/doanh thu dự phóng đạt 14.5%, giảm 60 bps phản ánh nỗ lực tinh giảm chi phí từ phía doanh nghiệp

Lợi nhuận trước thuế dự phóng 2021 đạt 6,246 tỷ VND, tăng 18.7%, cao hơn 0.8% so với kế hoạch. LNST của công ty mẹ dự kiến đạt 4,198 tỷ VND, tăng 18.7%, EPS dự kiến đạt 4,626 tỷ VND/cp.

Đối với năm 2022, chúng tôi kì vọng FPT vẫn tiếp tục duy trì đà tăng trưởng với doanh thu đạt 39,918 tỷ VND, tăng 14.8%; LNST của công ty mẹ đạt 4,817 tỷ VND tăng 14.7%.